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4月21日，惠譽評級稱，越秀地產股份有限公司(越秀地產，BBB-/穩(wěn)定)的擬議股權融資應能遏制其杠桿率因公司的增長戰(zhàn)略而進一步攀升。公司合同銷售增長促使市場地位提升，且公司杠桿率適度，這些因素若能持續(xù)，將共同為越秀地產的信用狀況提供支撐。
越秀地產宣布配股發(fā)行所得83億港元的募資凈額將主要用于在大灣區(qū)、華東地區(qū)及其他重要省會城市開展投資。考慮到越秀地產為支持其增長戰(zhàn)略而制定的拿地計劃，惠譽認為此次配股的募資凈額將有助于遏制公司杠桿率攀升——募資凈額占越秀地產2022年末凈債務(包括合資企業(yè)擔保)的9%左右。
由于越秀地產在全國房市下行周期大舉拿地以捕捉市場機會，2022年該公司的杠桿率(按凈債務與物業(yè)資產凈值比率衡量)自上一年的33%升至40%。越秀地產2023年的拿地預算約為400億元人民幣，與2022年的430億元人民幣相當?；葑u預計此次股權融資將令公司的杠桿率維持在40%以下，這相對于其評級而言屬于適度的水平。
2023年前3個月，越秀地產的合同銷售額增至440億元人民幣，同比大漲217%，完成其全年銷售額目標(1,320億元人民幣)的33%。鑒于越秀地產年初迄今的強勁銷售表現(xiàn)和主要分布于大灣區(qū)和華東地區(qū)的高質量可售資源，惠譽認為該公司能夠完成其銷售目標。2022年越秀地產的銷售額逆勢增長9%至1,250億元人民幣，其合同銷售規(guī)模排名自2021年的第37名提升至第16名。
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