股指：
周二晚道指下跌0.7%，納指下跌1.3%。后市研判：周二兩市主要指數(shù)普跌，屬于對(duì)相關(guān)利空的消化。盤(pán)面上看飄紅個(gè)股集中在醫(yī)藥和光伏板塊。美國(guó)債務(wù)上限談判仍充滿不確定性，海外風(fēng)險(xiǎn)加重。從主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，屬于去年四季度開(kāi)始一浪上升后的二浪回吐，預(yù)料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調(diào)整。后市指數(shù)謹(jǐn)慎，可使用股指期貨對(duì)沖權(quán)益持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。投資建議：5月以防風(fēng)險(xiǎn)為主，可使用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。
(相關(guān)資料圖)
【多空方向】
震蕩整理
國(guó)債：
周二貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)寬松，DR001加權(quán)平均1.22%，上一交易日1.26%；DR007加權(quán)平均1.77%，上一交易日1.82%。周二銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一交易日下行，2年期國(guó)債到期收益率下行2.96個(gè)BP至2.23%，5年期下行2.23個(gè)BP至2.47%，10年期下行1.70個(gè)BP至2.70%，30年期下行0.75個(gè)BP至3.07%。周二公布?xì)W元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值為44.6，預(yù)期46，前值45.8；5月服務(wù)業(yè)PMI初值為55.9，預(yù)期55.6，前值56.2。美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI初值為48.5，預(yù)期50，前值50.2；美國(guó)5月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為55.1，預(yù)期52.6，前值53.6。歐美5月PMI顯示制造業(yè)收縮，而服務(wù)業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)良好。短線國(guó)債期貨或震蕩。
【操作建議】
多頭持倉(cāng)／交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，S&P公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月Markit制造業(yè)PMI為44.6，低于預(yù)期值和前值，美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI為48.5，同樣低于預(yù)期值和前值，并且與歐洲制造業(yè)PMI雙雙低于50的榮枯線之下，然而，歐美的服務(wù)業(yè)PMI則雙雙表現(xiàn)好于預(yù)期和榮枯線。另一方面，金融市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)上限談判的悲觀情緒仍在持續(xù)蔓延，影響美股整體小幅收跌，美10年期國(guó)債收益率微幅回落至3.7020%，美元指數(shù)小幅上行至103.50美元附近，貴金屬價(jià)格延續(xù)微幅震蕩盤(pán)整走勢(shì)，COMEX金價(jià)微漲0.2377%，COMEX銀價(jià)小幅下挫-0.78840%，COMEX金、銀價(jià)差比率小幅擴(kuò)張至83.7754，建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者繼續(xù)持有策略持倉(cāng)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
原油：
【品種觀點(diǎn)】
油價(jià)延續(xù)上漲，API原油庫(kù)存大降680萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存大降640萬(wàn)桶，關(guān)注美國(guó)債務(wù)上限談判進(jìn)展，預(yù)計(jì)油市近期維持震蕩偏強(qiáng)。
【操作建議】
暫時(shí)觀望或輕倉(cāng)參與
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】煤炭?jī)r(jià)格延續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工繼續(xù)回落，港口和產(chǎn)區(qū)小幅累庫(kù)，未來(lái)到港量或增加，下游烯烴需求下降，傳統(tǒng)需求加權(quán)開(kāi)工小幅回升，短期甲醇期價(jià)偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點(diǎn)】化工煤價(jià)格弱勢(shì)下滑，國(guó)際尿素價(jià)格延續(xù)陰跌，內(nèi)地尿素企業(yè)小幅去庫(kù)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍然維持高位。國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，低價(jià)成交一般，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進(jìn)，工業(yè)則延續(xù)剛需采購(gòu)。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
震蕩偏弱
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
美國(guó)債務(wù)上限談判周五破裂，風(fēng)險(xiǎn)憂慮情緒再度增加，但原油供應(yīng)趨緊預(yù)期下，原油價(jià)格小幅反彈；供需方面，PTA裝置仍存在檢修動(dòng)作，市場(chǎng)供應(yīng)下滑，但現(xiàn)貨供應(yīng)仍充裕，需求疲態(tài)，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格跟隨原油價(jià)格或有反彈，后續(xù)需關(guān)注國(guó)際油價(jià)、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
美國(guó)債務(wù)上限談判周五破裂，風(fēng)險(xiǎn)憂慮情緒再度增加，但原油供應(yīng)趨緊預(yù)期下，原油價(jià)格小幅反彈；供給方面，新裝置試車(chē)成功，國(guó)內(nèi)乙二醇庫(kù)存上升，需求方面，聚酯開(kāi)工率小幅上行，但未改變供需偏弱格局，預(yù)計(jì)短期乙二醇震蕩偏弱，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及乙二醇裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
短期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨存增強(qiáng)預(yù)期，割膠工作難以大規(guī)模展開(kāi)，不利于原料上量，但深色膠累庫(kù)幅度持續(xù)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不減。下游輪胎市場(chǎng)去庫(kù)緩慢，成品庫(kù)存高位，導(dǎo)致采購(gòu)情緒不高。預(yù)計(jì)天膠持續(xù)向好動(dòng)力不足，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約開(kāi)盤(pán)跳漲后維持震蕩走勢(shì)，收于13150元/噸，較上日上漲185元/噸，漲幅1.43%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)14484元/噸，較上一日價(jià)格下調(diào)140元/噸。工業(yè)硅價(jià)格繼續(xù)走弱，目前市場(chǎng)成交價(jià)格已跌破大多硅廠成本線。新疆一些中小型硅廠有停爐減產(chǎn)計(jì)劃，西南地區(qū)發(fā)恒產(chǎn)節(jié)奏放緩。
有機(jī)硅方面，市場(chǎng)仍以悲觀情緒主導(dǎo)，由于工業(yè)硅價(jià)格近期持續(xù)走弱，有機(jī)硅成本持續(xù)下移，但對(duì)于有機(jī)硅單體廠利潤(rùn)改觀力度有限，市場(chǎng)仍多持有價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌觀點(diǎn)，下游采購(gòu)以剛需為主。
鋁棒方面，由于上周整體出貨量有所提升，華南地區(qū)社會(huì)庫(kù)存下降至10萬(wàn)噸以下，但全行業(yè)庫(kù)存仍處于高位，市場(chǎng)表現(xiàn)出供大于求局面，下游采購(gòu)表現(xiàn)謹(jǐn)慎。
市場(chǎng)總體來(lái)看，目前工業(yè)硅大廠對(duì)外報(bào)價(jià)有止跌趨勢(shì)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)工業(yè)硅市現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度或有所放緩。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2306合約日內(nèi)持續(xù)走低，夜盤(pán)維持低位震蕩，收于164120元/噸，下降2220元/噸，降幅1.33%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+10600元/噸，較上日下調(diào)400元/噸，俄鎳主流升貼水+7400元/噸，較上日下調(diào)400元/噸?，F(xiàn)貨方面，月末面臨換月壓力，同時(shí)下月初俄鎳預(yù)計(jì)有大量到貨，昨日精煉鎳現(xiàn)貨貿(mào)易商多有下調(diào)升貼水以促成交，市場(chǎng)成交較前日有所好轉(zhuǎn)。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.77，交倉(cāng)盈虧虧損10255.69元/噸，俄鎳提單-543.54元/噸，俄鎳倉(cāng)單-2155.69元/噸，鎳豆提單-3637.46元/噸，鎳豆倉(cāng)單-4040.5元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
部分鋼鐵行業(yè)短流程企業(yè)因虧損停產(chǎn)，長(zhǎng)流程復(fù)產(chǎn)持續(xù)性有待關(guān)注；港口鐵礦石庫(kù)存壓力暫時(shí)不高，統(tǒng)計(jì)顯示澳洲和巴西港口庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新高，鋼廠庫(kù)存歷史新低并有繼續(xù)下降趨勢(shì)，鋼廠暫無(wú)明顯補(bǔ)庫(kù)意愿。此外礦價(jià)以鋼價(jià)為錨，鋼價(jià)的走勢(shì)將明顯影響礦價(jià)。
【操作建議】
偏空參與
【多空方向】
中長(zhǎng)期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
電爐虧損加劇，貴州電爐全面停產(chǎn)，行業(yè)是再度進(jìn)行減產(chǎn)還是逐步復(fù)產(chǎn)有待關(guān)注；下游需求日成交總體表現(xiàn)仍相對(duì)平淡。價(jià)格震蕩整理，后期若有相應(yīng)減產(chǎn)政策發(fā)布或?qū)嵤瑢?duì)市場(chǎng)造成擾動(dòng)。5月下旬或6月上旬，雨季或?qū)е滦枨蠓α?，?kù)存有累庫(kù)可能。
【操作建議】
偏空參與
【多空方向】震蕩偏弱
焦炭
【品種觀點(diǎn)】
焦炭完成八輪降價(jià)后總降幅達(dá)700-750元/噸。鋼廠盈利能力有所恢復(fù)，鐵水日均產(chǎn)量239.36萬(wàn)噸小幅回升。個(gè)別焦企出現(xiàn)虧損，焦炭供給小幅收縮。焦鋼博弈加劇。終端需求轉(zhuǎn)入淡季，短期內(nèi)消息面利好影響有限，預(yù)計(jì)短期焦炭期價(jià)震蕩偏弱。
【操作建議】
下方2000有一定支撐。建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱。
焦煤
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)煉焦煤生產(chǎn)正常，甘其毛都口岸日均通車(chē)量持續(xù)回落，焦煤供給有所收縮。同時(shí)經(jīng)過(guò)下游一波小幅補(bǔ)庫(kù)，國(guó)內(nèi)煉焦煤跌勢(shì)放緩，鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅回升，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，但終端需求迎來(lái)淡季，焦煤盤(pán)面反彈后再次回吐。預(yù)計(jì)焦煤期貨盤(pán)面短期震蕩偏弱。
【操作建議】
下方1200有一定支撐，建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱
銅:
【品種觀點(diǎn)】隔夜美債務(wù)上限談判無(wú)果，耶倫警告違約日遭質(zhì)疑，避險(xiǎn)情緒高，美指漲，有色集體下跌。高息將持續(xù)衰退預(yù)期不變壓制銅價(jià)。歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線。社保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)去化支撐銅價(jià)。近期進(jìn)口貨源減少，檢修季，貨源偏緊，成交較少，有價(jià)無(wú)量，供需格局偏弱的趨勢(shì)不變。而美債務(wù)上限即便提高，在美降息之前也無(wú)法擴(kuò)表，只能從緊缺的市場(chǎng)中繼續(xù)抽調(diào)流動(dòng)性，其實(shí)會(huì)加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，除非找到某國(guó)作為接盤(pán)俠，即便如此在6月前依然高息運(yùn)轉(zhuǎn)，核心問(wèn)題是通脹回落的速度。預(yù)計(jì)銅價(jià)在新的區(qū)間震蕩后仍有下行的空間。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位64500元/噸，第一壓力位65500元/噸.倫銅區(qū)間為8000美元/噸-8300美元/噸。 【多空方向】
震蕩偏弱
鋁
【品種觀點(diǎn)】隔夜美債務(wù)上限談判無(wú)果，耶倫警告違約日遭質(zhì)疑，避險(xiǎn)情緒高，美指漲，有色集體下跌。高息將持續(xù)衰退預(yù)期不變壓制銅價(jià)。歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線。社保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)去化至近60萬(wàn)噸支撐鋁價(jià)。國(guó)內(nèi)LPR保持不變。供給邊際增多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的。整體上不改經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，短期需謹(jǐn)防美債務(wù)上限談判如偏樂(lè)觀疊加市場(chǎng)貨源緊缺的短期反彈風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)成本支撐松動(dòng)下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17900元/噸，第一壓力位18300元/噸.倫鋁區(qū)間為2230美元/噸-2300美元/噸。
【多空方向】
震蕩偏弱
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)際油價(jià)振蕩走勢(shì) 美豆油超跌反彈延續(xù) 馬棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù) 同時(shí)出口數(shù)據(jù)一般 海關(guān)大豆通過(guò)政策偏緊 油廠豆油產(chǎn)出有限 豆油庫(kù)存回升緩慢 棕櫚油庫(kù)存下降繼續(xù) 菜油庫(kù)存繼續(xù)攀升 油脂渠道貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎 三大油脂單邊空頭趨勢(shì)形成 菜油領(lǐng)跌 豆油和棕櫚油抗跌 整體油脂中長(zhǎng)期保持空頭思維 分化操作不建議追跌豆油和棕櫚油 等待反彈后沽空 菜籽油空單繼續(xù)持有
【操作建議】
菜油2309合約空單繼續(xù)持有，豆油和棕櫚油等待反彈后的沽空。Y2309支撐位6680，壓力位7880；P2309合約支撐位6250，壓力位7400；OI2309合約支撐位7300，壓力位8600。
【多空方向】分化走勢(shì)
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
豐產(chǎn)壓力令美豆底部振蕩走勢(shì)為主 巴西大豆升水回升 國(guó)內(nèi)海關(guān)政策依舊偏緊 國(guó)內(nèi)油廠大豆庫(kù)存回升 但是豆粕和菜粕庫(kù)存仍在下降中 現(xiàn)貨價(jià)格 基差較強(qiáng) 整體來(lái)看豆粕呈現(xiàn)外弱內(nèi)強(qiáng)格局 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可再度入場(chǎng) 前期低位洗基差頭寸可繼續(xù)持有
【操作建議】
豆粕和菜粕短多逢低介入 豆粕7-9或者9-1正套可再度介入。M2309合約壓力位3600，支撐位3300,RM2309合約壓力位3120，支撐位2600.
【多空方向】逢低買(mǎi)
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅下跌，美國(guó)得州降雨改善種植區(qū)天氣狀況，關(guān)注債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)的沖擊。鄭棉沖高回落，短期期價(jià)上行受阻，整體呈現(xiàn)振蕩上漲趨勢(shì)。
【操作建議】
多單設(shè)好止損，新多等待回調(diào)介入機(jī)會(huì)。
【多空方向】多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖小幅下跌，期價(jià)整體保持高位盤(pán)整行情。鄭糖小幅上漲，期價(jià)再創(chuàng)新高，但上攻勢(shì)頭有所趨緩，整體上漲趨勢(shì)不變，短期獲利回吐壓力有所加大。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】多
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
關(guān)鍵詞：
