2023.08.09交易觀點分享（含08.08夜盤）
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2023年8月8日收盤，國內(nèi)期貨主力合約互有漲跌。尿素、紅棗、淀粉、玉米、白糖漲超1%。跌幅方面，碳酸鋰、棕櫚油、豆油、低硫燃料油（LU）跌超2%，燃料油、花生、焦煤、菜油、瀝青跌超1%。
焦炭2401震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
焦炭盤中2108.5-2164區(qū)間運行，55.5點左右運行，日線級別來看焦炭震蕩調(diào)整。消息面上周,焦企第四輪漲價落地,全國 30 家獨立焦化廠噸焦盈利 51 元/噸屯,結(jié)束連續(xù) 6 周虧損,創(chuàng)逾兩個月新高。市場已經(jīng)出現(xiàn)焦炭第五輪提漲聲音,山東和河北部分地區(qū)焦炭價格計劃上調(diào),濕熄焦上調(diào) 100 元/噸、干熄焦上調(diào) 110 元/噸,自 8 月 8 日 0 時起執(zhí)行。近期政策端粗鋼平控預(yù)期較強疊加上周各地受暴雨影響終端需求有所下滑,周末鋼坯價格再次下跌,不過,考慮現(xiàn)階段平控政策尚未落地,環(huán)保影響減弱后唐山區(qū)域鋼廠整體開工率小幅回升,剛需繼續(xù)增強。上周, Mysteel 調(diào)研 247 家鋼廠高爐開工率 83.36%,高爐煉鐵產(chǎn)產(chǎn)能利用率 90.05%,日均鐵水產(chǎn)量 240.98 萬噸,環(huán)比增加 0.29 萬噸仍居于高位。疊加因運力受損,回貨不足,鋼廠自身庫存始終維持低位,對焦炭采購積極性仍較好。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
玻璃2401震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
玻璃盤中1523-1568區(qū)間運行，45點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整。消息面周末現(xiàn)貨產(chǎn)銷熱度持續(xù)，原片價格上漲廠家刺激拿貨情緒，各地均有不同程度漲價，下游采買積極性尚可，市場成交氛圍良好。今日華北市場成交維持，沙河地區(qū)大板價格多有上調(diào)，廠家持續(xù)出貨，其中華北 5.00mm 大板價格上漲 15 元至 1940 元/噸。華東價格穩(wěn)中上行，下游拿貨積極性較好。華中廠家走貨較快，庫存降至低位。 華南漲幅較大，多輪上調(diào)，仍有調(diào)漲計劃。上周現(xiàn)貨市場拿貨情緒周內(nèi)逐漸好轉(zhuǎn)，行業(yè)維持去庫狀態(tài)。截止到 8 月 3 日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存 4571.4 萬重箱，處于近 3 個月低位，環(huán)比下滑75.1 萬重箱或 1.62%,同比下降 42.46%,折庫存天數(shù) 19.8 天,較上期減少 0.1 天?，F(xiàn)階段玻璃企業(yè)盈利情況較好,激勵玻璃點火產(chǎn)線較多,供給整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有增趨勢,本周暫無明確點火或者冷修產(chǎn)線,預(yù)計前期限產(chǎn)、減產(chǎn)的產(chǎn)線產(chǎn)量或?qū)㈥懤m(xù)恢復(fù),供應(yīng)量或?qū)⒃黾?。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
甲醇2401震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
甲醇盤中2380-2415區(qū)間運行，35點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面進入 2023 年 7 月，由于檢修裝置增加，同時前期檢修裝置開工推遲，導(dǎo)致國內(nèi)甲醇市場供應(yīng)恢復(fù)不及預(yù)期，加之下游烯烴裝置大量采買，助力國內(nèi)甲醇市場持續(xù)上行。由于前期停車裝置陸續(xù)恢復(fù)，同時有新增裝置投產(chǎn)，加之較 6 月多一天，導(dǎo)致 7 月產(chǎn)量較 6 月增加。但由于本月短檢企業(yè)較多，并且前期停車裝置多在 7 月末左右恢復(fù)，因此產(chǎn)能利用率較 7 月上漲有限?，F(xiàn)貨庫存量持續(xù)降低，內(nèi)地現(xiàn)貨表現(xiàn)堅挺。為規(guī)避脹庫風(fēng)險，內(nèi)地廠商意向提前預(yù)售遠月貨物，保證廠庫庫存處于安全位置，西北代表企業(yè)庫存下降至往年同期較低水平，較 6 月底降幅約 16%，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)偏緊。進口方面伊朗裝置已全部復(fù)產(chǎn)，非伊貨源供應(yīng)同樣充足。不過由于臺風(fēng)天氣對御貨速度產(chǎn)生一定影響，加之非顯性下游庫區(qū)御貨體量較大，甲醇港口庫存去庫明顯，在港口需求向好以及去庫的利好支撐下，港口地區(qū)基差走強，出貨存一定好轉(zhuǎn)。目前國內(nèi)主流甲醇下游行業(yè)牙工平穩(wěn)，傳統(tǒng)下游甲醛、醋酸、二甲醚等行業(yè)開工波動較窄，著政策支持超大特大城市城中村改造，多項房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品呈向好驅(qū)動，甲醇部分傳統(tǒng)下游預(yù)期悲觀預(yù)期隨之修復(fù)。制烯烴方面，有消息稱本月中旬下游斯爾邦有開車預(yù)期。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
乙二醇2401震蕩調(diào)整關(guān)注承壓情況
乙二醇今天4132-4171區(qū)間運行，39點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整。消息面二季度后期至今 PTA-乙二醇價差走高是由二者的原料強弱導(dǎo)致的。具體來看，PX 表現(xiàn)明顯強于石腦油，二者價差從 4 月的 400 美元/噸附近擴大至 450 美元/噸以上。此外自身基本面差異也是目前價差維持高位的原因，PTA 平衡去庫，絕對庫存不高，而乙二醇港口顯性庫存處于高位，顯性庫存去化偏慢。自 2022 年俄烏沖突發(fā)生以來，PTA 與乙二醇的活躍合約價差持續(xù)處于歷史高位水平。這其中除了投產(chǎn)周期導(dǎo)致的整體低估值迫使乙二醇價格持續(xù)位于低位運行外，整體芳烴的強勢以及調(diào)油邏輯的驅(qū)動也使得 PTA 端（芳烴）相較乙二醇端（烯烴）估值更高。亞洲出口至美國的芳烴量有所增加，整體輕重石腦油價差走強，而同向伴隨著 PTA 與乙二醇的價差走擴。此外，伴隨煤炭庫存的累積，乙二醇的另一成本端煤炭的價格下移，加劇了 PTA 與乙二醇價差的走擴。由于乙二醇整體處于過剩周期，港口顯性庫存去化較難，利潤處于低位，上下空間不大，因而整體波動較之前有所下降。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
橡膠2401回落調(diào)整關(guān)注承壓情況
橡膠今天12860-12965區(qū)間運行，135點左右運行，日線級別來看橡膠震蕩調(diào)整。消息面供應(yīng)端,產(chǎn)區(qū)原材料價格出現(xiàn)下調(diào)。受降雨天氣影響,海南產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)受到擾動。截至 8 月 4 日海南新鮮膠乳價格 10400 元/噸,周環(huán)比下降 200 元/噸本周版納地區(qū)多雨,導(dǎo)致割膠作業(yè)受阻,原料膠水釋放不暢。截至 8 月 4 日云南膠水價格 10600 元/噸,周環(huán)比下降 200 元/噸。泰國生產(chǎn)增量相對有限,但原料價格延續(xù)下跌。周內(nèi)泰國方面整體生原料膠水價格環(huán)比走低。上周半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)仍維持高位運行狀態(tài),月初出貨較為順暢,部分企業(yè)內(nèi)銷缺貨現(xiàn)象加重。鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走低明顯。主要是周內(nèi)部分樣本企業(yè)存短期檢修現(xiàn)象。半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為 78.38%,環(huán)比比-0.05%,同比+14.42%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為 61.61%,環(huán)比-1.94%,同比+3.85%。庫存方面,上周天然橡膠現(xiàn)貨價格堅挺,工廠采購意愿不強,青島地區(qū)一般貿(mào)易及保稅庫存呈現(xiàn)小幅累庫。截至 2023 年 8 月 6 日,青島地區(qū)天膠保稅和般貿(mào)易合計庫存量 92.53 萬噸,較上期增加 0.53 萬噸,環(huán)比增加 0.57%。保稅區(qū)庫存環(huán)比增加 2.72%至 14.25 萬噸,一般貿(mào)易庫存環(huán)比增加 0.19%至 78.28 萬噸。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
瀝青2310震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
瀝青今天3672-3717區(qū)間運行，45點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面稀釋瀝青入關(guān)順利，隨著瀝青供應(yīng)的迅速增長，價格上漲的勢頭逐漸放緩。在傳統(tǒng)需求旺季降至的情況下，近期國內(nèi)瀝青供應(yīng)釋放較為集中。由于山東地區(qū)海右石化復(fù)產(chǎn)瀝青，東明石化瀝青產(chǎn)量提升；而華東地區(qū)主要是寧波科元復(fù)產(chǎn)瀝青，同時主營煉廠維持正常生產(chǎn)，隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至 8 月 2 日當(dāng)周，國內(nèi)各瀝青廠家的綜合產(chǎn)能利用率達到 42.2%，環(huán)比增長 4.3 個百分點，同比增長 6.4 個百分點，這是自 2023 年以來首次突破 40%水平。供應(yīng)處于高位且逐步增加，是限制瀝青價格上漲的主要利空因素。需求端表現(xiàn)平平，難抵消供應(yīng)的利空。本周煉廠周度出貨量恢復(fù)到 52.4 萬噸，與去年同期基本持平。下游資金問題無緩解跡象，且第 6 號臺風(fēng)“卡奴影響，國內(nèi)部分地區(qū)降水增加，影響煉廠出貨?，F(xiàn)貨市場上，根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，今日國內(nèi)瀝青均價為 3935 元/噸，較上一工作日價格下調(diào) 1 元/噸。山東地區(qū)煉廠供應(yīng)基本穩(wěn)定，省內(nèi)及周邊地區(qū)受強降雨影響，下游需求釋放有限，業(yè)者多按需采購為主；東北地區(qū)隨著個別煉廠即將復(fù)產(chǎn)，區(qū)內(nèi)整體供應(yīng)有所增加，下游整體需求略顯穩(wěn)定，但部分地區(qū)受降雨影響，市場成交一般，業(yè)者多以低價成交為主。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
液化氣2310震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
液化氣（LPG2310）盤中4883-4938區(qū)間運行，55點左右運行，日線級別來看震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面國際 LPG 市場氛圍逐漸改善。上周五 9 月份沙特 CP 預(yù)期， 丙烷 521 美元/噸， 較上一交易日漲 12 美元/噸； 丁烷 516 美元/噸， 較上一交易日漲 12 美元/噸。10 月份沙特 CP 預(yù)期，丙烷 538 美元/噸，較上一交易日漲 11 美元/噸；丁烷 533 美元/噸，較上一交易日漲 11 美元/噸。在沙特主導(dǎo)下，歐佩克的減產(chǎn)力度得到了加強， 同時帶動中東 LPG 供應(yīng)的緊縮。隨著減產(chǎn)延長， 沙特的 LPG 供應(yīng)將繼續(xù)受到限制， 現(xiàn)貨資源有望變得更為緊張。亞太地區(qū)需求也有邊際好轉(zhuǎn)的跡象。一方面， 根據(jù)船期數(shù)據(jù)， 印度 7 月份 LPG 進口保持了強勁增長的態(tài)勢， 預(yù)計 7 月份進口量將達到 164 萬噸， 較上個月增加了 25 萬噸，同比增長 21 萬噸。另一方面，我國化工下游需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢，隨著設(shè)備利潤的改善，丙烷脫氫裝置的開工率顯著提高，目前已經(jīng)接近85%。此外，下半年還有許多新的裝置計劃投產(chǎn)，這將進一步推動丙烷需求擴大。周末國內(nèi)液化氣現(xiàn)貨市場穩(wěn)中上行，整體表現(xiàn)堅挺。隆眾資訊顯示，南方部分碼頭供應(yīng)量較少，國內(nèi)煉廠同樣無壓力，不過價格高位且下游有一定庫存，缺乏續(xù)推動力下，市場漲幅收窄，局部高位有壓力。烯烴碳四市場近期氛圍一般，剛需減弱且供應(yīng)相對充足，汽柴油行情平平有壓制，局部烯烴碳四有一定壓力。盤前觀點分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負。
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