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摘要：
美聯(lián)儲未來仍有加息預(yù)期，宏觀市場情緒仍顯謹(jǐn)慎。5月電解銅產(chǎn)量下滑，進口量環(huán)比有所增加，但仍低于去年同期水平，國內(nèi)電解銅庫存連續(xù)下滑，低庫存對銅價仍有支撐，但需求不佳，高升水對下游采購抑制明顯。電解鋁方面，電解鋁企業(yè)有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但復(fù)產(chǎn)進度預(yù)計較緩慢，鋁錠維持去庫，但消費淡季需求放緩，且鋁材出口需求不及去年，鋁錠去庫速度放緩，鋁棒已經(jīng)出現(xiàn)累庫跡象。
今日銅鋁小幅震蕩上行。截至6月8收盤，滬銅主力CU2307合約收報66660元/噸，漲120元/噸，漲幅0.18%。滬鋁主力AL2307合約收報18220元/噸，漲115元/噸，漲幅0.64%。
宏觀方面，加拿大央行周三意外加息，將其隔夜利率提高到22年來最高的4.75%，增加市場對美聯(lián)儲下周會議鷹派擔(dān)憂。據(jù)路透調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家稱，美聯(lián)儲在6月13-14日的會議上將不會升息，為逾一年多來首見，但有相當(dāng)一部分人預(yù)計今年至少還會有一次升息，因經(jīng)濟仍具有韌性。
銅方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月銅礦砂及其精礦進口255.7萬噸，相比去年同期增長16.8%。1-5月累計進口1,131.4萬噸，同比去年1-5月份增加8.8%。 2023年5月未鍛軋銅及銅材進口444,010.3噸，相比去年同期減少4.6%，但環(huán)比增加9%。1-5月累計進口2,138,787.1噸，同比去年1-5月減少11%?，F(xiàn)貨市場方面，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅挺，下游畏高承接能力較弱。今日SMM 1#電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月2306合約報于升水300~升水340元/噸，均價報于升水320元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。
鋁方面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年5月份國內(nèi)未鍛軋鋁及鋁材出口總量約為47.5萬噸，同比減少29.8%，環(huán)比增長2.94%。2023年1-5月份累計出口總量達(dá)231.5萬噸，累計同比下降20.2%，累計出口總金額達(dá)8,199.3百萬美元，同比下降30.7%。5月我國未鍛軋鋁及鋁材出口環(huán)比小幅增長，人民幣貶值令我國鋁材出口利潤小幅增長，疊加當(dāng)前海外需求旺季，鋁材出口需求增加，但同比去年仍大幅減少。另外， 6月8日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較本周一庫存下降3萬噸，較上周四庫存下降4.3萬噸，較2022年6月歷史同期庫存下降30萬噸。
整體來看，美聯(lián)儲未來仍有加息預(yù)期，宏觀市場情緒仍顯謹(jǐn)慎。5月電解銅產(chǎn)量下滑，進口量環(huán)比有所增加，但仍低于去年同期水平，國內(nèi)電解銅庫存連續(xù)下滑，低庫存對銅價仍有支撐，但需求不佳，高升水對下游采購抑制明顯。電解鋁方面，電解鋁企業(yè)有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但復(fù)產(chǎn)進度預(yù)計較緩慢，鋁錠維持去庫，但消費淡季需求放緩，且鋁材出口需求不及去年，鋁錠去庫速度放緩，鋁棒已經(jīng)出現(xiàn)累庫跡象。
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