一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
1）國(guó)際新聞
【資料圖】
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月8日15時(shí)40分，在也門胡塞武裝和談代表的陪同下，阿曼代表團(tuán)抵達(dá)胡塞武裝控制下的也門首都薩那國(guó)際機(jī)場(chǎng)。此前消息稱，阿曼代表團(tuán)此行將進(jìn)一步推動(dòng)也門和平進(jìn)程，很可能促進(jìn)交戰(zhàn)雙方延長(zhǎng)人道主義?；?，并進(jìn)一步推動(dòng)完全重開薩那國(guó)際機(jī)場(chǎng)和荷臺(tái)達(dá)港
2）國(guó)內(nèi)新聞
外交部發(fā)言人汪文斌主持例行記者會(huì)。有記者提問，有媒體報(bào)道稱，外交部副部長(zhǎng)馬朝旭將訪問澳大利亞和斐濟(jì)，中方能否證實(shí)？汪文斌表示，馬朝旭副部長(zhǎng)將應(yīng)邀于本周訪問澳大利亞和斐濟(jì)，并舉行新一輪中澳外交部政治磋商。
3）行業(yè)新聞
一季度，國(guó)鐵集團(tuán)積極作為，充分發(fā)揮鐵路投資對(duì)全社會(huì)投資的有效帶動(dòng)作用，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資1135.5億元、同比增長(zhǎng)6.6%，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系加快構(gòu)建。國(guó)鐵集團(tuán)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，下一步，國(guó)鐵集團(tuán)將加大出疆入藏、沿江沿海沿邊、西部陸海新通道等國(guó)家戰(zhàn)略通道項(xiàng)目實(shí)施力度，不斷增強(qiáng)鐵路網(wǎng)的通達(dá)性和覆蓋面，積極促進(jìn)區(qū)域互聯(lián)互通，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展
二、主要品種收盤評(píng)論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：股指回落，上證50指數(shù)漲0.00%，滬深300指數(shù)跌0.45%，兩市成交額1.23萬億元，資金方面北向交易今日暫停，04月04日融資余額減少21.24億元至15302.79億元。國(guó)內(nèi)方面，二季度市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)回到經(jīng)濟(jì)本身，由于基數(shù)原因預(yù)計(jì)2023年二季度經(jīng)濟(jì)能取得較高的同比增速，國(guó)外方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，利好未來資產(chǎn)價(jià)格。隨著海內(nèi)外不利因素逐步被消化，我們認(rèn)為股指將迎來震蕩反彈，操作上建議逢低做多為主，預(yù)計(jì)IH2304合約波動(dòng)2600-2800，IF2304合約波動(dòng)區(qū)間3950-4200。
股指(IC和IM)：A股市場(chǎng)回調(diào)，IC2304收跌0.63%，IM2304收跌0.77%。全A成交額增至1.23萬億元，已連續(xù)5個(gè)交易日處于萬億之上。3月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均超預(yù)期，服務(wù)業(yè)PMI進(jìn)一步擴(kuò)張，現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證復(fù)蘇力度仍較為穩(wěn)健，流動(dòng)性未見明顯收緊，股指有望震蕩上行。板塊方面，TMT四大細(xì)分行業(yè)全線回調(diào)，帶動(dòng)IM/IH比值上行動(dòng)力減弱，中期在數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題驅(qū)動(dòng)下仍看好IM/IH。目前指數(shù)接近前期震蕩箱體上沿，謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，操作上建議逢低做多為主，盡量不要追高，IC2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6230-6500，IM2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6880-7200。
國(guó)債：小幅上漲，10年期國(guó)債收益率下行0.1bp至2.845%。央行公開市場(chǎng)凈投放160億元，Shibor短端品種漲跌不一，資金面保持寬松。近日部分中小行下調(diào)存款利率，不過大行利率仍保持相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)債市影響有限。央行行長(zhǎng)表示建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度最重要的任務(wù)就是實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.9%，低于上月0.7個(gè)百分點(diǎn)，不過仍處于臨界點(diǎn)上方，財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)下28個(gè)月以來新高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍在企穩(wěn)回升之中，國(guó)常會(huì)要求適時(shí)出臺(tái)務(wù)實(shí)管用的政策措施，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增23.6萬人，失業(yè)率降至3.5%，就業(yè)數(shù)據(jù)韌性仍強(qiáng)，歐洲央行管委表示今年降息的可能性“幾乎為零”，美債收益率有所反彈。從基差上看，TF和T合約基差貼水幅度小幅收窄，IRR有所回升，技術(shù)上期債收盤價(jià)格突破了近期高點(diǎn)，走勢(shì)偏強(qiáng)，不過隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格上行空間有限，T2306合約波動(dòng)區(qū)間100.3-100.8元，操作上建議暫時(shí)觀望。
2）能化
原油：SC小漲0.29%。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將低于3%。未來五年全球經(jīng)濟(jì)增速將保持在約3%，這是IMF自1990年以來作出的最低中期經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，遠(yuǎn)低于過去二十年3.8%的平均水平。沙特連續(xù)第三個(gè)月提高其向亞洲合同客戶銷售的原油價(jià)格。5月份裝船的運(yùn)至亞洲的阿拉伯輕質(zhì)和中質(zhì)原油官方售價(jià)比4月份官價(jià)每桶上調(diào)30美分，比阿曼原油期貨/迪拜原油現(xiàn)貨普氏評(píng)估價(jià)每桶高2.80美元。SC2305區(qū)間540-590，建議輕倉(cāng)做空。
甲醇：甲醇下跌1.28%。截至4月6日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.71%，較上周上漲1.00個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌1.16個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在77.57%，較上周下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。本周安徽地區(qū)部分裝置停車，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下滑。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在70.6萬噸，環(huán)比下跌6.1萬噸，跌幅為7.95%，同比下降11.58%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估22.4萬噸附近。預(yù)計(jì)4月7日至4月23日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在48.73-49萬噸。MA305波動(dòng)區(qū)間2400-2550，建議觀望為主。
橡膠：本周橡膠走勢(shì)下跌，目前橡膠國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候正常，部分地區(qū)已開割，預(yù)計(jì)潑水節(jié)后放量，國(guó)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)季，全球供應(yīng)處于低谷，原料端供應(yīng)壓力減輕，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)累積，壓制價(jià)格，滬膠價(jià)格處于低位，需求端支撐有限，9月合約走勢(shì)繼續(xù)突破下行，顯示市場(chǎng)情緒悲觀，建議多頭離場(chǎng)，預(yù)計(jì)后期走勢(shì)持續(xù)偏弱。RU09波動(dòng)區(qū)間11500-11700。
紙漿：紙漿今日弱勢(shì)運(yùn)行。近日部分牌號(hào)外盤報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，利空漿價(jià)。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快，歐洲港口庫(kù)存加速累庫(kù)，海外需求在當(dāng)前宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國(guó)內(nèi)1-2月累計(jì)進(jìn)口量有所回升，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，成品紙需求未有明顯改善，原紙企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，各紙種價(jià)格重心均有所下移。整體來看，供增需降的邏輯不變，漿價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓，SP2305合約區(qū)間5000-6000。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8280通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工7610常州，成交下降。周一聚烯烴小幅回落。本周現(xiàn)貨成交尚可。不過，需求邊際下降，烯烴端相對(duì)偏弱。短期而言，本周或試探性止跌。預(yù)計(jì)PE05合約波動(dòng)區(qū)間7900—8400，操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP05合約波動(dòng)區(qū)間7500—8000，操作上建議逢低試多。
PTA:主力合約收跌于價(jià)格6260元/噸，華東現(xiàn)貨參考6500元（+25）。PX中國(guó)臺(tái)灣在1126美元。PTA加工區(qū)間參考614元/噸。PTA開工率在80%附近，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)開工率為87.5%，織造和加彈訂單氛圍走弱在62%附近?？傮w而言，成本支撐強(qiáng)勁，PTA溫和去庫(kù)，現(xiàn)貨偏緊，供需基本平衡，PTA2305合約波動(dòng)區(qū)間6200-6600元/噸，操作上短期逢低點(diǎn)做多為主。
乙二醇：主力合約收跌于價(jià)格4067元/噸，華東現(xiàn)貨在4118元（-40）。華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量102.97萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-179美元/噸，乙二醇國(guó)產(chǎn)產(chǎn)量增加明顯，一季度，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)能基數(shù)達(dá)到2589萬噸，產(chǎn)量388萬噸附近，環(huán)比增長(zhǎng)明顯，而下游需求來看，受制于終端剛需以及外貿(mào)易形勢(shì)差多種因素，出現(xiàn)同比下降，導(dǎo)致供大于求，目前乙二醇估值處于偏低水平，市場(chǎng)支撐明顯，同時(shí)4月有檢修以及轉(zhuǎn)產(chǎn)EO存在，MEG2305合約波動(dòng)區(qū)間4000-4300元/噸，操作上短線逢低做多為主。
3）黑色
鋼材：進(jìn)入4月第一周，原本被寄予厚望的終端需求并未進(jìn)一步放量，五大材表觀需求環(huán)比進(jìn)一步下降至1002萬噸，其中最大的拖累項(xiàng)在于建材，螺紋310萬噸的表需水平與去年同期相差無幾，顯示出3月整體終端需求修復(fù)斜率放緩的同時(shí)，地產(chǎn)前端投資資金掣肘所導(dǎo)致的實(shí)物量缺失。疊加投機(jī)需求的放緩，整體終端需求強(qiáng)度再度趨于平緩，二季度黑色終端需求的天花板若隱若現(xiàn)。另一方面，收縮的鋼廠利潤(rùn)以及同比偏高鐵水產(chǎn)量，均對(duì)爐料產(chǎn)生了較大的提降壓力，在成本端松動(dòng)的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)逐漸向著終端環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，造成了成材估值的下降。后期來說，在旺季向淡季過渡的階段內(nèi)，基本面環(huán)境對(duì)黑色整體并不友好，成材減產(chǎn)將被逐步提上議程，爐料端鐵礦、焦炭的壓力依然存在。但考慮到4月旺季季節(jié)性的因素，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的幅度或相對(duì)有限。 螺紋短期以震蕩思路對(duì)待，RB2305合約波動(dòng)區(qū)間3950-4250。
鐵礦：在247家鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步回升至245萬噸的情況下，高爐的補(bǔ)庫(kù)剛需帶動(dòng)了鐵礦疏港量的抬升，以及港口庫(kù)存的進(jìn)一步去化。但受到終端需求邊際轉(zhuǎn)弱的影響，普氏降至120美金附近。另一方面，隨著外礦發(fā)運(yùn)淡季的結(jié)束，鐵礦發(fā)運(yùn)和到港量均有明顯的環(huán)比回升，雖然靜態(tài)來看鐵礦自身的矛盾相對(duì)有限，但在鋼廠利潤(rùn)收縮、鐵水達(dá)到頂部區(qū)域，減產(chǎn)或?qū)⒅鸩介_啟的環(huán)境下，礦價(jià)后期也面臨一定的壓力。I2305合約波動(dòng)區(qū)間850-900。
雙焦：日內(nèi)焦煤、焦炭05合約弱勢(shì)下行后小幅回調(diào)。近幾周洗煤廠日均產(chǎn)量穩(wěn)步回升，同比增幅有所擴(kuò)大，加之蒙煤通關(guān)高位、澳煤進(jìn)口放開，焦煤供需格局趨向?qū)捤桑V山和洗煤廠庫(kù)存有所積累，焦煤估值存在下調(diào)空間。焦炭二輪提降開啟，在鋼廠利潤(rùn)下滑而焦企盈利尚可的環(huán)境下，焦炭?jī)r(jià)格仍存進(jìn)一步提降的預(yù)期。隨著鐵水產(chǎn)量的持續(xù)攀升，后市產(chǎn)量的增幅將逐漸收窄，煤焦需求端的支撐力度有限。當(dāng)前焦炭產(chǎn)量同比偏高，在焦煤成本支撐偏弱的情況下、焦炭?jī)r(jià)格易跌難漲，煤焦維持偏空思路。預(yù)計(jì)JM2305波動(dòng)區(qū)間1500-1900，J2305波動(dòng)區(qū)間2250-2750。
鐵合金：今日錳硅05合約偏弱震蕩，硅鐵05合約低開低走。錳礦價(jià)格偏弱運(yùn)行，錳硅北方成本降至6800元/噸附近、廠家利潤(rùn)尚可；南方延續(xù)利潤(rùn)倒掛格局。硅鐵平均成本在7300元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)尚可。錳硅整體控產(chǎn)幅度有限，產(chǎn)量仍處高位，市場(chǎng)庫(kù)存壓力較大。個(gè)別前期檢修廠家復(fù)產(chǎn)，硅鐵產(chǎn)量略有回升。需求方面，近期鋼材產(chǎn)量持續(xù)提升，后市產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間將逐漸縮窄。綜合來看，當(dāng)前錳硅去庫(kù)難度較大，關(guān)注硅鐵復(fù)產(chǎn)節(jié)奏；由于硅鐵控產(chǎn)力度較大，可嘗試空SM多SF套利操作。預(yù)計(jì)SM2305波動(dòng)區(qū)間6750-7250，SF2305波動(dòng)區(qū)間7400-7900。
4）金屬
貴金屬：受非農(nóng)數(shù)據(jù)維持韌性影響，貴金屬出現(xiàn)回調(diào)。3月新增非農(nóng)就業(yè)人口23.6萬人表現(xiàn)較好；失業(yè)率由3.6%重新回落至3.5%；薪資增速環(huán)比0.3%，同比4.2%。盡管新增非農(nóng)下降，但是失業(yè)率下降，整體維持韌性，數(shù)據(jù)公布后5月加息概率上升。此前公布的美國(guó)2月份職位空缺減少63.2萬個(gè)至990萬個(gè)，降至近兩年來的新低，出現(xiàn)降溫跡象，緩解對(duì)薪資通脹螺旋攀升的擔(dān)憂，市場(chǎng)原本期待非農(nóng)也會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的降溫信號(hào)。此外，近期多國(guó)表示考慮去美元意愿，黃金貨幣屬性凸顯，央行持續(xù)增持。當(dāng)前市場(chǎng)邏輯重新轉(zhuǎn)向“加息尾聲+就業(yè)市場(chǎng)降溫+潛在衰退擔(dān)憂”，基本面偏向正面，波動(dòng)區(qū)間持續(xù)抬升，AG2306合約波動(dòng)區(qū)間5200-5500。AU2306合約波動(dòng)區(qū)間420—460。價(jià)格或呈震蕩走強(qiáng)。
銅：日間銅價(jià)小幅回落。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定，前期受干擾的礦山逐步回復(fù)正常。由已公布的1-2月份數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計(jì)持平，家電表現(xiàn)良好，尤其是空調(diào)產(chǎn)量產(chǎn)量和排產(chǎn)延續(xù)增長(zhǎng)，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)。短期CU2305合約可能在67500-71500左右區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫(kù)存等狀況。
鋅：日間鋅價(jià)失去夜盤漲幅。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤(rùn)良好。社會(huì)鍍鋅板庫(kù)存小幅下降，鍍鋅企業(yè)開工率回升。由近期公布的國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價(jià)格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2305合約可能21000-24000左右區(qū)間波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉復(fù)產(chǎn)情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁：鋁價(jià)反彈回落。海外市場(chǎng)，宏觀壓力仍存，俄烏沖突延續(xù)仍存擾動(dòng)。產(chǎn)業(yè)上，截止4月10日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存約97.3萬噸，去庫(kù)3.3萬噸，連續(xù)去庫(kù)節(jié)奏。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端電解鋁減投產(chǎn)并行，云南電解鋁企業(yè)已減產(chǎn)達(dá)78萬噸；四川、貴州等地電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)小幅修復(fù)，內(nèi)蒙古白音華項(xiàng)目保持投產(chǎn)。需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)上漲至64.2%，下游消費(fèi)端開工持續(xù)回暖，帶動(dòng)鋁錠庫(kù)存連續(xù)下降趨勢(shì)。整體上，目前需求回暖，鋁錠逐步去庫(kù)，預(yù)計(jì)AL2305運(yùn)行區(qū)間18100—19100為主。
鎳：鎳價(jià)再度回落。宏觀方面壓力仍存。市場(chǎng)消息菲律賓政府考慮對(duì)鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議，預(yù)計(jì)延期2年。產(chǎn)業(yè)上，2月全國(guó)精煉鎳產(chǎn)量1.73萬噸，同比升33.9%。部分企業(yè)電積鎳產(chǎn)能仍然處于擴(kuò)張階段。海外俄鎳進(jìn)口陸續(xù)到貨，供給端趨于寬松預(yù)期，國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存相對(duì)偏低或帶來一定支撐。不銹鋼領(lǐng)域，下游復(fù)蘇不及市場(chǎng)預(yù)期，不銹鋼庫(kù)存累積，鋼廠已開始集中減產(chǎn)，鎳鐵供應(yīng)壓力再現(xiàn)。整體上，鎳供需雙弱改善有限，預(yù)計(jì)NI2305運(yùn)行區(qū)間170000—185000為主。
錫：錫價(jià)承壓運(yùn)行。宏觀方面壓力仍存。產(chǎn)業(yè)上，錫精礦供給略顯偏緊，緬甸錫礦供應(yīng)減少，國(guó)內(nèi)加工費(fèi)近期持續(xù)走低。數(shù)據(jù)顯示，1月錫精礦進(jìn)口同比減少58.9%；2月錫精礦進(jìn)口量同比減少13.06%。2月我國(guó)精煉錫產(chǎn)量12892噸，環(huán)比增7.52%，但低加工費(fèi)或制約未來產(chǎn)量。需求端，下游傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)表現(xiàn)依然不佳，焊錫企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，但終端訂單回暖不及預(yù)期。近期國(guó)內(nèi)錫錠社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)而下降，累積趨勢(shì)有所緩解。整體上，錫供需疲弱狀態(tài)改善有限，預(yù)計(jì)SN2305運(yùn)行區(qū)間187000—200000為主。
工業(yè)硅：今日SI2308期價(jià)震蕩走弱?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，華東553通氧硅價(jià)小幅下調(diào)至15800元/噸。供應(yīng)方面，成本高企利潤(rùn)倒掛、西南廠家開工積極性較差，但北方廠家利潤(rùn)仍存、開工積極性尚可，工業(yè)硅整體產(chǎn)量仍處高位。需求方面，多晶硅價(jià)格高位松動(dòng)，產(chǎn)量延續(xù)高位；鋁合金企業(yè)開工穩(wěn)定、但采購(gòu)仍以剛需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤(rùn)倒掛，行業(yè)開工逐漸下滑。綜合來看，目前下游需求尚待回暖，市場(chǎng)庫(kù)存高企壓制硅價(jià)；但當(dāng)前期價(jià)逐漸接近北方出廠成本，進(jìn)一步下滑的空間有限。預(yù)計(jì)SI2308波動(dòng)區(qū)間14500-17500。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日窄幅波動(dòng)。二季度北半球新棉開始播種，天氣存在炒作空間，國(guó)際棉價(jià)預(yù)計(jì)受到供應(yīng)端的支撐。美棉主產(chǎn)區(qū)干旱程度較去年大幅下降，但仍高于前五年均值。國(guó)內(nèi)新年度國(guó)內(nèi)植棉面積預(yù)期下降，關(guān)注4月國(guó)內(nèi)新疆播種期天氣情況。需求方面，金三銀四下游紡織企業(yè)數(shù)據(jù)向好轉(zhuǎn)變，開機(jī)率維持在較高水平，成品出貨情況良好，目前棉紗、坯布庫(kù)存均位于歷史偏低水平。整體來看，在種植面積下降和內(nèi)需復(fù)蘇的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)重心有望逐步上移。CF309合約逢低做多，區(qū)間14500-16000。
白糖：商品氛圍不佳帶動(dòng)糖價(jià)出現(xiàn)回落?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報(bào)價(jià)維持在6680元/噸，云南南華維持在6560元/噸?？傮w而言，目前印度存在的減產(chǎn)助推國(guó)際糖價(jià)；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、巴西開榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，近期糖價(jià)上漲過快，下游大量采購(gòu)后市場(chǎng)需要時(shí)間消化短期漲幅。預(yù)計(jì)SR05和SR09合約波動(dòng)區(qū)間6000-6800。
生豬：生豬期貨小幅下跌。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，4月10日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)14.34元/公斤，比上一交易日下跌0.00元/公斤。從季節(jié)性而言，當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季。對(duì)于新一年的走勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲(chǔ)，消費(fèi)端恢復(fù)后下方現(xiàn)貨價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價(jià)重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長(zhǎng)期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入生豬2305和2307合約，預(yù)計(jì)LH07合約波動(dòng)區(qū)間16000—18000。
蘋果：產(chǎn)區(qū)天氣良好，蘋果期貨小幅下跌。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至4月5日，本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存剩余量為491.96萬噸，單周出庫(kù)量29.12萬噸，清明備貨進(jìn)入最后一周，走貨速度較上周有所加快?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.9元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.3元/斤，與上一日持平。策略上，市場(chǎng)博弈再起，基本面偏弱勢(shì)震蕩，預(yù)計(jì)AP05和10合約波動(dòng)區(qū)間8000—9000，操作上建議偏空操作為主。
油脂：走勢(shì)偏弱，4月馬棕出口回落。MPOB3月報(bào)告中，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增江2.77%至129萬噸，增幅不及歷史同期均值17%，機(jī)構(gòu)預(yù)估124-127萬噸，略高于預(yù)期，由于3月產(chǎn)地降雨偏多，旱季不是很明顯，導(dǎo)致產(chǎn)量增速處于同期偏低水平，但是到4月22日，馬來西亞降雨偏少，利于產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)。3月出口148萬噸，環(huán)比增幅31.75%，增幅處于歷史同期較高水平，根據(jù)船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，中國(guó)、印度等進(jìn)口增多，特別是印度等伊斯蘭國(guó)家，今年齋月是從3月20日到4月20日附近，在齋月啟動(dòng)前市場(chǎng)備貨，且印度毛豆油和毛棕櫚油價(jià)差高于100美金，最終馬棕出口增幅超預(yù)期，庫(kù)存下降至167萬噸，低于機(jī)構(gòu)預(yù)估的177-183萬噸，庫(kù)存降幅超預(yù)期，這也是本輪油脂反彈中，棕櫚油表現(xiàn)亮眼的因素之一，可以說報(bào)告前盤面基本反應(yīng)了此預(yù)期，只是4月前10日的出口環(huán)比下降很多，拖累盤面，報(bào)告后棕櫚油沖高回落。齋月后通常是棕櫚油出口需求淡季，4月出口一般要比3月差一些，4月出口可能回落至120萬噸附近。2月工作日本來就比三月少，三月中部分延遲收割的部分可能體現(xiàn)在4月產(chǎn)量，畢竟4月天氣改善，降雨偏少，最終庫(kù)存可能攀升至180萬噸左右。棕櫚油主力7000-8000，豆油主力7500-8500，菜油主力8100-9100。
豆菜粕：走勢(shì)震蕩。今日巴西5月船期貼水繼續(xù)下降至20美分/蒲氏耳，創(chuàng)歷史新低，部分咨詢機(jī)構(gòu)上調(diào)巴西產(chǎn)量至1.55億噸，阿根廷再度實(shí)施出口銷售激勵(lì)計(jì)劃，周度美豆出口放慢，美豆主力再度跌破1500美分/蒲氏耳，美豆新作種植面積增幅有限，美豆主力底部暫時(shí)在1400美分/蒲氏耳，如果新作52美分/蒲氏耳的單產(chǎn)兌現(xiàn)，將會(huì)下移至1200-1300美分，關(guān)注周三凌晨報(bào)告兌現(xiàn)程度，美國(guó)2022/23年度大豆期末庫(kù)存為1.99億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于1.7-2.25億蒲式耳，USDA此前在3月預(yù)估為2.1億蒲式耳。阿根廷2022/23年度大豆產(chǎn)量為2920萬噸，預(yù)估區(qū)間介于2500-3200萬噸，USDA此前在3月預(yù)估為3300萬噸。巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量為1.535億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.51-1.577億噸，USDA此前在3月預(yù)估為1.53億噸。策略方面關(guān)注豆菜粕月間反套。豆粕主力運(yùn)行區(qū)間3400-3700，菜粕2700-3200。
三、品種日度觀點(diǎn)匯總
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