【資料圖】
主要觀點(diǎn)
玻璃：玻璃當(dāng)下仍處于強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的矛盾中，甚至還將處于一段時(shí)間。政策利好頻出，預(yù)期轉(zhuǎn)暖，地產(chǎn)資金緊張情況有所改善，但傳導(dǎo)至需求端還需時(shí)間，馬上又將步入需求淡季，深加工訂單已經(jīng)出現(xiàn)了減少的趨勢(shì)，需求不佳短期應(yīng)難以改變。需求疲軟的同時(shí)玻璃廠商又面臨著高庫(kù)存的壓制，玻璃價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)力不足，近月拉升空間應(yīng)也有限。當(dāng)下玻璃廠商冷修意愿不強(qiáng)，但庫(kù)存累積也可能出現(xiàn)意外的產(chǎn)線冷修。隨著供給收縮需求在政策的推動(dòng)下逐漸轉(zhuǎn)暖，玻璃的困境之后也有望得到解決。
純堿：純堿當(dāng)下高供應(yīng)、低庫(kù)存、穩(wěn)需求，基本面仍是偏強(qiáng)。但由于期貨盤面主力已經(jīng)完成切換，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需偏緊對(duì)遠(yuǎn)月合約支撐有限。之前也說(shuō)過(guò)浮法玻璃普遍虧損，冷修有望加快，光伏玻璃隨著裝機(jī)旺季結(jié)束，投產(chǎn)腳步應(yīng)會(huì)放慢，需求有走弱的趨勢(shì)。而且純堿明年有投產(chǎn)預(yù)期，湘渝鹽化、紅四方、江蘇德邦、遠(yuǎn)興能源等企業(yè)均有投產(chǎn)計(jì)劃，供給或趨于寬松。隨著裝置投產(chǎn)逐漸兌現(xiàn)，純堿價(jià)格或難以維持。近期市場(chǎng)傳言遠(yuǎn)興能源一期投產(chǎn)或提前兌現(xiàn)，就引起了盤面較大的震蕩。但地產(chǎn)需求也有修復(fù)趨勢(shì)，疊加資金驅(qū)動(dòng)，盤面又進(jìn)行了較好的反彈。在現(xiàn)實(shí)端沒有實(shí)際改變之前，純堿或維持高位震蕩。之后還是要關(guān)注地產(chǎn)需求恢復(fù)的情況、純堿企業(yè)投產(chǎn)情況、浮法玻璃冷修及光伏玻璃投產(chǎn)的情況。
關(guān)鍵詞： 遠(yuǎn)興能源 高位震蕩 一段時(shí)間
