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久期財經(jīng)訊，2月20日，穆迪授予上海商業(yè)銀行有限公司(Shanghai Commercial Bank Limited，簡稱“上海商業(yè)銀行”)擬發(fā)行以美元計價的10年期次級債券“A3(hyb)”外幣次級評級，該債券具有不可持續(xù)經(jīng)營損失吸收特征，屬于T2資本證券。該票據(jù)在五年后可被贖回。
評級以收到最終文件為準，穆迪審查的文件草案的條款和條件預計不會發(fā)生任何實質(zhì)性變化。
評級理據(jù)
授予的“A3(hyb)”評級與上海商業(yè)銀行的外幣次級評級評級一致，并反映了發(fā)行的結構。T2資本證券構成該行的直接、無抵押和次級債務，且在任何時候都應具有同等地位，且彼此之間沒有任何優(yōu)先之分。上海商業(yè)銀行的次級評級反映了：(1)該行的基礎信用評估(BCA)和調(diào)整后BCA均為“a2”;(2) 穆迪的高級解困損失(LGF)分析，導致該評級比該行調(diào)整后BCA低一個子級;以及(3)穆迪假設政府支持損失吸收工具的可能性很低，因此沒有子級上調(diào)。
可引起評級上調(diào)或下調(diào)的因素
如果穆迪上調(diào)上海商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，穆迪可能會上調(diào)上海商業(yè)銀行的次級票據(jù)評級。如果該行的次級票據(jù)在穆迪的高級解困損失分析下失效，從而降低損失，進而導致比次級票據(jù)低級的銀行工具增加，則穆迪可能上調(diào)該行的次級票據(jù)評級。
上海商業(yè)銀行的BCA不太可能獲得上調(diào)，因為其BCA在其適度的特許經(jīng)營權評估中占比很高。
如果穆迪下調(diào)上海商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，則可能下調(diào)上海商業(yè)銀行的次級票據(jù)評級。如果(1)上海商業(yè)銀行的資本充足率大幅下降，其有形普通股(TCE)/風險加權資產(chǎn)(RWA)比率低于13%;(2)資產(chǎn)質(zhì)量明顯惡化，減值貸款率上升至3%以上;或者(3)盈利能力下降，凈利潤/有形資產(chǎn)比率降至0.75%以下，那么穆迪就有可能下調(diào)其BCA。
上海商業(yè)銀行總部位于中國香港特別行政區(qū)，截至2022年6月底，其總資產(chǎn)為2328億港元。
關鍵詞： 上海商業(yè)銀行有限公司
