白糖：偏強震蕩。國際市場驅(qū)動主要在于印度減產(chǎn)超預(yù)期，使其出口政策收緊確定性增強，短期國際貿(mào)易流偏緊，紐約原糖采用印度國內(nèi)現(xiàn)貨來定價，價格相對強勢。國內(nèi)市場的驅(qū)動不顯著，核心是相對估值偏低，配額外進口成本拉高國內(nèi)價格。考慮到產(chǎn)不足需仍在，高成本進口大勢所趨，鄭糖總體偏強震蕩，以回調(diào)做多為主。
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期指：等待政策落地，震蕩偏強。昨日市場呈現(xiàn)溫和放量上漲走勢，同時商品期貨、人民幣、港股亦出現(xiàn)大漲。好于預(yù)期的2月PMI數(shù)據(jù)使得市場全面上修對“金三銀四”經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期。當(dāng)前逐步進入到兩會時間，在政策預(yù)期有一點憧憬，經(jīng)濟修復(fù)難以證偽的情況下，市場支撐明顯，但進一步上行也須即將到來的兩會利多加持。隔夜雖然加息預(yù)期升溫拖累美股漲跌互現(xiàn)，但由于缺乏新的數(shù)據(jù)驅(qū)動，近兩日美元、美債已呈現(xiàn)邊際走穩(wěn)態(tài)勢。預(yù)計今日期指呈現(xiàn)大漲后的震蕩偏強行情。
塑料：區(qū)間震蕩。目前市場的核心驅(qū)動在于疫情防控放松帶來的消費復(fù)蘇和下游開工的逐步恢復(fù)。本周農(nóng)膜開工上升1.14%，地膜生產(chǎn)進入旺季，規(guī)模企業(yè)維持滿負(fù)生產(chǎn)。包裝膜開工和訂單也持續(xù)回升狀態(tài)，均處于近3年同期的最高水平。因此剛需加囤貨的持續(xù)擴張，將導(dǎo)致短期市場或偏強。但同時，聚乙烯供應(yīng)端壓力也較大，海南煉化、廣東石化、勁?；ず嫌?20萬噸產(chǎn)能的投產(chǎn)，相當(dāng)于聚乙烯月度產(chǎn)量約增加8%。高供應(yīng)導(dǎo)致基差壓力大，而持續(xù)弱基差會導(dǎo)致貨物流轉(zhuǎn)變慢，庫存難以向下游轉(zhuǎn)移。從庫存方面看，本周生產(chǎn)企業(yè)庫存略有上升，社會庫存累庫的幅度在放緩，表明當(dāng)下供需格局在改善，但需求端的恢復(fù)能否抵消新增產(chǎn)能帶來的壓力仍需關(guān)注。在3月下旬前，需求恢復(fù)預(yù)期難證偽，市場將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情。
硅鐵錳硅：跟隨邏輯為主，獨立驅(qū)動有限。首先，2月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)向好，從宏觀情緒渲染角度為雙硅在內(nèi)的商品帶來系統(tǒng)性驅(qū)動。其次，下游商品供需雙增從產(chǎn)業(yè)需求傳導(dǎo)角度為近期已然走弱的雙硅帶來價格提振。但是，回歸產(chǎn)業(yè)供需表現(xiàn)，雙硅當(dāng)前產(chǎn)能過剩且?guī)齑娓咂?，成本走弱讓渡產(chǎn)業(yè)利潤，其面臨的獨立向上驅(qū)動較為有限。短期受板塊氛圍渲染，有共振走強的可能，中期在黑色需求或有證偽和下游低利潤的持續(xù)抑制下，其上方空間較為有限，或仍有價格反復(fù)的壓力。
期指：拉高后的震蕩
期債：PMI 超預(yù)期上行，債市震蕩
黃金：保持震蕩態(tài)勢
白銀：震蕩回調(diào)
銅：中國制造業(yè)復(fù)蘇明顯，支撐價格
鋁：震蕩拉鋸，價格振幅收斂
鋅：區(qū)間震蕩
鉛：多空交織，震蕩整理
鎳：供應(yīng)相對寬松，鎳價承壓運行
不銹鋼：需求疲軟運行，鋼價觸及成本底部
錫：夜盤再度跌落
工業(yè)硅：基本面弱勢，盤面震蕩為主
鐵礦石：宏觀數(shù)據(jù)帶動情緒改善
螺紋鋼：產(chǎn)量快速上升，高位反復(fù)
熱軋卷板：高位反復(fù)
硅鐵：宏觀氛圍向好，偏強震蕩
錳硅：庫存壓力明顯，上行有限
焦炭：高位震蕩
焦煤：高位震蕩
動力煤：供需緊平衡，弱穩(wěn)運行
玻璃：短期有壓力 中期震蕩市
PTA：多PTA空短纖
MEG：5-9反套操作
橡膠：寬幅震蕩
瀝青：現(xiàn)貨高位企穩(wěn)，下行風(fēng)險仍存
LLDPE：區(qū)間震蕩
PP：反彈難持續(xù) 中期震蕩市
紙漿：震蕩運行
甲醇：深跌有限 中期震蕩市
尿素：宏觀情緒支撐，震蕩運行
苯乙烯：8300逢低買
純堿：現(xiàn)貨偏強 預(yù)期不樂觀
LPG：震蕩為主
短纖：逢低買、做縮加工費
PVC：弱勢延續(xù)，短期或難有改觀
燃料油：整體平穩(wěn)，裂解差繼續(xù)修復(fù)
低硫燃料油：短期弱勢難以擺脫，高低硫價差進一步收窄
棕櫚油：產(chǎn)地報價穩(wěn)定
豆油：短期粕弱油強
豆粕：美豆反彈，或有反彈
豆一：高位震蕩
玉米：區(qū)間震蕩
白糖：上調(diào)壓力位
棉花：受經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好提振
雞蛋：區(qū)間震蕩
生豬：短期情緒博弈，多單繼續(xù)持有
原油：或延續(xù)強勢
