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【美國就業(yè)市場出現(xiàn)疲弱跡象，關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)】美國就業(yè)市場出現(xiàn)走弱跡象，工廠訂單連續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)走弱跡象愈發(fā)明顯，疊加3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)全面走弱，經(jīng)濟(jì)衰退難免，衰退交易邏輯再起，美聯(lián)儲(chǔ)政策偏向?qū)捤傻念A(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)弱勢，貴金屬強(qiáng)勢上漲。據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2月份職位空缺降至990萬，低于1050萬的預(yù)期值和1060萬的前值，為2021年5月以來最低水平。美國工廠訂單也連續(xù)第二個(gè)月下降，在1月下降2.1%之后，2月下降0.7%。美國職位空缺數(shù)是衡量勞動(dòng)力需求的關(guān)鍵指標(biāo)，美國2月份的職位空缺降至近兩年來的低點(diǎn)，說明美國就業(yè)市場有效需求不足，就業(yè)市場出現(xiàn)走弱的明顯跡象，同時(shí)工廠訂單也出現(xiàn)下滑，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)大幅加息的影響在逐步顯現(xiàn)，就業(yè)走弱持續(xù)與市場需求疲弱預(yù)期下的經(jīng)濟(jì)衰退或難免，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊預(yù)期再度降溫。受此影響，美元指數(shù)和美債收益大幅回落，美元指數(shù)一度觸及101.45的兩個(gè)月低點(diǎn)，美債收益率亦將至3.4%下方；對貴金屬形成直接利好影響。接下來需要重點(diǎn)關(guān)注4月7日20:30將公布的美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)美國3月非農(nóng)新增就業(yè)人口將會(huì)從31.1萬降至24萬，失業(yè)率保持在3.6%的水平不變，需要重點(diǎn)關(guān)注預(yù)期差；從2月職位空缺數(shù)來看，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期的可能性大，但是不排除表現(xiàn)超預(yù)期的可能。對于美國而言，高政策利率的影響會(huì)繼續(xù)顯現(xiàn)，同時(shí)還有美國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)未消除，美國經(jīng)濟(jì)衰退難免，OPEC+減產(chǎn)下通脹下行趨勢再度趨緩可能性大，盡管美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊接近尾聲，然美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25BP的預(yù)期依存，當(dāng)然確定性偏弱，下半年將會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)和通脹回落程度與銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的演變降息2-3次，美元指數(shù)和美債收益率仍有下行空間，美元指數(shù)震蕩走弱可能性大；貴金屬整體表現(xiàn)偏強(qiáng)概率大，但是依然建議等待回調(diào)的低吸機(jī)會(huì)。
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