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近期，貴金屬維持承壓調整走勢，隨著美聯儲6月份利率決議出爐，貴金屬波動加大，投資者需要做好風險控制。
市場人士普遍認為，貴金屬走強的邏輯并未改變，長期逢低做多策略依然是主線。
國泰君安期貨貴金屬分析師劉雨萱認為，在此前市場不斷糾正下半年降息預期、向美聯 儲前瞻指引靠攏導致黃金價格回落之后，幾乎沒有很大的邊際預期差，如果后期點陣圖 顯示今年終端利率會進一步上調，或者2024年降息空間進一步拉大，則可能對黃金有邊 際上向下或者向上的風險。
山金期貨貴金屬資深分析師林振龍認為，從貨幣屬性方面來看，美國通脹壓力逐步放緩，但PCE顯示通脹壓力仍存，美國5月CPI為2021年3月以來最小的同比增幅，但核心物價壓力依然強勁。另外，最新數據也顯示美國5月就業(yè)增長加快但失業(yè)率升至7個月高點，美國上周初請失業(yè)金人數飆升至一年半高點，勞動力市場失去動能。從避險屬性方面來看，近期美國股市標普500指數和納斯達克指數周二創(chuàng)下14個月收盤高位，VIX指數連續(xù)下降，避險需求有所消退。從商品屬性方面來看，世界黃金協會數據顯示，全球一季度黃金總供應增加1%，需求喜憂參半，多國央行持續(xù)購入黃金，中國消費需求復蘇，與ETF流出和印度市場疲軟帶來的負面影響形成鮮明對比，全球黃金需求同比下滑13%。世界白銀協會數據顯示，全球白銀2023年總供應預計增加2%，總需求預計同比回落6%。
展望貴金屬行情，方正中期期貨宏觀與貴金屬分析師史家亮分析稱，目前，倫敦金再度回到1950—1970美元/盎司（450元/克）下方，當前趨勢性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關注2000美元/盎司（457/克）阻力，下方繼續(xù)關注1900美元/盎司（435元/克）支撐，仍存在調整空間。未來受美聯儲政策寬松預期兌現、央行購金持續(xù)、經濟衰退擔憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然較高。白銀再度回到24美元/盎司整數（5600元/千克）下方，短期持續(xù)上漲可能性小，上方關注24.5美元/盎司阻力（5750元/千克），仍有調整空間，但是跌破22美元/盎司（5100元/千克）的可能性暫時偏小。未來上方關注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。
在史家亮看來，近期影響貴金屬行情調整的因素依然存在，美聯儲官員仍在降低年內降息預期，經濟衰退預期暫無更明顯的預期變化，美國銀行業(yè)危機暫時緩解，貴金屬仍存在調整的空間，短期暫時難以出現持續(xù)性上漲行情，更多是高位寬幅振蕩行情。后續(xù)政策寬松轉向、經濟下行風險、央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
“疫情3年以來，倫敦金周線歷史波動率HV5均值為29.93%，目前最新值已經跌至16.41%，位于3年低點附近。貴金屬短期波動率放大概率較高，但中線回調壓力仍存，長期振蕩上行概率偏大?！绷终颀堈f。
在劉雨萱看來，后期的大方向上，金銀買興已經難以被輕易打破。只要各類經濟數據繼續(xù)走軟，交易加息結束—經濟向衰退運行—降息周期開啟的大邏輯就會不斷驅使金銀表現強勢，新高可期。此外，一些風險點，例如終端利率進一步上抬可能只會延后貴金屬上漲的節(jié)奏。不過，倘若來自銀行業(yè)的風險持續(xù)超預期發(fā)酵，那么此前預計的振蕩回調機會可能逐漸收窄，黃金將一直保持易漲難跌的狀態(tài)。
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