一、當日主要新聞關注
1）國際新聞
【資料圖】
美聯(lián)儲梅斯特表示，美聯(lián)儲需要將利率上調(diào)至5%以上，并維持一段時間；將明智地平衡風險，以便將收緊貨幣政策帶來的痛苦最小化；近期銀行業(yè)動蕩可能會造成信貸條件收緊；當下美國銀行業(yè)的狀況穩(wěn)健且有韌性；FOMC的利率路徑將取決于美國通脹預期的回落幅度；通脹仍然太高，太頑固。
2）國內(nèi)新聞
財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆博士表示，2023年3月，制造業(yè)和服務業(yè)恢復勢頭出現(xiàn)分化，服務業(yè)復蘇繼續(xù)提速，制造業(yè)則有所拖累，顯示出當前經(jīng)濟恢復基礎尚不牢固，內(nèi)生增長動力不足。展望未來，經(jīng)濟增長仍依賴內(nèi)需的提振，特別是居民消費水平的提升。唯有千方百計夯實就業(yè)基礎、提高居民收入、改善市場預期，方能落實中央提出的恢復和擴大既定的消費目標。
3）行業(yè)新聞
據(jù)中國網(wǎng)，國家稅務總局局長王軍在國新辦發(fā)布會上表示，消費需求逐步擴大向好。一季度，住宿餐飲、文體娛樂、居民服務等接觸類服務業(yè)回升較為明顯，潛力較快釋放，銷售收入同比分別增長22.8%、13.7%和9.4%，較去年全年分別加快22.7個、17.6個和6.5個百分點，已經(jīng)超過疫情前2019年的水平。商品零售平穩(wěn)較快恢復，銷售收入同比增長11.6%，較去年全年加快了3.4個百分點。值得一提的是，住房消費呈現(xiàn)回暖跡象，房地產(chǎn)業(yè)1-2月份銷售收入由負轉(zhuǎn)正，同比增長2.3%，較去年全年加快19.5個百分點；3月份增速進一步提升，同比增長17.9%。
二、主要品種收盤評論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：股指回落，電子領漲，傳媒領跌，上證50指數(shù)跌0.35%，滬深300指數(shù)跌0.16%，兩市成交額1.19萬億元，資金方面北向交易今日暫停，04月04日融資余額增加14.85億元至15244.12億元。國內(nèi)方面，二季度市場的關注點預計會回到經(jīng)濟本身，由于基數(shù)原因預計2023年二季度經(jīng)濟能取得較高的同比增速，國外方面，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，利好未來資產(chǎn)價格。隨著海內(nèi)外不利因素逐步被消化，我們認為股指將迎來震蕩反彈，操作上建議逢低做多為主，預計IH2304合約波動2600-2800，IF2304合約波動區(qū)間3950-4150。
股指(IC和IM)：A股市場震蕩，IC2304收漲0.12%，IM2304收漲0.35%。全A成交額降至1.19萬億元，已連續(xù)三個交易日處于萬億之上。3月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均超預期，服務業(yè)PMI進一步擴張，現(xiàn)實驗證復蘇力度仍較為穩(wěn)健，流動性未見明顯收緊，股指有望震蕩上行。板塊方面，短期TMT相關行業(yè)交易擁擠度較高，細分行業(yè)表現(xiàn)分化，上行動力減弱。中期在數(shù)字經(jīng)濟主題催化下，IM/IH有望震蕩走強。目前指數(shù)接近前期震蕩箱體上沿，謹防回調(diào)風險，操作上建議逢低做多為主，盡量不要追高，IC2304預計波動區(qū)間6100-6430，IM2304預計波動區(qū)間6600-7000。
國債：低開低走，10年期國債收益率上行0.95bp至2.862%。月初，央行回歸小額操作，單日凈回籠2530億元，Shibor全線下行。3月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.9%，低于上月0.7個百分點，不過仍處于臨界點上方，經(jīng)濟發(fā)展仍在企穩(wěn)回升之中。OPEC+多國意外集體宣布大幅減產(chǎn)，油價大幅上漲，引發(fā)市場通脹擔憂，此前美聯(lián)儲三高官強調(diào)降通脹，美債收益率回升。從基差上看，TF和T合約基差貼水幅度繼續(xù)擴大，IRR繼續(xù)回落。隨著經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升，預計國債期貨價格存在調(diào)整壓力，T2306合約波動區(qū)間100-100.6元，操作上建議暫時觀望或輕倉試空，關注跨品種套利機會。
2）能化
原油：SC上漲1.42%。美國原油庫存繼續(xù)減少;同時汽油和餾分油需求增強，庫存下降。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年3月31日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.41億桶，比前一周下降414.3萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.69億桶，比前一周下降373.9萬桶；美國汽油庫存總量2.22億桶，比前一周下降411.9萬桶；餾分油庫存量為1.13億桶，比前一周下降363.2萬桶。美國汽油繼續(xù)增加，餾分油需求同時增加。當前震蕩區(qū)間并非能夠輕易打破，SC2305區(qū)間540-590，建議離場觀望，等待做空時機。
甲醇：成本塌陷拖累甲醇下跌2.5%。截至3月30日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為69.71%，較上周下跌0.15個百分點，較去年同期下跌2.53個百分點。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在78.83%，較上周下降1.18個百分點。本周西北地區(qū)個別裝置停車及華北地區(qū)個別裝置略有降負，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下滑。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在76.7萬噸，環(huán)比上漲3.04萬噸，漲幅為4.13%，同比下降4.96%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估26.1萬噸附近。MA305波動區(qū)間2400-2550，建議觀望為主。
橡膠：周四橡膠持續(xù)下跌，RU09收于11660，下跌135，目前橡膠國內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候正常，部分地區(qū)已開割，預計潑水節(jié)后放量，國外產(chǎn)區(qū)進入減產(chǎn)季，全球供應處于低谷，原料端供應壓力減輕，但國內(nèi)庫存持續(xù)累積，壓制價格，下游輪胎開工率略有下滑，滬膠價格處于低位，需求端支撐有限，9月合約走勢繼續(xù)突破下行，顯示市場情緒悲觀，建議多頭離場，預計后期走勢持續(xù)偏弱。
紙漿：紙漿今日大幅下跌。近日部分牌號外盤報價大幅下調(diào)，利空漿價。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快，歐洲港口庫存加速累庫，海外需求在當前宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國內(nèi)1-2月針葉漿、闊葉漿累計進口量均有所回升，進口木漿現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，成品紙需求未有明顯改善，原紙企業(yè)采購意愿不強，各紙種價格重心均有所下移。整體來看，短期反彈難改中期弱勢，SP2305合約區(qū)間5000-6000，偏空配置為主。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)500，中石油部分下調(diào)100。煤化工8280通達源，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工7670常州，成交下降。今日聚烯烴沖高回落。成本端，多國自愿減產(chǎn)，油價上行，對于化工品形成支撐。現(xiàn)貨成交節(jié)后良好。短期而言，盤面下跌或是多頭的機會。預計PE05合約波動區(qū)間7900—8400，操作上建議建議觀望。預計PP05合約波動區(qū)間7500—8000，操作上建議逢低試多。
PTA:主力合約收漲于價格6298元/噸，華東現(xiàn)貨參考6500元（+25）。PX中國臺灣在1126美元。PTA加工區(qū)間參考614元/噸。PTA開工率在80%附近，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工率為87.5%，織造和加彈訂單氛圍走弱在62%附近?？傮w而言，成本支撐強勁，PTA溫和去庫，現(xiàn)貨偏緊，供需基本平衡，PTA2305合約波動區(qū)間6200-6600元/噸，操作上短期逢低點做多為主。
乙二醇：主力合約收跌于價格4093元/噸，華東現(xiàn)貨在4118元（-40）。華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量102.97萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤為-179美元/噸，乙二醇國產(chǎn)產(chǎn)量增加明顯，一季度，國產(chǎn)產(chǎn)能基數(shù)達到2589萬噸，產(chǎn)量388萬噸附近，環(huán)比增長明顯，而下游需求來看，受制于終端剛需以及外貿(mào)易形勢差多種因素，出現(xiàn)同比下降，導致供大于求，目前乙二醇估值處于偏低水平，市場支撐明顯，同時4月有檢修以及轉(zhuǎn)產(chǎn)EO存在，MEG2305合約波動區(qū)間4000-4300元/噸，操作上逢低做多為主。
3）黑色
鋼材：本周螺紋表需錄得310萬噸，同比全年同期沒有明顯提高，且環(huán)比上周的333萬噸進一步下降，降雨天氣下旺季需求成色略顯暗淡。另外值得注意的是，一季度同比較高的鐵元素供給給后期的產(chǎn)量平控帶來了較大壓力，鑒于去年2季度處于供給高位區(qū)間，不排除4月后有進一步細化限產(chǎn)政策出臺，若終端需求未有進一步向上突破，成本端的拖累或?qū)︿搩r本身產(chǎn)生一定影響。周末焦炭首輪提降開始鋪開，在投機需求被打擊，且碳元素供給端有潛在增量的情況下，價格或有進一步下降的空間，成材短期以震蕩偏弱思路對待。RB2305合約波動區(qū)間3900-4100。
鐵礦：對鐵礦而言，隨著本周五大材表需的進一步回落，成材供需兩弱格局進一步得到鞏固，在鋼廠低利潤的壓制下，礦價也面臨一定壓力。另一方面，鐵水產(chǎn)量逼近去年峰值水平，需求端對鐵礦的支撐或?qū)⒅鸩綔p弱，而進入2季度，海外礦山的發(fā)運也有季節(jié)性增量的可能。鐵礦自身基本面最強的階段正在漸行漸遠，若黑色終端需求偏弱的疲態(tài)延續(xù)，短期鐵礦或也難有獨自上漲的驅(qū)動。I2305合約波動區(qū)間850-900。
雙焦：上周247家鐵水產(chǎn)量超過243萬噸，基本觸及去年鐵水峰值水平，在年內(nèi)產(chǎn)量平控的政策框架下，后期進一步提產(chǎn)的空間相對有限。另一方面，焦煤內(nèi)外供給端的增量，以及焦炭本身利潤的回暖和開工率的回升都造成碳元素邊際寬松的格局愈發(fā)顯性化，這也給了鋼廠相對于碳元素爐料更多的議價權(quán)，焦炭現(xiàn)貨提降一輪50元/噸的基礎上，后期仍有進一步向下的空間。短期雙焦以震蕩偏弱思路對待，方向上跟隨成材。預計J2305合約波動區(qū)間2400—2650，JM2305合約波動區(qū)間1600—1800。
錳硅：今日錳硅05合約低開低走，終收7120元/噸。江蘇市場價格小幅下調(diào)20元/噸至7250元/噸。錳礦價格偏弱運行，焦炭價格松動，當前北方產(chǎn)區(qū)即期成本降至6850元/噸附近、廠家利潤仍存；南方產(chǎn)區(qū)延續(xù)利潤倒掛格局。北方廠家開工積極性尚可，整體控產(chǎn)幅度有限，錳硅產(chǎn)量維持在高位水平，廠家?guī)齑娉掷m(xù)積累。近期鋼材產(chǎn)量持續(xù)提升，但平控政策約束下、后市粗鋼產(chǎn)量進一步增長的空間將逐漸縮窄。綜合來看，當前市場供應壓力明顯，在需求增幅放緩的環(huán)境下，錳硅去庫難度較大，關注廠家控產(chǎn)動向。操作上建議逢高空配為主，預計SM2305合約波動區(qū)間6900-7400。
硅鐵：今日硅鐵05合約低開低走，終收7682元/噸。天津72硅鐵價格下調(diào)80元/噸至7760元/噸附近。蘭炭價格止跌回升，當前硅鐵平均生產(chǎn)成本在7300元/噸左右，行業(yè)利潤情況尚可。近期廠家檢修情況不斷增加，硅鐵產(chǎn)量持續(xù)下滑，但市場庫存仍有待消化。下游鋼廠開工進一步提升的空間收窄，鎂錠價格低位、企業(yè)開工積極性不高，海外需求疲弱硅鐵出口增量有限。綜合來看，前期檢修廠家存在復產(chǎn)可能，在需求端增幅收窄的情況下，市場供需關系或重回寬松格局，壓制硅鐵價格的上方空間。操作上建議逢高空配為主，預計SF2305合約波動區(qū)間7400-7900。
4）金屬
貴金屬：貴金屬延續(xù)強勢，黃金臨近前高，白銀上漲逾3%。美國2月份職位空缺減少63.2萬個至990萬個，降至近兩年來的新低，職位空缺與失業(yè)人數(shù)之比從前一個月的近1.9降至1.67，美國3月ADP就業(yè)人數(shù)14.5萬人，預期20萬人，前值24.2萬人，美國就業(yè)市場呈降溫跡象，緩解美聯(lián)儲官員對于薪資通脹螺旋攀升的擔憂。如果未來的非農(nóng)和cpi數(shù)據(jù)也出現(xiàn)降溫跡象，將進一步加強5月暫停加息的預期。此外，近期多國表示考慮去美元意愿，間接利好黃金。當前市場邏輯重新轉(zhuǎn)向“加息尾聲+就業(yè)市場降溫跡象+衰退擔憂”，基本面偏向正面，波動區(qū)間持續(xù)抬升，AG2306合約波動區(qū)間5200-5500。AU2306合約波動區(qū)間420—460。價格或震蕩走強，重點關注周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
銅：假期LME銅價下跌約170美元，國內(nèi)低開后低走。今年全球供應大概率延續(xù)穩(wěn)定，前期受干擾的礦山逐步回復正常。由已公布的1-2月份數(shù)據(jù)來看，預計今年國內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預計持平，電力投資可能是拉動銅需求的主要行業(yè)。短期CU2305合約可能在67500-71500左右區(qū)間波動。建議關注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。
鋅：假期LME鋅價下跌60美元，日間國內(nèi)鋅價低開，收盤下跌1.4%。近期國內(nèi)精礦加工費延續(xù)高位，精礦供應表現(xiàn)寬松，冶煉利潤良好。社會鍍鋅板庫存小幅下降，鍍鋅企業(yè)開工率回升。由近期公布的國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價格回落，但產(chǎn)量恢復緩慢。短期ZN2305合約可能21000-24000左右區(qū)間波動，建議關注歐洲冶煉復產(chǎn)情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁：鋁價承壓走弱。海外市場，宏觀壓力仍存，俄烏沖突延續(xù)仍存擾動。產(chǎn)業(yè)上，截止4月06日，國內(nèi)電解鋁社會庫存約100.6萬噸，延續(xù)去庫3.4萬噸，已開啟連續(xù)去庫節(jié)奏。供應端，國內(nèi)供應端電解鋁減投產(chǎn)并行，云南電解鋁企業(yè)已減產(chǎn)達78萬噸；四川、貴州等地電解鋁企業(yè)復產(chǎn)帶動小幅修復，內(nèi)蒙古白音華項目繼續(xù)保持投產(chǎn)。需求端，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)上漲至64.2%，下游消費端開工持續(xù)回暖，帶動鋁錠庫存連續(xù)下降趨勢。整體上，目前需求回暖，鋁錠逐步去庫，預計AL2305運行區(qū)間18100—19100為主。
鎳：鎳價再度走弱。宏觀壓力仍存。市場消息菲律賓政府考慮對鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達成最終協(xié)議，預計延期2年。產(chǎn)業(yè)上，2月全國精煉鎳產(chǎn)量1.73萬噸，同比升33.9%。部分企業(yè)電積鎳產(chǎn)能仍然處于擴張階段。海外市場的俄鎳進口陸續(xù)到貨，供給端趨于寬松預期，國內(nèi)鎳庫存相對偏低或帶來一定支撐。不銹鋼領域，下游市場成交偏弱，復蘇不及市場預期，不銹鋼庫存累積，鎳鐵供應壓力再顯現(xiàn)。整體上，鎳供需雙弱改善有限，預計NI2305運行區(qū)間170000—185000為主。
錫：錫價大幅下跌。宏觀壓力仍存。產(chǎn)業(yè)上，錫精礦供給略顯偏緊，緬甸錫礦供應減少，國內(nèi)加工費近期持續(xù)走低。數(shù)據(jù)顯示，1月錫精礦進口同比減少58.9%；2月錫精礦進口量同比減少13.06%。2月我國精煉錫產(chǎn)量12892噸，環(huán)比增7.52%，但低加工費或制約未來產(chǎn)量。需求端，下游傳統(tǒng)消費電子行業(yè)表現(xiàn)依然不佳，焊錫企業(yè)逢低補庫，但終端訂單回暖不及預期，需關注修復進度及終端開工情況。近期國內(nèi)錫錠社會庫存轉(zhuǎn)而下降，累積趨勢有所緩解。整體上，錫供需疲弱狀態(tài)改善有限，預計SN2305運行區(qū)間191000—210000為主。
工業(yè)硅：今日SI2308期價探底回升，終收15225元/噸?，F(xiàn)貨市場情緒悲觀成交清淡，華東553通氧工業(yè)硅價格下調(diào)200元/噸至16050元/噸。供應方面，成本高企利潤倒掛、西南地區(qū)廠家開工積極性較差，但北方廠家利潤仍存、開工積極性尚可，工業(yè)硅整體產(chǎn)量仍處高位。需求方面，多晶硅價格高位松動，行業(yè)產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)量仍然延續(xù)高位；ADC12價格波動不大，鋁合金企業(yè)開工穩(wěn)定、但采購仍以剛需為主；有機硅行業(yè)利潤倒掛，行業(yè)開工逐漸下滑，企業(yè)補庫積極性偏弱。綜合來看，目前需求有待回暖，市場庫存高企，硅價上方承壓；但當前期價已逐漸接近北方出廠成本，價格進一步下滑空間有限。預計SI2308合約波動區(qū)間14500-17500。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日震蕩上行。據(jù)USDA意向種植面積報告，2023年美國棉花種植面積估計為1125.6萬英畝，較2月預期上調(diào)，但仍同比大降18%。本年度全球棉市供需寬松的格局并未改變，外盤預計仍維持區(qū)間震蕩態(tài)勢。國內(nèi)紡織企業(yè)開機率位于同期高位，近期國內(nèi)紗廠原料庫存上升。內(nèi)需表現(xiàn)尚可，成品庫存均處于歷史偏低水平。整體來看，宏觀情緒緩和，鄭棉預計偏強運行，CF305合約區(qū)間14000-15000，逢低做多為主。
白糖：原糖供應緊張推動鄭糖重新大漲?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報價上調(diào)40元在6490元/噸，云南南華上調(diào)30元在6380元/噸?？傮w而言，目前印度存在的減產(chǎn)助推國際糖價；同時市場也繼續(xù)關注原油價格、巴西開榨和國內(nèi)消費的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟變動、國內(nèi)經(jīng)濟政策、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和預期產(chǎn)量偏低利多糖價。策略上，近期糖價上漲過快，下游大量采購后市場需要時間消化短期漲幅。預計SR05和SR09合約波動區(qū)間6000-6600。
生豬：國內(nèi)豬價繼續(xù)震蕩。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，4月6日國內(nèi)生豬均價14.40元/公斤，比上一交易日下跌0.18元/公斤。從季節(jié)性而言，當前生豬消費處入淡季，但今年春節(jié)后的淡季消費有望出現(xiàn)同比邊際改善。對于新一年的走勢，當前價格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟復蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲，消費端恢復后下方現(xiàn)貨價格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復，2023年生豬總體供應有望逐步增加，全年豬價重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關鍵。企業(yè)可以等價格恢復至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機入場買入生豬2305和2307合約，預計LH07合約波動區(qū)間16000—18000。
蘋果：產(chǎn)區(qū)天氣總體良好，蘋果遠月繼續(xù)增倉下跌。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計，截至4月5日，本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為491.96萬噸，單周出庫量29.12萬噸，清明備貨進入最后一周，走貨速度較上周有所加快?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價3.9元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價4.3元/斤，與上一日持平。策略上，市場博弈再起，基本面偏弱勢震蕩，預計AP05和10合約波動區(qū)間8000—9000，操作上建議偏空操作為主。
油脂：盡管3月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加，但是齋月期間出口需求較好，3月底去庫存至200萬噸以下，關注4月10日MPOB報告的兌現(xiàn)程度。國內(nèi)棕櫚油進口倒掛較多，周度大豆到港較少，短期國內(nèi)豆油和棕櫚油供應減少，29月差持續(xù)走擴，但是4月中下旬大豆供應終將到來，齋月過后，棕櫚油出口需求將會下降，國內(nèi)油脂需求并未如期轉(zhuǎn)好，且處于消費淡季，菜油供應寬松程度改善最大，多國生柴政策不及預期，目前油脂已經(jīng)反彈至上次大跌前的區(qū)間底部，在未來供應預期改善，需求暫無亮點下，上行空間或許有限，關注豆棕2305逢高做縮小機會。棕櫚油主力7000-8000，豆油主力7500-8500，菜油主力8100-9100。
豆菜粕：走勢偏弱，今日巴西5月船期CNF下降至40美分，美豆新作種植天氣好轉(zhuǎn)，阿根廷再次啟動大豆出口激勵計劃。3月底美豆種植意向報告中面積低于預期，目前處于區(qū)間上沿位置，如果美豆趨勢單產(chǎn)52美分/蒲氏耳兌現(xiàn)，最終美豆新作可能累庫至3億蒲氏耳，美盤主力底部可能下移至1250-1300美分/蒲氏耳，對應國內(nèi)豆粕在3300-3400，在大多數(shù)時間內(nèi)，3月底美豆種植意向報告面積高于最終面積概率大一些，變動區(qū)間在200萬英畝上下，因此美豆新作寬松程度改善較少，后續(xù)依靠單產(chǎn)兌現(xiàn)恢復，除非美玉米播種延遲延遲。進口大豆到港進度較以往偏慢，油廠豆粕庫存處于低位，而此前市場對于豆粕較為悲觀，渠道庫存低，引發(fā)下游回補，豆菜粕近月走強，但是南美供應終將到來，關注周度大豆到港變化，策略方面關注豆菜粕2305-2309反套機會。豆粕主力運行區(qū)間3400-3700，菜粕2700-3200。
三、品種日度觀點匯總
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