老劉投資——2023.03.30滬錫大機會
【資料圖】
LME錫漲2.97%,報24300美元/噸，LME庫存增加70噸至2480噸。現(xiàn)貨市場，小牌對4月貼水200元/噸-升水200元/噸左右，云字對4月升水200-600元/噸附近，云錫對4月升水600-1000元/噸左右。04-05價差+610元/噸，05-06價差+380元/噸，內(nèi)外比價至8.06。國內(nèi)電子的現(xiàn)實端需求尚未見到好轉，行業(yè)庫存也仍處在主動去庫階段，海外日韓半導體輸出同環(huán)比仍在走低，在行業(yè)整體單未見明顯回暖、庫存轉至被動去庫后，價格單邊趨勢性行情較難。
宏觀面多空交織，布局者等待公布的就業(yè)信息，以進一步了解外盤可能繼續(xù)加息多少?；久娆F(xiàn)實情況仍偏弱，國內(nèi)煉廠生產(chǎn)基本正常，精錫產(chǎn)量維持較高水平，但訂單數(shù)量受限，國內(nèi)錫錠社會庫存依舊維持較高水平，整體去庫跡象不明朗，拖累錫價走勢。
聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據(jù)，盈虧自負！
老劉投資——2023.03.30純堿大行情
目前純堿移倉換月，主力合約從05合約切換到09合約，當前05合約和09合約交易邏輯有所不同。主力完成移倉換月之后，05合約開始逐步回歸現(xiàn)貨的邏輯，當前純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存維持低位，同時浮法玻璃開工率穩(wěn)中有增，光伏玻璃開工率維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨價格仍難以下跌，在盤面貼水300元/噸的情況下，05合約很難以進一步下跌，但由于期價目前缺乏較強的上行驅動，故短期將維持高位運行。近期純堿裝置運行穩(wěn)定，行業(yè)開工率提升至93.02%的偏高水平。
需求端穩(wěn)中推進，月底部分下游庫存偏低的企業(yè)存在補庫空間。當前純堿工廠庫存和社會庫存均偏低，產(chǎn)銷平衡，關注中下游采購節(jié)奏及庫存變化情況。整體來看，純堿現(xiàn)貨市場暫無明顯變化，基本面階段性波動對盤面影響程度相對有限。市場對近月貨源偏緊、遠月供需寬松基本達成一致，核心在于遠興一期項目投產(chǎn)進度。期貨市場情緒近兩日偏弱，但短期不具備大幅下跌空間，日內(nèi)以弱勢波動思路對待。
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老劉投資——2023.03.30豆一大行情
上周國內(nèi)主要大豆油廠的大豆開機率有所增長，但整體處于較低水平。截止到第11周末，國內(nèi)油廠平均開機率為39.29%，較上周的38.09%開機率增長1.20%。巴西3月大豆輸出175.7萬噸，低于之前178.7萬噸；3月大豆輸出1519.7萬噸，低于之前預估的1538.8萬噸。歐盟22/23年度以來大豆累計輸出869萬噸，低于上年度的1012萬噸；豆粕累計輸入1154萬噸，低于上年度的1218萬噸。預計阿根廷本年度大豆輸入790萬噸，大豆產(chǎn)量2700萬噸。
國內(nèi)方面，隨著盤面企穩(wěn)，市場情緒向好發(fā)展，豆粕成交連續(xù)兩天放量。油廠開工率不及預期，豆粕庫存穩(wěn)中略降。目前市場一方面關注宏觀情緒變化，另一方面等待31號種植意向和美國季度庫存信息。預計美豆播種面積8824.2萬英畝，美豆庫存17.24億蒲。豆粕期貨盤面呈現(xiàn)弱反彈，現(xiàn)貨基差維持弱勢觀點。
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