劉倩楠
(資料圖片)
投資咨詢從業(yè)證號：Z0014425
航運/集裝箱運力
【重要資訊】
1、集裝箱運價:6/9日發(fā)布的SCFI集裝箱運價指數(shù)979.85,環(huán)比-4.7%,同比-76.9%。其中,上海-美西集裝箱運價1388美元/FEU,環(huán)比-16.7%,同比-81.8%;上海-歐洲集裝箱運價831美元/TEU,環(huán)比-1.8%,同比-85.8%。6/5日當周SCFIS歐線報902.92點,環(huán)比-1.0%,SCFIS美西線報727.89點,環(huán)比-7.2%。
2、干散貨運價:6/12日波羅的海干散貨運價指數(shù)1056點,環(huán)比+0.09%。
3、油運運價:6/12日波羅的海原油運輸指數(shù)BDTI報1086,環(huán)比+3.53%,同比-4.06%。成品油運價:6/12日波羅的海成品油運輸指數(shù)BCTI報597,環(huán)比-1.81%,同比-62.36%。
4、6月5日-6月11日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2601.0萬噸,環(huán)比減少44.1萬噸。澳洲發(fā)運量1849.9萬噸,環(huán)比減少66.0萬噸,其中澳洲發(fā)往中國的量1488.2萬噸,環(huán)比減少151.2萬噸。巴西發(fā)運量751.1萬噸,環(huán)比增加21.9萬噸。本期全球鐵礦石發(fā)運總量2914.2萬噸,環(huán)比減少204.4萬噸。
【行情展望】
集裝箱航運方面,宏觀方面,美國6月大概率暫停加息,外圍市場情緒有所好轉(zhuǎn),歐洲通脹也有所放緩。西雅圖港因勞資糾紛停擺疊加巴拿馬運河水位下降將對農(nóng)產(chǎn)品及集裝箱進出口產(chǎn)生影響,目前已出現(xiàn)擁堵,若持續(xù)可能會催化運價上漲。預(yù)計短期集裝箱運價震蕩偏強。
干散貨航運方面,需求端中國地產(chǎn)修復(fù)偏弱,下游需求不佳,但海外鐵礦庫存仍高,受澳洲6月財年沖量鐵礦發(fā)運增加,后續(xù)發(fā)運有望穩(wěn)中有升,觀察中國三季度經(jīng)濟政策。煤炭方面,隨氣溫回升日耗增加,但水電增加國內(nèi)進口煤炭需求依然疲軟,澳煤放開后高卡煤進口增加疊加厄爾尼諾發(fā)酵歐洲高溫天氣到來有望增加煤炭需求。糧食方面,隨著逐漸走出南美糧食收獲旺季,發(fā)運預(yù)計繼續(xù)減量。整體來看,后續(xù)隨煤炭和鐵礦發(fā)運增加,干散運價有望震蕩觸底,觀察中國復(fù)蘇節(jié)奏。
油輪運輸方面,近期VLCC運價有所回落,波斯灣船只運力過剩難以緩解,運價自前期底部回升后又轉(zhuǎn)入跌勢,短期運力較為充足;中小型船方面,蘇伊士船型和阿芙拉船型運價維持積極反彈走勢。與此同時,隨著亞太煉廠檢修逐漸結(jié)束,疊加歐美夏季需求季逐漸開啟,非OPEC+國家(包括美國、西非和巴西等)預(yù)計會增加出口,預(yù)計對油輪運價有所支撐。
銀河期貨
大豆/粕類
【外盤情況】
隔夜CBOT大豆指數(shù)下跌0.37%至1272.5美分/蒲,美豆粕下跌0.34%至380.3美金/短噸。
【相關(guān)資訊】
1.USDA:截至6月11日當周,美國大豆播種率為96%,市場預(yù)期為96%,去年同期為87%,此前一周為91%,五年均值為86%;出苗率為86%,去年同期為68%,此前一周為74%,五年均值為70%;優(yōu)良率為59%,市場預(yù)期為60%,此前一周為62%,去年同期為70%;
2.USDA:截至2023年6月8日當周,美國大豆出口檢驗量為140179噸,前一周修正后為222305噸,初值為214247噸。2022年6月9日當周,美國大豆出口檢驗量為608973噸。本作物年度迄今,美國大豆出口檢驗量累計為48837286噸,上一年度同期50529510噸;
3.巴西商貿(mào)部:2023年6月第2周,共計6個工作日,累計裝出大豆461.0萬噸,去年6月為998.98萬噸。日均裝運量為76.83萬噸/日,較去年6月的47.57萬噸/日增加61.52%;
4.我的農(nóng)產(chǎn)品:截止至6月9日當周,111家油廠大豆實際壓榨量為192.48萬噸,開機率為64.68%,較預(yù)估低3.37萬噸。預(yù)計未來一周國內(nèi)油廠大豆壓榨量預(yù)計201.91萬噸,開機率為67.85%,其中大豆庫存為460.04萬噸,較上周增加10.46萬噸,增幅2.33%,同比去年減少125.13萬噸,減幅21.38%,豆粕庫存為47.23萬噸,較上周增加1.12萬噸,增幅2.43%,同比去年減少47.87萬噸,減幅50.43%;;
【交易策略】
1.單邊:豆粕大方向以偏震蕩為主,09合約暫看3400-3600一線震蕩,菜粕09合約暫看2900-3100震蕩;
2.套利:近期基差成交走弱,m79/91待回調(diào)后參與低位正套
3.期權(quán):賣M2309-C-3600&賣M2309-P-3400(觀點僅供參考,不作為買賣依據(jù))
銀河期貨
油脂板塊
【外盤影響】
Cbot美豆油主力價格變動幅度+0.11%至54.04美分/磅;BMD馬棕油主力價格變動幅度-0.06%至3346吉特/噸。
【重要資訊】
1.SPPOMA:2023年6月1-10日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少11.56%,出油率減少0.04%,產(chǎn)量減少11.77%。
2.據(jù)外媒報道,美國農(nóng)業(yè)部在最新油籽報告中稱,目前,預(yù)計泰國將在2022/23年度成為全球第三大棕櫚油出口國,出貨量預(yù)計為90萬噸。預(yù)計泰國2023/24年度棕櫚油出口將下降,因為預(yù)計該國將在國內(nèi)使用更多棕櫚油,這與泰國政府優(yōu)先考慮保持充足的食用油供應(yīng)和恢復(fù)對生物柴油的B7摻混令一致。
3.Secex:巴西6月前兩周累計出口大豆461萬噸,日均出口量為76.83萬噸,較上年6月全月的日均出口量47.57萬噸增加62%。
【交易策略】
單邊:昨日Mpob發(fā)布庫存數(shù)據(jù)169w噸,與我們先前預(yù)測的170萬噸庫存基本一致,5月馬來庫存拐點確認出現(xiàn),未來短期我們?nèi)阅芸吹疆a(chǎn)區(qū)在產(chǎn)量增加以及需求沒有亮點的情況下將會持續(xù)累庫,全球的油脂供需格局仍偏寬松,建議背對6800布局空單,部分止盈,部分繼續(xù)持有,維持向下滾動操作。關(guān)注14日epa政策落地。
套利策略:保持觀望。
期權(quán)策略:持有現(xiàn)貨的貿(mào)易商,賣出09合約8000以上的看漲期權(quán)。
(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
玉米/玉米淀粉
【重要資訊】
1、據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司CONAB,截至06月10日,巴西第一茬玉米收割率為85.0%,上周為83.2%,去年同期為88.6%;第二茬玉米收割率為1.7%,上周為0.7%,去年同期為4.9%。
2、美國玉米出苗率為93%,去年同期為87%,此前一周為85%,五年均值為87%;生長優(yōu)良率為61%,市場預(yù)期為62%,去年同期為72%,此前一周為64%。
3、美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示,截至2023年6月8日當周,美國對中國(大陸地區(qū))的玉米出口檢驗量為203421噸。前一周美國對中國大陸的玉米出口檢驗量為402333噸。當周美國對華玉米出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的17.4%,上周是34.07%。
4.、美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月8日當周,美國玉米出口檢驗量為1169134噸,前一周修正后為1206808噸,初值為1180954噸。2022年6月9日當周,美國玉米出口檢驗量為1221822噸。本作物年度迄今,美國玉米出口檢驗量累計為31102774噸,上一年度同期44988423噸。美國玉米作物年度自9月1日開始。
5、小麥價格漲跌互現(xiàn),落價企業(yè)居多。隨著河北、山東小麥大量收獲上市,市場優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)增加,價格震蕩下行。短期內(nèi)制粉企業(yè)根據(jù)自身庫存和上貨量情況靈活調(diào)整采購價格,小麥價格維持震蕩態(tài)勢,整體來看,今年質(zhì)優(yōu)小麥糧源稀少,后期依舊有上漲空間,關(guān)注新麥質(zhì)量、產(chǎn)量情況。
【交易策略】
1.單邊:美玉米窄幅震蕩,國內(nèi)玉米進口利潤較高。華北小麥穩(wěn)定,玉米和小麥價差較低,芽麥短期流入飼料行業(yè),短期玉米壓力仍較大。01玉米2450支撐較強,操作上,下游客戶可以逢低輕倉買入01玉米。
2.套利:09玉米和淀粉價差300-280做擴。7-9淀粉輕倉反套。
3.期權(quán):囤糧客戶可以賣出c2309-P-2680期權(quán)。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
生豬
【相關(guān)資訊】
1.生豬報價:今日早間生豬價格整體以穩(wěn)為主,東北14.1元/公斤,穩(wěn)定,華北14.2-14.3元/公斤,穩(wěn)定,華中14-14.2元/公斤,穩(wěn)定,華東14.2-14.8元/公斤,持穩(wěn)或小幅下跌0.1元/公斤,華南14.3-15元/公斤,穩(wěn)定;
2.仔豬母豬價格:截止6月8日當周,50公斤母豬價格1624元/頭,較上周下跌3元/公斤,15公斤仔豬價格565元/頭,較上周下跌57元;
3.國家發(fā)改委:截至6月7日,全國生豬出場價格為14.36元/公斤,較5月31日下跌0.35%;豬糧比價為5.13,較5月31日下跌0.97%。按目前價格及成本推算,未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為112.86元;
4.畜牧經(jīng)濟觀察:美國4月份豬肉產(chǎn)量95.7萬噸,同比下降3.7%;1—4月豬肉產(chǎn)量415.1萬噸,同比增長0.9%。5月份美國豬肉價格漲幅明顯。美國豬肉價格1.83美元/公斤,環(huán)比上漲6.5%,同比下跌20.5%。歐盟豬肉價格創(chuàng)歷史新高。2023年5月份2393.05歐元/噸,環(huán)比上漲0.3%,同比漲28.6%(連續(xù)18個月高于上年同期)。巴西豬肉價格持續(xù)回落。2023年5月份為1.94美元/公斤(9.66雷亞爾/公斤,13.56元/公斤),環(huán)比跌0.1%,同比漲4.1%。
【交易策略】
1.單邊:觀望,等待高點繼續(xù)拋空為主
2.套利:觀望
3.期權(quán):賣LH2309-C-16500&賣LH2309-P-15500(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
雞肉
【重要資訊】
1、白羽肉毛雞:昨晚山東濱州、濰坊地區(qū)大肉食毛雞棚前主流收購價格穩(wěn)定至4.30元/斤,實單實談。產(chǎn)品走貨不快,毛雞出欄穩(wěn)定,走貨平緩,卓創(chuàng)資訊預(yù)計今晚山東濱州、濰坊地區(qū)大肉食毛雞對外參考報價穩(wěn)定在4.30元/斤,實際成交價格需單談。(卓創(chuàng)資訊)
2、白羽肉雞雞苗:今日山東大型孵化場大肉食雞苗報價走穩(wěn),廠家報價3.10元/羽,實際成交價格需單談。養(yǎng)殖戶補欄積極性尚可,孵化場排苗節(jié)奏穩(wěn)定,苗價趨穩(wěn)運行。(卓創(chuàng)資訊)
3、分割品:今日東北、華北地區(qū)多數(shù)分割品價格有穩(wěn)有落,成交多有議價操作。毛雞價格趨穩(wěn),經(jīng)銷商補貨積極性不佳,廠家出貨節(jié)奏放緩。近日毛雞價格或趨穩(wěn)運行,廠家產(chǎn)品庫存中高位運行,經(jīng)銷商補貨心態(tài)平淡,卓創(chuàng)資訊預(yù)計產(chǎn)品價格穩(wěn)中偏弱運行。(卓創(chuàng)資訊)
4、本周卓創(chuàng)資訊監(jiān)測白羽肉雞樣本企業(yè)共計出苗量5322.93萬羽,環(huán)比跌幅1.33%,同比漲幅12.98%。(卓創(chuàng)資訊)
5、本周國內(nèi)重點白羽肉雞屠宰企業(yè)平均開工率77.12%,環(huán)比上漲6.24個百分點;凍品平均庫容率73.29%,環(huán)比上漲4.47個百分點。(卓創(chuàng)資訊)
【行情展望】
1、雞苗:大廠雞苗價格穩(wěn)定,中小廠雞苗價格反彈。但雞苗走貨較慢,雞苗供應(yīng)量仍處于高位,預(yù)計雞苗價格仍偏弱,短期雞苗價格仍低位波動。
2、白羽肉雞:毛雞價格穩(wěn)定,養(yǎng)殖利潤盈利較高,終端分割品需求一般,養(yǎng)殖端補欄謹慎,6月毛雞供應(yīng)量增大。白羽肉雞養(yǎng)殖利潤較高,預(yù)計白羽肉雞仍有回落空間。
3、分割品:終端餐飲消費繼續(xù)恢復(fù),庫容率上升,但消費低于預(yù)期,高價格拿貨謹慎,庫存較高,低價生豬壓制雞肉,預(yù)計短期分割品仍偏弱。
銀河期貨
雞蛋
【重要資訊】
1、現(xiàn)貨:昨天全國蛋價主流價格穩(wěn)定為主,主產(chǎn)區(qū)均價為4.09元/斤,較上一交易日價格漲0.01,主銷區(qū)均價為4.43元/斤,較上一交易日價格漲0.07。昨天東莞市場剩7臺車。今天全國蛋價主流價格穩(wěn)定為主,北京主流價格繼續(xù)穩(wěn)定,石門和回龍觀等主流報200元/44斤,較昨天價格持平,大洋路截至早上7點累計到貨5車,到貨量正常,主流有跌價預(yù)期,走貨一般,報價192-200元/44斤,以質(zhì)論價,較昨天價格穩(wěn)定。
2.卓創(chuàng)數(shù)據(jù):5月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.79億只,環(huán)比減少0.6%,同比增加0.1%,略高于預(yù)期。5月份卓創(chuàng)資訊監(jiān)測的樣本企業(yè)蛋雞苗月度出苗量(占全國50%)為4436萬羽,環(huán)比減少3.5%,同比增加10.1%。
3.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù):6月9日一周全國主產(chǎn)區(qū)蛋雞淘雞出欄量為1914萬只,較前一周增加4.1%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊對全國的重點產(chǎn)區(qū)市場的淘汰雞日齡進行監(jiān)測統(tǒng)計,6月8日當周淘汰雞平均淘汰日齡516天,較前一周減少1天。
4.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,6月8日當周全國代表銷區(qū)雞蛋銷量為7436噸,較上周增加0.8%。
5.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù):6月8日當周生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.34天,較前一周增加0.06天,流通環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.06天,較前一周庫存增加0.12天。
6.昨天全國淘雞價格穩(wěn)定為主,主產(chǎn)區(qū)均價為5.31元/斤,較上一個交易日價格持平。
【操作建議】
1、單邊:南方梅雨季節(jié)以及高溫天氣導致雞蛋較難保存,雞蛋消費較差,但是有冷庫蛋開始采購,增加了部分需求。由于春節(jié)前后市場補欄量大且飼料價格預(yù)期大趨勢走低,在產(chǎn)存欄量預(yù)計將逐步增加,5月份在產(chǎn)存欄略高于預(yù)期,9月份基本面偏空,但是跌至目前價位繼續(xù)下跌阻力大,建議等待反彈至4200以上建倉空單。
2、套利:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
白糖
【重要資訊】
1.本月對2023/24年度中國食糖供需形勢預(yù)測與上月保持一致。巴西產(chǎn)糖量及其出口如預(yù)期增加,國際糖價有所回落。受國際糖價傳導影響,國內(nèi)糖價略有回調(diào),但夏季是傳統(tǒng)食糖消費旺季,且工業(yè)庫存偏低,糖價調(diào)整空間有限,后期國際油價波動、異常天氣等變數(shù)猶存,國內(nèi)外市場仍有較大不確定性。廣西、云南產(chǎn)區(qū)5月降水偏少,近期降雨偏多利于旱情緩解。
2.美國農(nóng)業(yè)部近日公布的6月食糖供需報告顯示,預(yù)計美國2023/24榨季糖產(chǎn)量為912萬短噸,低于5月預(yù)估的922萬短噸。其中,由于寒冷天氣推遲了種植,甜菜糖產(chǎn)量預(yù)計將下滑至495萬短噸,上一年為517萬短噸。
【交易策略】
1.單邊:國內(nèi)的超預(yù)期去庫速度,輪儲糖在近月或難以形成有效的新增供應(yīng)?，F(xiàn)貨端挺價意愿強烈,基差仍維持偏強的走勢。面臨傳統(tǒng)銷售旺季,后期國產(chǎn)糖供應(yīng)趨緊。整體來看,進口利潤空間仍有待修復(fù),預(yù)計鄭糖將維持偏強走勢。
2.套利:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
棉花-棉紗
【外盤影響】
隔夜ICE美棉主力合約小幅收低,主力合約跌0.41美分/磅(-0.5%)至81.39美分/磅。
【重要資訊】
1、中國棉花信息網(wǎng),12日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場皮棉現(xiàn)貨價平穩(wěn),基差持穩(wěn),部分新疆庫31雙28/雙29對應(yīng)CF309合約基差價在500-1000元/噸;部分新疆棉內(nèi)地庫31級雙28/雙29對應(yīng)CF309合約含雜3.0以內(nèi)基差在700-1300元/噸。近期期貨市場震蕩下跌,皮棉現(xiàn)貨市場多數(shù)報價穩(wěn)中有跌,出貨積極性仍高,現(xiàn)貨市場點價和一口價資源小批量成交。當前紡織企業(yè)訂單情況未見好轉(zhuǎn),低支紗庫存增多,即時加工虧損面較大,原料采購動力仍低,多保持觀望態(tài)度。據(jù)了解,當前新疆庫31雙28或單29含雜較低提貨報價在16950-17700元/噸。部分內(nèi)地庫皮棉基差和一口價資源31雙28或單29低雜提貨報價在17400-17950元/噸。
2、據(jù)AGM公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,22/23年度印度棉上市量小幅回升。截至2023年6月11日當周,印度棉花周度上市量4.12萬噸,環(huán)比上一周增加0.42萬噸,較三年均值增加1.16萬噸;印度2022/23年度的棉花累計上市量約362.88萬噸,較三年均值累計減少約128.96萬噸。
3、根據(jù)USDA最新數(shù)據(jù),截至6月11日,美棉播種率為81%,較上周增加10個百分點,低于去年同期8個百分點,低于五年均值5個百分點;截至當周美棉現(xiàn)蕾率為11%,較上周增加5個百分點,較去年同期低3個百分點,較五年均值低3個百分點。
【交易策略】
1、單邊:新年度預(yù)計棉花種植成本高且預(yù)計產(chǎn)量減少幅度較大,市場將關(guān)注點放在面積減少及天氣炒作上面,棉花大趨勢上偏強走勢。市場流傳新疆庫棉花庫存低也對棉花上漲有推動作用。但是短期內(nèi)宏觀氛圍略偏空,鄭棉在上漲之后也面臨調(diào)整,預(yù)計短期內(nèi)棉花價格可能將維持震蕩調(diào)整趨勢,建議等待回調(diào)到位后建倉多單。棉紗價格趨勢跟隨棉花價格走勢。
2、套利:可考慮做空9-1價差。
3、期權(quán):暫時觀望,建議等待回調(diào)后低位建倉買看漲多單。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
銀河期貨
花生
【重要資訊】
昨日國內(nèi)花生價格平穩(wěn)運行。產(chǎn)區(qū)上貨量有限,貿(mào)易商出貨意愿增加,但市場整體需求略顯偏差,實際成交多以質(zhì)論價。目前來看端午節(jié)提振力度有限,節(jié)日氛圍清淡,對價格暫無明顯利好支撐。河南白沙通貨米報價12400元/噸,東北白沙通貨米12800元/噸,進口蘇丹米報價10700元/噸左右。油料米方面,油廠到貨量有限,實際成交量已有明顯減少。
花生油進入傳統(tǒng)需求淡季,油廠銷售量有限,花生油價格偏弱運行。目前,國內(nèi)一級普通花生油報價14700元/噸,下調(diào)300元/噸?；ㄉ统山涣坑邢?實際成交可議價;小榨濃香型花生油市場主流報價為16700元/噸,下調(diào)300元/噸,觀望心理明顯。
副產(chǎn)品方面,隨著進口大豆逐步到港,使得豆粕供應(yīng)迎來寬松,但豆粕下游消費一般,油廠豆粕持續(xù)累庫中。目前各區(qū)域油廠開機情況分化較大,華北保持較高,而華南維持低位,繼續(xù)關(guān)注各地區(qū)油廠開停機情況?；ㄉ蓤髢r延續(xù)穩(wěn)態(tài),報價4200-4300元/噸。
【操作建議】
單邊:短期10合約維持震蕩,前期9600-9800布局多單部分止盈,部分繼續(xù)持有,維持滾動向上操作,先行關(guān)注10200附近壓力位。
月差:10-11以及10-01的正套,部分止盈部分繼續(xù)持有。
(以上觀點僅供參考,不作為入市依據(jù))
關(guān)鍵詞：
