久期財(cái)經(jīng)訊，6月5日，上周iBoxx中資美元債投資級(jí)指數(shù)上漲1.06，投機(jī)級(jí)上漲6.74;iBoxx中資美元債投資級(jí)到期收益率下跌0.15%，投機(jī)級(jí)下跌1.1%。中資美元債二級(jí)市場(chǎng)整體表現(xiàn)優(yōu)秀，高收益板塊久違大幅反彈。
【資料圖】
上周一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模上升，中國(guó)香港特區(qū)發(fā)行多筆以人民幣、美元及歐元計(jì)價(jià)的綠色債券。二級(jí)市場(chǎng)方面，投資級(jí)名字維持震蕩，高收益名字地產(chǎn)板塊迎來(lái)反彈。
投資級(jí)名字維持震蕩，地產(chǎn)板塊，萬(wàn)科、龍湖集團(tuán)反彈，中國(guó)金茂漲跌互現(xiàn);產(chǎn)業(yè)板塊，OPEC+宣布達(dá)成產(chǎn)量協(xié)議，沙特阿拉伯7月將額外自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，原油價(jià)格上漲，石油及化工相關(guān)債券異動(dòng)頻發(fā);城投板塊整體表示保持平穩(wěn)。
高收益名字方面，地產(chǎn)板塊上周迎來(lái)反彈，市場(chǎng)消息稱(chēng)房地產(chǎn)政策有望得到進(jìn)一步釋放。據(jù)媒體報(bào)道，萬(wàn)達(dá)擬出售旗下第三方支付平臺(tái)，交易對(duì)象包括字節(jié)跳動(dòng)，相關(guān)債券集體大幅反彈;遠(yuǎn)洋集團(tuán)出售旗下北京遠(yuǎn)洋未來(lái)廣場(chǎng)，相關(guān)債券小幅反彈;新城、碧桂園、路勁等相關(guān)債券也出現(xiàn)不同程度的反彈;市場(chǎng)消息稱(chēng)寶龍地產(chǎn)擬對(duì)其美元債展開(kāi)交換要約，相關(guān)債券仍維持下跌趨勢(shì)。
地產(chǎn)新聞方面，上周五，證監(jiān)會(huì)國(guó)際部對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管出具境外發(fā)行上市備案補(bǔ)充材料要求，另外據(jù)多家媒體報(bào)道，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)計(jì)劃出售旗下第三方支付企業(yè)快錢(qián)公司，估值約為10億元人民幣;藍(lán)光發(fā)展(600466.SH)、嘉凱城(000918.SZ)及泰禾集團(tuán)(000732.SZ)觸發(fā)面值退市，成為A股首批退市房企;居然之家擬19.63億元收購(gòu)遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377.HK)持有的北京朝陽(yáng)遠(yuǎn)洋未來(lái)廣場(chǎng);據(jù)媒體報(bào)道，寶龍地產(chǎn)(01238.HK)就美元債交換要約與部分持有人進(jìn)行了接洽;德信中國(guó)(02019.HK)離岸債重組計(jì)劃獲超87%債權(quán)人投票通過(guò)，將于6月9日進(jìn)行聆訊;世茂股份(600823.SH)旗下深港國(guó)際中心項(xiàng)目將于7月拍賣(mài)，起拍價(jià)130億元;大唐集團(tuán)控股(02117.HK)約2.84億美元票據(jù)未按期兌付，該債券有30天寬限期，將著手制定境外債務(wù)解決方案;泛?？毓?/strong>(000046.SZ)發(fā)布關(guān)于臨時(shí)管理人公開(kāi)招募重整投資人的公告。
國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于上周三公布2023年5月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況。5月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平小幅回落;非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，非制造業(yè)延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)。
國(guó)際方面，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了一項(xiàng)關(guān)于聯(lián)邦政府債務(wù)上限和預(yù)算的法案，使得美國(guó)政府暫時(shí)避免了債務(wù)違約，該法案將暫緩債務(wù)上限生效至2025年1月1日。自1月中旬觸及31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限以來(lái)，美國(guó)財(cái)政部一直在使用特殊會(huì)計(jì)措施來(lái)維持對(duì)所有聯(lián)邦債務(wù)的支付。截至5月31日，還剩下330億美元可用。美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)反映制造業(yè)和信息業(yè)的結(jié)構(gòu)性降溫信號(hào)持續(xù)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在6月暫停加息，但7月或?qū)⒁暿袌?chǎng)狀況繼續(xù)加息。截至發(fā)稿，美國(guó)二年期國(guó)債收益率為4.539，美國(guó)十年期國(guó)債收益率為3.722。
中美10年期國(guó)債利差：
一級(jí)發(fā)行
在政府綠色債券計(jì)劃下，香港特區(qū)政府成功發(fā)售接近60億美元等值的美元、歐元及人民幣綠色債券，合共發(fā)行8筆境外債券，最終認(rèn)購(gòu)分別超144億美元、53億歐元和685億人民幣。其中人民幣債券的發(fā)行額比2023年1月時(shí)發(fā)行的100億人民幣增加至150億人民幣，并首次增設(shè)10年期人民幣債券。
這批綠色債券是透過(guò)于2021年初專(zhuān)為發(fā)行綠色債券而設(shè)的全球中期票據(jù)發(fā)行計(jì)劃發(fā)行，預(yù)期于2023年6月7日交割，并于香港交易所和倫敦證券交易所上市。財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示：“這次發(fā)行包括首批10年期人民幣債券，有助延長(zhǎng)離岸人民幣收益率曲線(xiàn)，以及進(jìn)一步豐富離岸人民幣產(chǎn)品選擇，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。”
除上述政府債券外，上周共有12家公司發(fā)行離岸債，有3家城投發(fā)行人初次參與境外一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行，所發(fā)債券均為人民幣計(jì)價(jià)的自貿(mào)區(qū)離岸債。
銀川通聯(lián)資本發(fā)行21.2億3年期自貿(mào)區(qū)離岸人民幣債券，發(fā)行結(jié)構(gòu)為備證發(fā)行，最終價(jià)格為3.9%，較初始指導(dǎo)價(jià)收窄60基點(diǎn)，創(chuàng)下全國(guó)地方國(guó)企明珠債最大發(fā)行規(guī)模;昆山國(guó)創(chuàng)投資集團(tuán)直發(fā)10億人民幣自貿(mào)區(qū)離岸債，息票率3.55%，該筆債券為江蘇省昆山市首單境外債券發(fā)行，創(chuàng)江蘇省內(nèi)區(qū)縣級(jí)單筆明珠債最大發(fā)行規(guī)模，并創(chuàng)下全國(guó)區(qū)縣級(jí)信用發(fā)行明珠債歷史最低利率。
本周金融板塊發(fā)行量較上周大幅縮水，僅有2家公司發(fā)行3筆美元債。其中，工商銀行發(fā)行2筆浮動(dòng)利率高級(jí)債券，掛鉤O/N SOFR，規(guī)模均為2500萬(wàn)美元。
評(píng)級(jí)變動(dòng)
上周共有10家企業(yè)評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng)。
惠譽(yù)分別將萬(wàn)達(dá)商業(yè)和萬(wàn)達(dá)香港的評(píng)級(jí)下調(diào)至“BB-”和“B+”，并維持在負(fù)面評(píng)級(jí)觀(guān)察名單。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，珠海萬(wàn)達(dá)商管的IPO可能無(wú)法在2023年底前完成，且流動(dòng)性緩沖減少。
截至2023年3月底，萬(wàn)達(dá)商業(yè)披露的可用現(xiàn)金280億元人民幣，足以覆蓋未來(lái)一年內(nèi)到期的短期債務(wù)(220億元人民幣)，在審計(jì)師將pre-IPO融資歸類(lèi)為短期債務(wù)后，該公司2022年的可用現(xiàn)金/短期債務(wù)之比大幅降至0.4倍。截止第一季度，該公司仍有190億元人民幣的短期債務(wù)，主要是短期銀行貸款，并且大部分貸款可獲展期。評(píng)級(jí)公司也在繼續(xù)關(guān)注母集團(tuán)流動(dòng)性的進(jìn)一步惡化，以及萬(wàn)達(dá)商業(yè)與集團(tuán)之間財(cái)務(wù)分離的減弱。
債券要約
H&H國(guó)際控股就BTSDF 5.625 10/24/24向債權(quán)人發(fā)出交換要約及同意征求，通過(guò)發(fā)行新票據(jù)的方式對(duì)票據(jù)進(jìn)行置換或者現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)票據(jù)。公司提供2種要約方案：方案一按每1000美元本金額的交換對(duì)價(jià)為3年期美元高級(jí)票據(jù)的本金總額1000美元，加上交換及同意代價(jià)現(xiàn)金60美元，其中包括交換費(fèi)59美元及同意費(fèi)1美元;方案二按每1000美元債券總本金額的購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)為929美元現(xiàn)金及1美元同意費(fèi)。
要約要求發(fā)行新票據(jù)本金不少于2億美元，并且收到的有效同意不低于該票據(jù)尚未償還本金總額的一半以上，要約將于6月9日倫敦時(shí)間下午4時(shí)屆滿(mǎn)。截至本公告日期，該等票據(jù)的尚未償還本金額約為2.7億美元。
新增違約
無(wú)
二級(jí)市場(chǎng)
城投類(lèi)美元債估值上行幅度前10：
城投類(lèi)美元債估值下行幅度前10：
地產(chǎn)類(lèi)美元債估值上行幅度前10：
地產(chǎn)類(lèi)美元債估值下行幅度前10：
金融類(lèi)美元債估值上行幅度前10：
金融類(lèi)美元債估值下行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類(lèi)美元債估值上行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類(lèi)美元債估值下行幅度前10：
公司新聞
金科股份(000656.SZ)發(fā)布澄清公告，2023年5月26日，某大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)與金科股份集團(tuán)高層拜會(huì)重慶市政府領(lǐng)導(dǎo)，并就合作事項(xiàng)進(jìn)行匯報(bào)。截至本公告披露日，公司不存在任何應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，與相關(guān)合作方未簽署任何協(xié)議，相關(guān)事項(xiàng)仍存在不確定性。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，“H0金科03”應(yīng)于2023年5月28日分期兌付支付全部本金的70%以及該部分本金自2022年5月28日(含)至2023年5月28日(不含)期間利息，公司未能按期足額兌付上述本息。
融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)發(fā)布公告，子公司融創(chuàng)華北以14.86億元受讓天津綠城全運(yùn)村51%股權(quán)，由現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)沖抵。
景瑞控股(01862.HK)發(fā)布公告，附屬公司所發(fā)行未償還本金額為人民幣13.5億元的2024年到期人民幣債券的所有債券持有人已議決延長(zhǎng)債券還款期限至2024年7月31日。
居然之家(000785.SZ)發(fā)布公告，居然之家子公司擬以19.6億元收購(gòu)北京遠(yuǎn)洋未來(lái)廣場(chǎng)。據(jù)悉，該廣場(chǎng)在類(lèi)REITs結(jié)構(gòu)下由私募基金直接持有，遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377.HK)對(duì)私募基金份額及廣場(chǎng)資產(chǎn)享有優(yōu)先收購(gòu)權(quán)。遠(yuǎn)洋集團(tuán)公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)交易稅前凈收益約為3.1616億元，所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充其營(yíng)運(yùn)資金。
據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，萬(wàn)達(dá)商業(yè)正籌劃出售旗下資產(chǎn)以緩解流動(dòng)性。據(jù)記者了解，除了多個(gè)商業(yè)廣場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)還計(jì)劃出售上海萬(wàn)達(dá)瑞華酒店項(xiàng)目。上海萬(wàn)達(dá)瑞華酒店當(dāng)前的意向買(mǎi)家為復(fù)星集團(tuán)，雙方正在協(xié)商價(jià)格。復(fù)星回應(yīng)稱(chēng)，沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)達(dá)瑞華酒店的安排。此外，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)計(jì)劃出售旗下第三方支付企業(yè)快錢(qián)公司，估值約為10億元人民幣。據(jù)悉，作為潛在買(mǎi)家的字節(jié)跳動(dòng)回復(fù)媒體表示，目前只是初步接洽。
恒大財(cái)富微信公眾號(hào)于5月31日發(fā)布公告，自2021年9月以來(lái)，公司全力推動(dòng)資產(chǎn)處置籌措兌付資金，共完成20期兌付，并于今日進(jìn)行本月兌付。因公司資金回籠情況不理想，本月可用兌付資金不足，無(wú)法按原標(biāo)準(zhǔn)兌付。公司將繼續(xù)推動(dòng)資產(chǎn)處置，努力籌措兌付資金。
恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)布公告，截至2023年4月末，發(fā)行人涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)(不含境內(nèi)外債券)累計(jì)約2724.79億元;此外，截至2023年4月末，發(fā)行人逾期商票累計(jì)約2459.87億元。
藍(lán)光發(fā)展(600466.SH)發(fā)布公告，公司股票將于2023年6月6日終止上市暨摘牌。據(jù)悉，藍(lán)光發(fā)展為A股首例退市房企。
越秀地產(chǎn)(00123.HK)公布供股結(jié)果，獲超額認(rèn)購(gòu)約1.37億股供股股份，供股所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為82.99億港元。該公司還發(fā)布公告，于2023年5月30日，公司(作為借款人)與一家銀行訂立一份融資協(xié)議，貸款人在融資協(xié)議的條款及條件的規(guī)限下提供2億港元的循環(huán)貸款融資，貸款期由融資協(xié)議日期起計(jì)364日。
世茂股份(600823.SH)發(fā)布公告，公司控股股東及一致行動(dòng)人人計(jì)劃自2023年5月31日起3個(gè)月內(nèi)增持本公司股票，擬增持金額不低于人民幣1億元(含)，且不超過(guò)人民幣2億元(含)，增持價(jià)格不高于人民幣1.30元/股。
據(jù)京東司法拍賣(mài)平臺(tái)信息顯示，北京市第三中級(jí)人民法院將于7月4日對(duì)深圳市世茂新里程實(shí)業(yè)有限公司名下深圳市龍崗區(qū)龍城街道12宗地土地使用權(quán)及地上物進(jìn)行公開(kāi)拍賣(mài)。據(jù)悉，該項(xiàng)目為世茂于2017年以240億元拿下的深圳深港國(guó)際中心項(xiàng)目，此前因融資問(wèn)題而停工。
世茂集團(tuán)(00813.HK)發(fā)布公告，公司及子公司近期公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù) 7.39 億元未能按期支付。此外，公司及下屬子公司有 46.3 億元的非公開(kāi)市場(chǎng)的銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)債務(wù)未能按期支付，其中17.70 億元的債務(wù)已與金融機(jī)構(gòu)達(dá)成初步展期方案，將盡快推進(jìn)落實(shí)展期工作。
綠地控股(600606.SH)就“綠地控股集團(tuán)有限公司被限制高消費(fèi)”傳聞答投資者問(wèn)：經(jīng)核實(shí)，綠地控股集團(tuán)有限公司無(wú)被限制高消費(fèi)的情況。
據(jù)媒體報(bào)道，寶龍地產(chǎn)(01238.HK)于本月就美元債交換要約與部分持有人進(jìn)行了接洽，但目前還處于初步階段，要約細(xì)節(jié)有待商討。據(jù)悉，寶龍地產(chǎn)計(jì)劃于下周在新加坡與部分持有人會(huì)面。
德信中國(guó)(02019.HK)發(fā)布公告，合共125名持有本金總額306,004,000美元的計(jì)劃投票索償(占未償付計(jì)劃投票索償總值87.86%)的計(jì)劃債權(quán)人就離岸債務(wù)重組計(jì)劃投贊成票。因此，計(jì)劃已獲得法定所需的大多數(shù)計(jì)劃債權(quán)人批準(zhǔn)。尋求計(jì)劃許可的呈請(qǐng)將于開(kāi)曼群島時(shí)間2023年6月9日上午十時(shí)正進(jìn)行聆訊。
大唐集團(tuán)控股(02117.HK)發(fā)布公告，根據(jù)2023年5月票據(jù)的條款，2023年5月票據(jù)于2023年5月31日到期，若未能于到期日支付該本金額，將構(gòu)成違約事件。根據(jù)地方政府政策規(guī)定，該集團(tuán)大部分在岸現(xiàn)金均于指定銀行帳戶(hù)內(nèi)接受?chē)?yán)格的預(yù)售現(xiàn)金托管，以保證現(xiàn)時(shí)開(kāi)發(fā)中的物業(yè)項(xiàng)目竣工。截至本公告日期，公司仍未支付尚余的本金額約2.84億美元及其應(yīng)計(jì)未付利息。
中梁控股(02772.HK)發(fā)布有關(guān)境外債務(wù)整體解決方案重大進(jìn)展的公告，公司與現(xiàn)有票據(jù)持有人小組成員(占現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約19.0%)訂立條款細(xì)則。重組生效日期預(yù)期為2024年1月1日或前后(基準(zhǔn)日)，惟不應(yīng)早于2023年11月1日。
榮盛發(fā)展(002146.SZ)發(fā)布公告，公司擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)控股股東榮盛控股持有的榮盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股權(quán)。公司及有關(guān)各方正在積極推進(jìn)本次交易的相關(guān)工作，公司股票繼續(xù)停牌。
泛?？毓?/strong>(000046.SZ)發(fā)布關(guān)于臨時(shí)管理人公開(kāi)招募重整投資人的公告。本次招募旨在引入重整投資人，由重整投資人提供資金、管理、產(chǎn)業(yè)等支持，全面優(yōu)化泛?？毓傻馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)和股本結(jié)構(gòu)。
泛?？毓?/strong>(000046.SZ)發(fā)布公告，收到公司控股子公司中國(guó)民生信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“民生信托”)報(bào)告，前期，民生財(cái)富與民生信托簽訂了信托合同，民生財(cái)富認(rèn)購(gòu)了民生信托管理的信托計(jì)劃?，F(xiàn)民生財(cái)富以營(yíng)業(yè)信托糾紛為由，將民生信托訴至北京金融法院。鑒于上述訴訟正在進(jìn)展過(guò)程中，目前無(wú)法估計(jì)對(duì)泛?？毓傻淖罱K影響。
泰禾集團(tuán)(000732.SZ)發(fā)布公告，截至2023年6月2日，公司股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元/股，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自2023年6月5日開(kāi)市起停牌，公司股票交易存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
吉利汽車(chē)(00175.HK)發(fā)布公告，有關(guān)5億美元優(yōu)先永續(xù)資本證券的事宜，證券分派將于2023年6月9日支付。分派期間為2022年12月9日(含)至2023年6月9日(不含)，分派率為每年4%，應(yīng)付分派總額為1000萬(wàn)美元。
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