摘要：宏觀風(fēng)險持續(xù)+供多需少，預(yù)計電解鋁震蕩偏弱運行，波動加劇。
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一、熱點消息分析
美債危機破僵局，風(fēng)險偏好回暖帶動金屬價格反彈。
周末兩黨最終就債務(wù)上限問題達(dá)成協(xié)議，并將最終協(xié)議提交國會，敦促兩院通過該項協(xié)議，僵持了兩周多的會議終于有了一些實質(zhì)性的進(jìn)展。
這在一定程度上安撫了市場的情緒，以美元計價的有色金屬板塊風(fēng)險偏好回暖，帶動了板塊價格整體反彈。
但談判尚未完全落地，一切皆有可能，目前仍要持續(xù)關(guān)注兩院是否切實通過該項協(xié)議，并是否避免了債務(wù)違約的問題。
總體來看，海外宏觀環(huán)境仍然是利空主導(dǎo)，需要持續(xù)關(guān)注債務(wù)違約的危機能否得到解除。
二、技術(shù)分析
鋁價反彈動能不足，沖高回落，回踩 18000 元/噸的區(qū)間底。從周線來看仍然維持弱勢偏弱震蕩，底部區(qū)域17000-17500，上行壓力較大。
三、品種分析
當(dāng)前雖然尚未傳出云南復(fù)產(chǎn)的消息，但預(yù)期正體現(xiàn)在盤面上，后續(xù)隨著水電的陸續(xù)到位，預(yù)期有望轉(zhuǎn)為現(xiàn)實，且山東、內(nèi)蒙和新疆幾大產(chǎn)區(qū)滿產(chǎn)，供應(yīng)寬松。
由于當(dāng)前鋁水比例持續(xù)上升，鋁錠仍能維持去庫狀態(tài)，結(jié)合鋁棒持續(xù)去庫，地產(chǎn)竣工面積前期持續(xù)回暖，地產(chǎn)階段性竣工周期基于鋁錠消費一定增量。
但就鋁材、鋁板帶等開工情況看，并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，鋁板帶開工率環(huán)比走弱，其他消費表現(xiàn)清淡。由于地產(chǎn)簽單表現(xiàn)與竣工端出現(xiàn)劈叉，預(yù)計后續(xù)地產(chǎn)后端逐漸轉(zhuǎn)淡，持續(xù)關(guān)注。
近期預(yù)焙陽極、氟化鋁、氧化鋁價格均有所回落，其中預(yù)焙陽極價格大幅下挫，電解鋁成本出現(xiàn)持續(xù)下移，鋁廠利潤出現(xiàn)回流。
宏觀風(fēng)險持續(xù)+供多需少，預(yù)計電解鋁震蕩偏弱運行，波動加劇。建議空單持有，設(shè)置止損。
關(guān)注點：消費淡季凸顯；云南枯水期結(jié)束；債務(wù)上限會議結(jié)果。
【信達(dá)期貨研究所】
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