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行情表現(xiàn)
4月24日收盤價(jià)當(dāng)日漲跌幅五日漲跌幅
純堿2133.00元/噸-4.39%-9.96%
品種基本面
4月21日純堿企業(yè)庫存錄得38.68萬噸，較上一交易日增加6.23萬噸。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
南華期貨：純堿價(jià)格合適但暫無驅(qū)動(dòng)
短期SA屬于估值合適做多但是驅(qū)動(dòng)有限的階段。前期我們做空純堿的原因在于4月偏寬松的預(yù)期下，存在累庫和訂單下滑導(dǎo)致的現(xiàn)貨價(jià)格下降，近幾周現(xiàn)貨也基本兌現(xiàn)，期貨重心下移。但是從周五的現(xiàn)貨反饋來看，純堿現(xiàn)貨存在企穩(wěn)的跡象。各家堿廠降價(jià)后的訂單反饋良好，同時(shí)沙河等地的交割庫可流通現(xiàn)貨有限，因此我們認(rèn)為05價(jià)格趨穩(wěn)。而09在一線2200的支撐下，存在做多的性價(jià)比，但是當(dāng)前的驅(qū)動(dòng)并不明顯。從09的驅(qū)動(dòng)來看，檢修、可流通現(xiàn)貨、投產(chǎn)延遲這三點(diǎn)可能會(huì)構(gòu)成反彈的驅(qū)動(dòng)。而目前來看，投產(chǎn)的變數(shù)預(yù)計(jì)不大；中游庫存偏低，但是現(xiàn)貨反饋并不存在缺貨跡象，基差表現(xiàn)同樣偏弱；因此09反彈的驅(qū)動(dòng)依舊是等待檢修的兌現(xiàn)造成現(xiàn)貨的趨緊反饋，短期確難見得。策略上，SA現(xiàn)貨存在企穩(wěn)的跡象，09價(jià)格認(rèn)為在2200存在支撐，但是驅(qū)動(dòng)依舊是等待檢修兌現(xiàn)，可選擇9-1正套的方式入場(chǎng)實(shí)則是做多09合約，等待驅(qū)動(dòng)。
（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
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