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【現(xiàn)貨情況】國(guó)際針葉漿外盤繼續(xù)延續(xù)高價(jià)報(bào)市，主流市場(chǎng)發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量環(huán)比下降，供應(yīng)端消息支撐紙漿市場(chǎng)走勢(shì)。紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)業(yè)者看空情緒濃郁，市場(chǎng)貨源仍相對(duì)充裕，交投仍顯一般，現(xiàn)貨漿價(jià)偏弱整理。下游原紙廠家需求維持清淡，部分原紙廠家產(chǎn)能利用率維持中低位水平，采購(gòu)延續(xù)一單一采，有限支撐紙漿市場(chǎng)走勢(shì)。低端的俄羅斯針葉漿6800元/噸，環(huán)比-50元/噸，針葉漿主流市場(chǎng)報(bào)盤低端的銀星參考價(jià)在6950元/噸，環(huán)比-50元/噸。
隆眾資訊2月2日?qǐng)?bào)道：據(jù)悉，智利Arauco公布2023年2月份報(bào)盤，其中，銀星平盤920美元/噸，金星770美元/噸，以上均為面價(jià)。實(shí)際成交價(jià)一般會(huì)低于該價(jià)格，因此，2月底現(xiàn)貨進(jìn)口成本會(huì)在7200左右。
據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月漂白針葉漿進(jìn)口數(shù)量61.4萬噸，環(huán)比-1.2%，同比+5.1%。全年累計(jì)進(jìn)口量716.8萬噸，同比-14.9%。
【庫(kù)存情況】截止2023年2月16日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量：216.8萬噸，較上期上漲7.3萬噸，環(huán)比上漲3.5%，庫(kù)存量在上周期去庫(kù)后轉(zhuǎn)為累庫(kù)的現(xiàn)象，絕對(duì)值來看，該庫(kù)存水平處于歷史高位。
【行情分析】隔夜美股大跌，整體國(guó)內(nèi)外并沒有形成共振。由于海外闊葉漿有360萬噸的產(chǎn)能投放，全球商品漿年需求6900萬噸，其中闊葉漿年需求3600萬噸，巨大的產(chǎn)能投放對(duì)闊葉漿供需造成明顯影響、進(jìn)而對(duì)針葉漿形成下拉作用，今年紙漿整體趨勢(shì)為向下。但由于中國(guó)春節(jié)后下游開工率明顯回升，加之原材料紙漿價(jià)格回落，整體造紙廠利潤(rùn)回升勢(shì)頭明顯，對(duì)原料的需求提高。建議在反彈后入場(chǎng)做空遠(yuǎn)月合約。
【投資策略】逐步入場(chǎng)做空
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