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鐵礦石【行情復(fù)盤(pán)】期貨市場(chǎng)：鐵礦石昨夜盤(pán)繼續(xù)回調(diào)，主力合約下跌1.53%收于837.5.【交易策略】節(jié)前鋼廠(chǎng)對(duì)鐵礦仍有一定的補(bǔ)庫(kù)需求。外礦發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，后續(xù)到港壓力有望減輕。鐵礦自身基本面對(duì)價(jià)格有支撐。終端需求雖然轉(zhuǎn)弱，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)仍處于低位，但對(duì)爐料端價(jià)格上漲的接受度尚可。鐵礦石遠(yuǎn)月合約受終端需求改善強(qiáng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)，中期上行趨勢(shì)仍在。【套利策略】成材消費(fèi)已進(jìn)入淡季，成材表需回落，庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)。但長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)對(duì)爐料端價(jià)格上漲的接受度尚可，焦炭的第四輪提價(jià)已經(jīng)開(kāi)啟，鐵礦石日均疏港量也繼續(xù)維持高位。今年雖然鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)意愿下降，但市場(chǎng)對(duì)節(jié)前鐵礦補(bǔ)庫(kù)仍有預(yù)期。鐵水產(chǎn)量已出現(xiàn)止跌跡象，鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存仍處于偏低水平，實(shí)際需求后續(xù)有望增加。外礦年底發(fā)運(yùn)沖量不明顯，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)受限，下游鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)力度增強(qiáng)，鐵礦港口庫(kù)存緩步去化。預(yù)計(jì)成材利潤(rùn)節(jié)前仍將向爐料端傳導(dǎo)，螺礦比有繼續(xù)回落空間。在明年上半年需求改善預(yù)期無(wú)法被證偽之前，05合約的強(qiáng)勢(shì)仍將持續(xù)，可關(guān)注5-9價(jià)差的正套機(jī)會(huì)。
