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棕櫚油：BMD馬棕及大連棕櫚油價格上周下探回升，馬棕產(chǎn)量增加而需求疲軟的預(yù)期令盤面承壓，但市場擔心厄爾尼諾天氣模式將影響到明年產(chǎn)量，疊加其他油品價格影響，上周后半段價格有所回升。
生產(chǎn)方面，SPPOMA最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月1-25日馬棕產(chǎn)量較上月同期增加45%，較5月1-20日的增幅進一步擴大。MPOA的數(shù)據(jù)顯示，馬棕5月1-20日產(chǎn)量較上月同期增加9.03%。在齋月影響結(jié)束后，疊加季節(jié)性增產(chǎn)期，5月份馬來西亞及印尼產(chǎn)量預(yù)期樂觀。 而出口方面，船運機構(gòu)ITS、AmSpec Agri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬棕5月1-25日出口較上月同期增長-0.7%~0.7%，較5月1-20日的增幅進一步縮小。印度油脂庫存仍處于高位，且國際市場棕櫚油相對其他植物油價格缺乏競爭力，再加上不利的POGO價差也令生柴需求低迷，全球棕櫚油需求形勢不樂觀。此外，印尼齋月后出口政策有所放松，也增加了馬棕出口競爭的壓力。 國內(nèi)方面，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約60.16萬噸，較上周減少9.97%，延續(xù)下降趨勢。由于近日進口利潤有所改善，國內(nèi)近期增加了近月船期的采購（部分買家洗遠月船貨、買近月船貨），這或令后續(xù)棕櫚油庫存下降的趨勢有所放緩。考慮到進口大豆即將大量到港將帶來豆油供應(yīng)的快速增長以及菜油庫存快速累積，國內(nèi)油脂市場供應(yīng)將面臨壓力。 綜合來看，隨著產(chǎn)地棕櫚油增產(chǎn)季的深入、印尼出口供應(yīng)競爭的增加以及齋月備貨結(jié)束后需求的放緩、生柴需求的低迷等，5月馬棕將開始累庫，產(chǎn)地棕櫚油供需前景轉(zhuǎn)松，棕櫚油價格整體弱勢格局預(yù)計暫難改。但考慮到馬來西亞樹齡結(jié)構(gòu)的問題，以及近年來馬棕種植面積萎縮而印尼油棕面積增長明顯放緩等，今年季節(jié)性增產(chǎn)期馬棕庫存累積的幅度預(yù)計仍將有限，再加上厄爾尼諾氣候風險影響，產(chǎn)地出現(xiàn)主動拋壓的可能性不大，價格下行的動能受限，短期料弱勢震蕩為主。
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