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一、什么是期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)？
期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)是指投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入）的基礎(chǔ)上，賣(mài)出相應(yīng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。由于有相應(yīng)等份的現(xiàn)券作為擔(dān)保，可以用于被行權(quán)時(shí)交付現(xiàn)券，因而稱(chēng)為“備兌”，通俗來(lái)講就是準(zhǔn)備好兌換的意思，因?yàn)槟阗u(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，如果買(mǎi)方就是買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，如果買(mǎi)方到期后行權(quán)，那你就要把證券兌換給人家。
這種策略適合那些已經(jīng)持有股票，但不看好股票短期走勢(shì)，又不愿賣(mài)出股票的投資者，利用賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)獲得權(quán)利金，以降低股票的持倉(cāng)成本。如果股票價(jià)格果然如預(yù)期沒(méi)有上漲，則賣(mài)出的期權(quán)不會(huì)被行權(quán)，該投資者持股數(shù)不會(huì)變化。
但是如果股票價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲，則期權(quán)買(mǎi)方會(huì)要求行權(quán)，該投資者將被迫以約定價(jià)格賣(mài)出股票，但即便如此，由于約定價(jià)格一般較高，投資者也是愿意接受的。
備兌開(kāi)倉(cāng)可以通過(guò)以下步驟實(shí)現(xiàn)：
1. 持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)，比如股票或ETF等。
2.賣(mài)出相應(yīng)數(shù)量的期權(quán)合約，選擇相應(yīng)的行權(quán)價(jià)格和到期時(shí)間。
3.收取期權(quán)合約的權(quán)利金。
4.如果期權(quán)在到期時(shí)被行使，持有的標(biāo)的資產(chǎn)將用于履行期權(quán)交割要求。
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