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目前純堿期貨主要的焦點在仍在供需的階段性錯配。光伏玻璃對于純堿的新增需求是支撐需求錯配的主要動力。尤其是去年下半年光伏玻璃的裝置落地較多，截止12月光伏玻璃的環(huán)比產(chǎn)量從6月的132萬噸/月增加至173萬噸/月。如果比照1月的101萬噸，則增加了70萬噸。而同期，浮法玻璃的月度產(chǎn)量下降了500萬重箱。因此，光伏玻璃的需求對沖了浮法玻璃在2022年下半年產(chǎn)線檢修對于純堿需求的負面影響。
目前，純堿基本面供需偏緊，純堿期貨5月合約仍處于偏強運行的態(tài)勢，近月供需被市場挖掘比較充分。遠期合約方面，市場關注博源堿業(yè)的開工進度。據(jù)公開消息，幾條新產(chǎn)線或在5-7月逐步開始試車和投產(chǎn)。因此在9月合約上的兌現(xiàn)的新增產(chǎn)量或在60-80萬噸。不過，最后落地產(chǎn)量仍需要看實際情況而定。因此，后市角度而言，一方面需要重點關注純堿的區(qū)域供需變化。目前西北地區(qū)開始累庫，華東和華北仍處于庫存低位。另一方面，需要關注博源項目的進展情況。
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