股指:
周三晚道指下跌0.54%，納指下跌1.17%。后市研判：市場(chǎng)延續(xù)小幅調(diào)整，但短期震蕩無(wú)礙中線樂(lè)觀，下半年的股市風(fēng)格趨向于百花齊放。泛AI持續(xù)向千行百業(yè)深度滲透，對(duì)泛AI板塊保持中線樂(lè)觀。機(jī)器人和人工智能的結(jié)合創(chuàng)造出人形智能機(jī)器人，有望成為未來(lái)的強(qiáng)主線。智能駕駛是AI的重要應(yīng)用領(lǐng)域，有望和智能人形機(jī)器人一起，形成兩翼齊飛。半導(dǎo)體下行周期有望結(jié)束，進(jìn)入新一輪上行周期。光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)已解除，光伏產(chǎn)業(yè)鏈正在恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。伴隨中國(guó)庫(kù)存周期進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)存，大盤(pán)大三浪上升行情已展開(kāi)。指數(shù)搭臺(tái)，行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)主題ETF輪動(dòng)。
多空方向:震蕩整理
【資料圖】
國(guó)債：
周三銀行間資金市場(chǎng)隔夜利率較上一交易日略有上行，DR001加權(quán)平均1.52%，上一交易日1.37%；DR007加權(quán)平均1.75%，上一交易日1.75%。銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一個(gè)交易日多數(shù)小幅上行，2年期國(guó)債到期收益率上行0.28個(gè)BP至2.14%，5年期上行0.26個(gè)BP至2.42%，10年期上行0.07個(gè)BP至2.65%，30年期上行0.17個(gè)BP至2.99%。周三國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布7月CPI同比下跌0.3%，市場(chǎng)預(yù)期同比下跌0.5%，6月為同比持平。7月CPI環(huán)比上漲0.2%，6月CPI環(huán)比下降0.2%。CPI同比回落是階段性的，7月CPI環(huán)比已上漲，下半年CPI 同比大概率逐步回升。7月份PPI同比下降4.4%，降幅略超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的下降4.1%，6月同比下降5.4%；7月PPI環(huán)比下降0.2%，6月環(huán)比下降0.8%；7月PPI同比和環(huán)比降幅均明顯縮窄。國(guó)債期貨短線或繼續(xù)震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月CPI年率為-0.3%，略好與預(yù)期值-0.5%，低于前值0.0%，中國(guó)7月PPI年率為-4.4%，差于預(yù)期值4.0%，好于前值5.0%，CPI、PPI數(shù)據(jù)持續(xù)為負(fù)值，存在陷入通縮的可能，引發(fā)金融市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加劇，另一方面，歐美通脹預(yù)期居高不下，日內(nèi)美盤(pán)時(shí)段美勞工部將美CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將是美貨幣政策預(yù)期的風(fēng)向標(biāo)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，同時(shí)，也形成一定市場(chǎng)觀望情緒，美股整體微幅收跌，美10年期國(guó)債收益率維持在4.0130%，美元指數(shù)同樣維持在102.50美元附近，貴金屬價(jià)格微弱回落，COMEX金價(jià)微幅收跌-0.5285%，COMEX銀價(jià)微幅下挫-0.2858%，COMEX金、銀價(jià)差比率收斂至85.6935，建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者將剩余策略持倉(cāng)全部獲利了結(jié)，建議已完成了結(jié)的投資者關(guān)注再度執(zhí)行該策略的時(shí)機(jī)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
丁二烯橡膠：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下挫，合成橡膠期貨走勢(shì)偏弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)暫無(wú)明顯利好提振，業(yè)者報(bào)盤(pán)略有松動(dòng)，然下游入市采購(gòu)延續(xù)壓價(jià)，成交重心承壓走低，實(shí)盤(pán)聽(tīng)聞?dòng)邢?。預(yù)計(jì)短期丁二烯橡膠價(jià)格以震蕩調(diào)整為主。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
隔夜原油下跌對(duì)膠價(jià)形成拖累。隨著國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料端口逐漸釋放，貨源到港量呈現(xiàn)季節(jié)性增多，中國(guó)庫(kù)存大基數(shù)對(duì)膠價(jià)仍有牽制。下游開(kāi)工趨穩(wěn)，對(duì)原材料補(bǔ)貨缺乏利好驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)需求仍顯疲態(tài)。預(yù)計(jì)短期膠價(jià)或維持偏弱震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
原油：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油9月合約漲1.57%，報(bào)84.22美元/桶。布油10月合約漲1.43%，報(bào)87.40美元/桶。雖然美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，但夏季燃油消費(fèi)高峰尚未結(jié)束，疊加沙特減產(chǎn)氛圍支撐，預(yù)計(jì)國(guó)際原油或延續(xù)上行。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
美國(guó)石油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存增長(zhǎng)，美國(guó)能源信息署上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，油價(jià)多空博弈，但支撐仍在。需求端仍維持較高開(kāi)工率，供需無(wú)較大矛盾下，預(yù)計(jì)近期PTA價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注國(guó)際油價(jià)、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短做多
【多空方向】
震蕩偏弱
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
沙美國(guó)石油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存增長(zhǎng)，美國(guó)能源信息署上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，油價(jià)多空博弈，但支撐仍在。部分裝置如期檢修，乙二醇開(kāi)工率下降，供應(yīng)壓力趨緩，需求端保持平穩(wěn)下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及乙二醇裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀望或短線做多
【多空方向】
偏弱震蕩
甲醇
【品種觀點(diǎn)】區(qū)域內(nèi)企業(yè)庫(kù)存多低位水平，暫無(wú)壓力，執(zhí)行合同為主。榆林兗礦一期、內(nèi)蒙古新奧二期甲醇裝置已停車檢修，斯?fàn)柊頜TO裝置近期重啟，市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)。甲醇港口庫(kù)存再度去庫(kù)，成交一般。甲醇傳統(tǒng)下游綜合開(kāi)工小幅下降。化工煤價(jià)受國(guó)際市場(chǎng)影響波動(dòng)小幅帶動(dòng)了甲醇市場(chǎng)成本。短期甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩為主。
【操作建議】
短線逢低做多
【多空方向】
震蕩
尿素
【品種觀點(diǎn)】從供應(yīng)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)尿素庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)，日產(chǎn)仍居高位，維持17萬(wàn)噸附近，供應(yīng)上相對(duì)寬松；需求上來(lái)看，短時(shí)農(nóng)需今日空檔期，工業(yè)上剛需跟進(jìn)為主。印標(biāo)結(jié)果于8月9日落地，市場(chǎng)存在出口預(yù)期，按照目前國(guó)際市場(chǎng)尿素報(bào)價(jià)來(lái)看，出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)標(biāo)價(jià)均將高于6月招標(biāo)，但標(biāo)量或不如預(yù)期。需關(guān)注日內(nèi)印標(biāo)量?jī)r(jià)公布及其對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨的反應(yīng)，短時(shí)或高開(kāi)震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低短多
【多空方向】
震蕩
碳酸鋰：
【品種觀點(diǎn)】
供給端庫(kù)存累積，需求端減量，現(xiàn)貨流通充裕下，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌；中長(zhǎng)期，隨著金九銀十的到來(lái)，下游將迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)，鋰鹽價(jià)格將得到支撐；預(yù)計(jì)短期碳酸鋰期貨市場(chǎng)價(jià)格將寬幅震蕩偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱?！静僮鹘ㄗh】
觀望或短線操作
【多空方向】
寬幅震蕩偏弱
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
粗鋼產(chǎn)量如進(jìn)行平控，鋼企可能出現(xiàn)一定范圍的減產(chǎn)和限產(chǎn)，關(guān)注政策實(shí)施。鐵水單周日產(chǎn)保持在240萬(wàn)噸水平，鋼企存量需求依然旺盛；港口到貨量恢復(fù)正常后，港口庫(kù)存或?qū)⒃黾樱话l(fā)貨節(jié)奏控制較好；廢鋼資源緊缺則利好企業(yè)對(duì)鐵礦石需求。
【操作建議】
寬幅震蕩
【多空方向】中長(zhǎng)期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
庫(kù)存絕對(duì)量偏低，庫(kù)存壓力暫不高；下游日成交有所恢復(fù)，單日成交量回升到15萬(wàn)噸，消費(fèi)淡季接近尾聲，后期需求可能會(huì)有邊際變化。粗鋼平控政策對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)，建議關(guān)注。
【操作建議】
寬幅震蕩
【多空方向】寬幅震蕩
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
焦炭第五輪提漲尚未得到主流鋼廠回應(yīng)，近期鋼材價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠利潤(rùn)下降，入爐煤成本相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)五輪提漲落地難度較大。主要矛盾在于終端需求預(yù)期向好預(yù)而粗鋼平控政策實(shí)施力度尚不確定。預(yù)計(jì)短期焦炭?jī)r(jià)格區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀察焦炭提漲情況，目前上方高點(diǎn)2280壓力位，下方2210支撐位。
【多空方向】
區(qū)間震蕩。
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
焦煤現(xiàn)貨價(jià)格整體小幅上漲，線上競(jìng)拍流拍率逐步增加。利空面，粗鋼平控預(yù)期下，后半年焦煤需求壓力較大。利多面，近期部分煤礦事故停產(chǎn)整頓，安全監(jiān)察力度加強(qiáng)煤礦生產(chǎn)偏謹(jǐn)慎，關(guān)注焦煤生產(chǎn)情況。同時(shí)下游焦鋼企焦煤庫(kù)存不高，剛需支撐下，短期焦煤價(jià)格難有較大波動(dòng)，除非主產(chǎn)地粗鋼平控計(jì)劃落地。預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)短期區(qū)間震蕩。
【操作建議】
預(yù)計(jì)短期焦煤底部空間有限，以區(qū)間震蕩為主，上方壓力位1520，下方支撐位1460。
【多空方向】
區(qū)間震蕩。
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2310合約日內(nèi)大幅上漲，收于13595元/噸，較上日上調(diào)340元/噸。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)13502元/噸，較上一日上調(diào)15元/噸。南北市場(chǎng)仍有較大差異，北方大廠上調(diào)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)整體情緒有大幅提振。西南地區(qū)部分廠家出貨情況不佳，企業(yè)持續(xù)讓利，但下游采購(gòu)情緒依舊較差。相比北方地區(qū)廠家出貨壓力較小。
有機(jī)硅方面，有機(jī)硅市場(chǎng)價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺，龍頭企業(yè)中間體價(jià)格上調(diào)300元/噸，單體廠報(bào)價(jià)維穩(wěn)。下游企業(yè)前期以少量庫(kù)存為主，此次行業(yè)提振后，多有采購(gòu)跟進(jìn)，市場(chǎng)氛圍有所轉(zhuǎn)好。
鋁合金方面：由于市場(chǎng)供應(yīng)不斷增加，下游地產(chǎn)雖有政策利好，但傳導(dǎo)至工業(yè)硅端的需求仍需一定時(shí)間。
市場(chǎng)總體來(lái)看，昨日北方大廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲，提振期貨盤(pán)面，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，但南北方市場(chǎng)差異仍存，盤(pán)面預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)部分回調(diào)，注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2309合約日間震蕩上行，夜盤(pán)低開(kāi)后處于低位運(yùn)行，收于164150元/噸，下降1250元/噸，降幅0.76%。現(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+5600元/噸，較上日上調(diào)300元/噸，俄鎳主流升貼水+1800元/噸，較上日持平?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價(jià)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)成交整體表現(xiàn)一般。整體市場(chǎng)升水有小幅上漲，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨充足，庫(kù)存初見(jiàn)開(kāi)始累積，同時(shí)上期所倉(cāng)單有大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)偏弱運(yùn)行。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.87，交倉(cāng)盈虧虧損9824.72元/噸，俄鎳提單-6912.32元/噸，俄鎳倉(cāng)單-7324.72元/噸，鎳豆提單-6862.73元/噸，鎳豆倉(cāng)單-7275.13元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運(yùn)行
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵震蕩回升?，F(xiàn)貨隨期貨小幅攀升，近期鋼招定價(jià)需求穩(wěn)定，成本底部已鑄成，局部貨源鎖在期貨盤(pán)面有可能會(huì)造成短期供需錯(cuò)配。同時(shí)螺礦筑底，合金有望在局部行情中先行，關(guān)注螺礦運(yùn)行情況并控制風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
結(jié)構(gòu)突破，適當(dāng)配置多頭。
【多空方向】
短期偏多
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅震蕩回升，整體趨勢(shì)良好?，F(xiàn)貨隨期貨小幅攀升，近期鋼招定價(jià)需求穩(wěn)定，成本底部已鑄成，局部貨源鎖在期貨盤(pán)面有可能會(huì)造成短期供需錯(cuò)配。同時(shí)螺礦筑底，合金有望在局部行情中先行，關(guān)注螺礦運(yùn)行情況并控制風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
適當(dāng)配置多頭。
【多空方向】
短期偏多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖小幅上漲，新年度全球食糖供給緊張的預(yù)期帶來(lái)支撐，同時(shí)原油上漲亦有利多影響。鄭糖大幅上漲，期價(jià)增倉(cāng)上行，多頭增量資金介入明顯，技術(shù)上形成突破性上漲態(tài)勢(shì)，短線還有繼續(xù)上漲的可能。
【操作建議】
2401多單持有，新單可日內(nèi)短多操作。
【多空方向】
多
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
豬價(jià)上漲后供需雙方再次進(jìn)入博弈階段，豬價(jià)維持窄幅震蕩，今日早間豬價(jià)主線維持穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至16.8-17.5元/公斤，四川穩(wěn)定至16.4-17.4元/公斤。短期市場(chǎng)看漲情緒降溫，09合約提前兌現(xiàn)壓欄+二育的增重壓力；從中期來(lái)看市場(chǎng)并不缺標(biāo)豬，待壓欄豬源開(kāi)始出欄，其體重增加將進(jìn)一步釋放市場(chǎng)有效供給，限制豬價(jià)進(jìn)一步上漲空間，對(duì)應(yīng)2311、2401合約進(jìn)一步向上空間有限。
【操作建議】
上周提示進(jìn)場(chǎng)的賣保頭寸可繼續(xù)持有。LH2309合約下方支撐16300-16500；LH2311合約若有效跌破17300將打開(kāi)進(jìn)一步下跌空間；LH2401合約窄幅運(yùn)行區(qū)間17200-17500，等待區(qū)間突破；LH2403合約上方壓力關(guān)注16000-16200。
【多空方向】
震蕩偏弱
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
USDA月度供需報(bào)告發(fā)布在即，CBOT玉米期貨窄幅震蕩；國(guó)內(nèi)新舊交替之際市場(chǎng)供求偏緊疊加新作減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，持糧主體惜售情緒升溫，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。新作減產(chǎn)憂慮驅(qū)動(dòng)期貨合約展開(kāi)階段反彈，預(yù)計(jì)在天氣升水支撐下盤(pán)面短期仍將維持偏強(qiáng)運(yùn)行。然而在新季玉米面積略增的基礎(chǔ)上，整體新作產(chǎn)量尚無(wú)法定論，盤(pán)面進(jìn)一步上漲的動(dòng)能有限，短線或進(jìn)入窄幅震蕩。關(guān)注后期天氣狀況對(duì)于新作定產(chǎn)的影響，短期關(guān)注周四即將出爐的USDA月度供需報(bào)告。
【操作建議】
建議觀望，C2309合約上方壓力2820-2850，C2311合約上方壓力2750-2760，C2401合約上方壓力2680-2700。
【多空方向】
窄幅震蕩
油脂：
【品種觀點(diǎn)】供應(yīng)預(yù)期偏緊 國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)依舊
國(guó)際原油期價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲 植物油期價(jià)企穩(wěn)回升 市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)生物柴油用量將會(huì)增加 東南亞棕櫚油仍有減產(chǎn)預(yù)期 國(guó)內(nèi)菜籽油庫(kù)存止跌回穩(wěn)
【操作建議】
油脂多單可繼續(xù)買入，已有多單繼續(xù)持有。Y2401壓力位8300，支撐位7660；P2401合約壓力位7800，支撐位7220；OI2401合約壓力位9770，支撐位8900。
【多空方向】多
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】美農(nóng)報(bào)告即將出臺(tái) 美豆新作預(yù)售加快
北美產(chǎn)量定產(chǎn)前 市場(chǎng)依舊在博弈產(chǎn)量的不確定性 國(guó)內(nèi)豆粕和菜粕庫(kù)存雙雙回升 加拿大油菜籽FOB報(bào)價(jià)連續(xù)兩日回升 8月加拿大菜籽開(kāi)始收割 產(chǎn)量逐步落地 北美產(chǎn)量逐漸明朗 海關(guān)加強(qiáng)檢驗(yàn)和放行 綜上分析，外部市場(chǎng)原料走勢(shì)相對(duì)偏弱，國(guó)內(nèi)雙粕近月走勢(shì)偏強(qiáng)，雙粕急跌中新多單可介入 貿(mào)易商可趁機(jī)點(diǎn)價(jià) 豆粕1-5正套逐步入場(chǎng) 豆粕9-1正套逐步離場(chǎng)
【操作建議】
雙粕已有多單繼續(xù)持有，急跌中新多單可介入，貿(mào)易商可點(diǎn)價(jià)，不建議過(guò)度殺跌。豆粕2401合約支撐位3670，菜粕2401合約支撐位3000； 豆粕1-5正套可介入，豆粕9-1正套可逐步獲利了結(jié)或者移倉(cāng)。
【多空方向】多
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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