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1、供應(yīng)：本周純堿行業(yè)生產(chǎn)水平變化不大，截至3月9日行業(yè)開工率93.28%，較上周下降0.04個百分點；純堿產(chǎn)量62.33萬噸，較上周下降0.05%。雖然生產(chǎn)端變化幅度有限，但目前行業(yè)開工率和周度產(chǎn)量均處于六年來最高水平和次高水平。下周行業(yè)生產(chǎn)水平或因個別企業(yè)檢修而有所波動，行業(yè)開工率有小幅下滑預(yù)期，但預(yù)計對純堿實際產(chǎn)量影響有限。
2、庫存：本周企業(yè)庫存小幅增加，截至3月9日純堿企業(yè)庫存25.57萬噸，環(huán)比上周增加1.27%，輕堿庫存增加2.35%，重堿庫存下降0.06%，二者綜合之后行業(yè)整體庫存量仍處于近幾年最低水平。近幾周純堿社會環(huán)節(jié)庫存有所提升，但整體處于13~14萬噸的相對低位。
3、需求：近期輕堿需求因燒堿替代作用顯現(xiàn)、下游開工及經(jīng)營狀態(tài)一般，對純堿采購不積極，帶動純堿整體產(chǎn)銷率降至99.49%，也使得本周成為2023年以來純堿產(chǎn)銷首次跌破100%的一周。重堿下游浮法玻璃和光伏玻璃近期均有產(chǎn)線點火，重堿實際消耗量穩(wěn)中有增，產(chǎn)銷率也能維持在100%以上。下周浮法玻璃和光伏玻璃產(chǎn)線暫無明顯調(diào)整計劃，重堿需求依舊存在較強(qiáng)支撐，但輕堿消費減弱對需求端的沖擊需持續(xù)關(guān)注。
4、價格：本周純堿現(xiàn)貨價格大體穩(wěn)定，西北地區(qū)價格略有松動。截至3月10日，華北地區(qū)重堿價格3150元/噸，華中地區(qū)重堿價格3080元/噸，華東地區(qū)重堿價格3100元/噸，以上地區(qū)價格均較上周穩(wěn)定；西北地區(qū)重堿出廠價較上周下調(diào)30元/噸至2720元/噸。
5、玻璃：本周玻璃生產(chǎn)水平小幅提升，且當(dāng)前依舊面臨較高庫存壓力。周末部分玻璃廠家公布上調(diào)價格計劃，市場情緒進(jìn)一步好轉(zhuǎn)對純堿產(chǎn)生積極影響。后期在地產(chǎn)金三銀四小旺季的支撐下，玻璃中樞存在進(jìn)一步上移預(yù)期。另外，市場普遍預(yù)期今年地產(chǎn)竣工對玻璃需求產(chǎn)生較強(qiáng)支撐，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋長期依舊值得期待。
6、觀點：當(dāng)前純堿市場強(qiáng)現(xiàn)實格局不變，行業(yè)高供應(yīng)、高利潤、低庫存、穩(wěn)需求格局維持。個別庫存略高的廠家報價有松動跡象，但在市場整體貨源有限的基礎(chǔ)上現(xiàn)貨價格難以大幅下跌，故期貨市場底部存在較強(qiáng)支撐。另外，純堿市場新增利好有限，故盤面上方空間也相對有限，趨勢上繼續(xù)以寬幅震蕩思路對待，關(guān)注主力合約2850~3100元/噸震蕩區(qū)間。
7、關(guān)注：終端地產(chǎn)小旺季需求情況；玻璃市場產(chǎn)銷及去庫情況；純堿庫存變化情況
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