久久久久夜色精品国产明星,精品久久久久久无码中文字幕一区,狠狠爱天天综合色欲网,久久国产欧美日韩精品图片,精品国产乱码久久久久久免费

Top
首頁(yè)>財(cái)經(jīng) > 正文

全球熱門:【0403申萬(wàn)早參】OPEC+意外減產(chǎn),百?gòu)?qiáng)房企銷售回升

發(fā)布時(shí)間:2023-04-03 09:24:08        來(lái)源:上甲數(shù)據(jù)

首席點(diǎn)評(píng):OPEC+意外減產(chǎn),百?gòu)?qiáng)房企銷售回升

國(guó)際方面:多國(guó)宣布實(shí)施自愿石油減產(chǎn),沙特、俄羅斯將自愿減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日,直到2023年底。美國(guó)的銀行存款連降九周,最近兩周降幅突出,美國(guó)銀行業(yè)去年投資浮虧6200億美元。2月美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)增速低于預(yù)期,創(chuàng)一年半新低;3月密歇根大學(xué)調(diào)查的未來(lái)一年消費(fèi)者預(yù)期超預(yù)期下降,創(chuàng)近兩年新低,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)接近結(jié)束加息更有信心。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)3月PMI保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì),官方制造業(yè)PMI 51.9,在統(tǒng)計(jì)局調(diào)查的21個(gè)制造業(yè)行業(yè)中,有13個(gè)行業(yè)PMI高于上月;非制造業(yè)PMI創(chuàng)12年新高。中國(guó)百?gòu)?qiáng)房企單月業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng),一季度累計(jì)業(yè)績(jī)同比轉(zhuǎn)正,“金三”成色尚可。隔夜,商品漲跌互現(xiàn),能化品種上漲居多。重點(diǎn)商品:原油,PTA,白糖。


(資料圖片僅供參考)

今日重點(diǎn)關(guān)注品種:原油,PTA,白糖

原油:周一開(kāi)盤(pán)WTI高開(kāi)6.4%,最高突破81美元/桶。周末沙特、科威特、伊拉克、阿曼、阿聯(lián)酋、阿爾及利亞、哈薩克斯坦等國(guó)紛紛宣布減產(chǎn)。俄羅斯則把此前的50萬(wàn)桶減產(chǎn)延長(zhǎng)至年底。至此OPEC+將在5月至12月額外減產(chǎn)160萬(wàn)桶/日。由于JMMC的會(huì)議議程中不包含產(chǎn)量討論,且考慮到3月中旬WTI跌至65美元低點(diǎn)時(shí)沙特俄羅斯也僅僅表示會(huì)堅(jiān)持此前確定的200萬(wàn)桶/日減產(chǎn)不變,因此160萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)十分出人意料。不過(guò)美國(guó)后期的表態(tài)也十分關(guān)鍵。白宮國(guó)家安全委員會(huì)發(fā)言人說(shuō),鑒于市場(chǎng)的不確定性,美國(guó)認(rèn)為目前不可削減產(chǎn)量,總統(tǒng)拜登的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)明確表示了這一點(diǎn)。2月10日俄羅斯宣布減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日后美國(guó)宣布2600萬(wàn)桶放儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)。預(yù)計(jì)開(kāi)盤(pán)后油價(jià)將上漲至震蕩區(qū)間上沿,短期繼續(xù)向上突破的動(dòng)力稍顯不足,需要等待美國(guó)的應(yīng)對(duì)措施。SC2305區(qū)間510-580,建議離場(chǎng)觀望,等待做空時(shí)機(jī)

PTA:主力合約收漲于價(jià)格5382元/噸,華東現(xiàn)貨參考6400元(-20)。PX中國(guó)臺(tái)灣在1107美元。PTA加工區(qū)間參考658.7元/噸。PTA開(kāi)工率在80%附近,國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)開(kāi)工率為87.5%,織造和加彈訂單氛圍走弱??傮w而言,成本支撐強(qiáng)勁,PTA溫和去庫(kù),現(xiàn)貨偏緊,供需基本平衡,PTA2305合約波動(dòng)區(qū)間5600-6000元/噸,維持區(qū)間震蕩格局,操作上短期逢低點(diǎn)做多為主。

白糖:原油上漲主推糖價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)??傮w而言,目前印度存在的減產(chǎn)助推國(guó)際糖價(jià);同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、巴西開(kāi)榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化;另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上,前期糖價(jià)上漲過(guò)快,下游大量采購(gòu)后市場(chǎng)需要時(shí)間消化短期漲??紤]到進(jìn)口維持虧損且國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)有望恢復(fù),后期SR305和SR309可以繼續(xù)逢回調(diào)后買入,預(yù)計(jì)SR05和SR09合約波動(dòng)區(qū)間6000-6800。

一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1)國(guó)際新聞

歐佩克+多國(guó)宣布實(shí)施自愿石油減產(chǎn)計(jì)劃。沙特自愿減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日;阿聯(lián)酋自愿減產(chǎn)14.4萬(wàn)桶/日;阿爾及利亞自愿減產(chǎn)4.8萬(wàn)桶/日;科威特自愿減產(chǎn)12.8萬(wàn)桶/日;阿曼自愿減產(chǎn)4萬(wàn)桶/日;伊拉克自愿減產(chǎn)21.1萬(wàn)桶/日;哈薩克斯坦自愿減產(chǎn)7.8萬(wàn)桶/日。減產(chǎn)時(shí)間均從5月開(kāi)始,持續(xù)到2023年底。

2)國(guó)內(nèi)新聞

中央氣象臺(tái)繼續(xù)發(fā)布暴雨藍(lán)色預(yù)警,預(yù)計(jì)2日20時(shí)至3日20時(shí),湖北南部和中東部、湖南北部、安徽西部、河南、山西西部、陜西東部以及廣西北部、重慶西部和北部等地有大到暴雨,其中,河南東南部、湖北中東部、湖南北部等地局地有大暴雨。

3)行業(yè)新聞

沙鋼集團(tuán)收購(gòu)南京鋼聯(lián)遭“截胡”。南鋼股份公告,南鋼集團(tuán)決定行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán),向復(fù)星系股東購(gòu)買其持有的南京鋼聯(lián)60%股權(quán)。南鋼集團(tuán)將持有南京鋼聯(lián)100%股權(quán),成為公司間接控股股東。公司實(shí)控人將由郭廣昌變更為中信集團(tuán)。復(fù)星國(guó)際公告確認(rèn),終止此前向沙鋼集團(tuán)及沙鋼投資出售南京鋼聯(lián)交易。

二、外盤(pán)每日收益情況

三、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1)金融

股指(IH和IF):美股上漲,上一交易日A股小幅上漲,傳媒和計(jì)算機(jī)領(lǐng)漲,家用電器回調(diào),上證50指數(shù)跌0.09%,滬深300指數(shù)漲0.31%,兩市成交額9535.32億元,資金方面北向資金凈流入16.74億元,03月30日融資余額增加9.10億元至15166.94億元。美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入尾聲,硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)事件逐步被市場(chǎng)消化,進(jìn)入二季度市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)回到經(jīng)濟(jì)本身,由于基數(shù)原因預(yù)計(jì)2023年二季度經(jīng)濟(jì)能取得較高的同比增速,工信部表示要引導(dǎo)和支持民營(yíng)企業(yè)、平臺(tái)企業(yè)參與國(guó)家重大科技創(chuàng)新。隨著海內(nèi)外不利因素逐步被消化,我們認(rèn)為股指將迎來(lái)震蕩反彈,操作上建議逢低做多為主,預(yù)計(jì)IH2304合約波動(dòng)2600-2800,IF2304合約波動(dòng)區(qū)間3950-4150。

股指(IC和IM):美股全線收漲,納指收漲1.74% 。A股市場(chǎng)延續(xù)反彈,數(shù)字經(jīng)濟(jì)再度全面爆發(fā),IC2304收漲0.91%,IM2304收漲0.96%。全A成交額增至9535.32億元,北上資金凈買入16.74億元。3月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均超預(yù)期,服務(wù)業(yè)PMI進(jìn)一步擴(kuò)張,現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證復(fù)蘇力度仍較為穩(wěn)健,股指有望震蕩上行。板塊方面,數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題在經(jīng)歷三個(gè)交易日的回調(diào)后再度全面爆發(fā),政策技術(shù)等多方驅(qū)動(dòng)下,IM和IH的分化行情或?qū)⒀永m(xù)。操作上建議逢低做多為主,IC2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6100-6400,IM2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6600-7000。

國(guó)債:小幅上漲,10年期國(guó)債收益率下行0.4bp至2.853%。臨近季末,央行加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度,當(dāng)周合計(jì)凈投放8110億元,加上降準(zhǔn)釋放資金,有效補(bǔ)充銀行體系的中長(zhǎng)期流動(dòng)性,保持市場(chǎng)資金面合理充裕。1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額顯著下降,主要受市場(chǎng)需求尚未完全恢復(fù)和企業(yè)營(yíng)收降幅大于成本降幅等因素影響;3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.9%,低于上月0.7個(gè)百分點(diǎn),不過(guò)仍處于臨界點(diǎn)上方,經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍在企穩(wěn)回升之中。美國(guó)四季度GDP終值低于預(yù)期,上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期回升,不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)三高官?gòu)?qiáng)調(diào)降通脹,市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂降溫,美債收益率回升。從基差上看,上周TF和T合約基差貼水幅度先收窄再擴(kuò)大,IRR回升后有所回落,期貨市場(chǎng)對(duì)后市經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期出現(xiàn)反復(fù)。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升,預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格上行空間有限,存在調(diào)整壓力,T2306合約波動(dòng)區(qū)間100-100.6元,操作上建議暫時(shí)觀望,關(guān)注跨品種套利機(jī)會(huì)。

2)能化

原油:周一開(kāi)盤(pán)WTI高開(kāi)6.4%,最高突破81美元/桶。周末沙特、科威特、伊拉克、阿曼、阿聯(lián)酋、阿爾及利亞、哈薩克斯坦等國(guó)紛紛宣布減產(chǎn)。俄羅斯則把此前的50萬(wàn)桶減產(chǎn)延長(zhǎng)至年底。至此OPEC+將在5月至12月額外減產(chǎn)160萬(wàn)桶/日。由于JMMC的會(huì)議議程中不包含產(chǎn)量討論,且考慮到3月中旬WTI跌至65美元低點(diǎn)時(shí)沙特俄羅斯也僅僅表示會(huì)堅(jiān)持此前確定的200萬(wàn)桶/日減產(chǎn)不變,因此160萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)十分出人意料。不過(guò)美國(guó)后期的表態(tài)也十分關(guān)鍵。白宮國(guó)家安全委員會(huì)發(fā)言人說(shuō),鑒于市場(chǎng)的不確定性,美國(guó)認(rèn)為目前不可削減產(chǎn)量,總統(tǒng)拜登的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)明確表示了這一點(diǎn)。2月10日俄羅斯宣布減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日后美國(guó)宣布2600萬(wàn)桶放儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)。預(yù)計(jì)開(kāi)盤(pán)后油價(jià)將上漲至震蕩區(qū)間上沿,短期繼續(xù)向上突破的動(dòng)力稍顯不足,需要等待美國(guó)的應(yīng)對(duì)措施。SC2305區(qū)間510-580,建議離場(chǎng)觀望,等待做空時(shí)機(jī)。

甲醇:甲醇夜盤(pán)下跌0.04%。截至3月30日,國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為69.71%,較上周下跌0.15個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下跌2.53個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤(甲醇)制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在78.83%,較上周下降1.18個(gè)百分點(diǎn)。本周西北地區(qū)個(gè)別裝置停車及華北地區(qū)個(gè)別裝置略有降負(fù),國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工下滑。整體來(lái)看,沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在76.7萬(wàn)噸,環(huán)比上漲3.04萬(wàn)噸,漲幅為4.13%,同比下降4.96%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估26.1萬(wàn)噸附近。MA305波動(dòng)區(qū)間2450-2650,建議輕倉(cāng)建立多單。

橡膠:上周橡膠止跌反彈。目前橡膠國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候正常,部分地區(qū)已開(kāi)割,預(yù)計(jì)潑水節(jié)后放量,國(guó)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)季,全球供應(yīng)處于低谷,原料端供應(yīng)壓力減輕,但國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)累積,壓制價(jià)格,下游輪胎開(kāi)工率略有下滑,滬膠連續(xù)下跌后價(jià)格處于低位,主力合約移倉(cāng)至09,價(jià)格自區(qū)間底部逐步反彈,外盤(pán)原油大幅上漲預(yù)計(jì)影響短期盤(pán)面,RU09合約預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間11800-12200,持續(xù)反彈后建議關(guān)注上方壓力。

紙漿:紙漿周五夜盤(pán)延續(xù)跌勢(shì)。近日部分牌號(hào)外盤(pán)報(bào)價(jià)大幅下調(diào),利空漿價(jià)。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快,歐洲港口庫(kù)存加速累庫(kù),海外需求在當(dāng)前宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國(guó)內(nèi)1-2月針葉漿、闊葉漿累計(jì)進(jìn)口量均有所回升,進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌,成品紙需求未有明顯改善,原紙企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng),各紙種價(jià)格重心均有所下移。SP2305合約區(qū)間5000-6000,偏空配置為主。

聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化平穩(wěn),中石油平穩(wěn)。煤化工8240通達(dá)源,成交回升。拉絲PP,中石化平穩(wěn),中石油平穩(wěn)。煤化工7620常州,成交回升。周五聚烯烴延續(xù)反彈。成本端,周末多國(guó)自愿減產(chǎn),油價(jià)上行,今日對(duì)于化工品形成支撐。聚烯烴現(xiàn)貨成交明顯回暖。目前主導(dǎo)邏輯繼續(xù)回歸基本面。預(yù)計(jì)PE05合約波動(dòng)區(qū)間7900—8400,操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP05合約波動(dòng)區(qū)間7500—8000,操作上建議多單持有。

PTA:主力合約收漲于價(jià)格5382元/噸,華東現(xiàn)貨參考6400元(-20)。PX中國(guó)臺(tái)灣在1107美元。PTA加工區(qū)間參考658.7元/噸。PTA開(kāi)工率在80%附近,國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)開(kāi)工率為87.5%,織造和加彈訂單氛圍走弱。總體而言,成本支撐強(qiáng)勁,PTA溫和去庫(kù),現(xiàn)貨偏緊,供需基本平衡,PTA2305合約波動(dòng)區(qū)間5600-6000元/噸,維持區(qū)間震蕩格局,操作上短期逢低點(diǎn)做多為主。

乙二醇:主力合約收跌于價(jià)格4181元/噸,華東現(xiàn)貨在4110元(-15)。華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量102.97萬(wàn)噸。乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-175美元/噸,乙二醇國(guó)產(chǎn)產(chǎn)量增加明顯,一季度,國(guó)產(chǎn)產(chǎn)能基數(shù)達(dá)到2589萬(wàn)噸,產(chǎn)量388萬(wàn)噸附近,環(huán)比增長(zhǎng)明顯,而下游需求來(lái)看,受制于終端剛需以及外貿(mào)易形勢(shì)差多種因素,出現(xiàn)同比下降,導(dǎo)致供大于求,目前乙二醇估值處于偏低水平,市場(chǎng)支撐明顯,MEG2305合約波動(dòng)區(qū)間4000-4300元/噸,操作上逢低做多為主。

3)黑色

鋼材:傳統(tǒng)季節(jié)性旺季背景下,4月表需中樞仍有一定保證,成材在有限的庫(kù)存壓力以及相較于去年更快的去庫(kù)速度下,05合約下方成本線的支撐相對(duì)堅(jiān)實(shí)。值得注意的是,一季度同比較高的鐵元素供給給后期的產(chǎn)量平控帶來(lái)了較大壓力,鑒于去年2季度處于供給高位區(qū)間,不排除4月后有進(jìn)一步細(xì)化限產(chǎn)政策出臺(tái),若終端需求未有進(jìn)一步向上突破,成本端的拖累或?qū)?duì)鋼價(jià)本身產(chǎn)生一定影響。短期以震蕩思路對(duì)待。RB2305合約波動(dòng)區(qū)間4000-4250。

鐵礦:在鋼價(jià)企穩(wěn),碳元素讓出成本空間的推動(dòng)下,240萬(wàn)噸以上鐵水剛需下的鐵礦表現(xiàn)出了較強(qiáng)的價(jià)格韌性。鐵礦的強(qiáng)勢(shì)一定程度上依賴于高位的鐵水帶來(lái)的庫(kù)存去化,以及旺季仍有可能企穩(wěn)回升的需求預(yù)期,這兩者短期來(lái)看暫時(shí)無(wú)法被證偽,礦價(jià)在沒(méi)有外力干預(yù)的情況下,基本面也相對(duì)健康。但另一方面,鐵水產(chǎn)量逼近高位在需求端對(duì)鐵礦的支撐或?qū)⒅鸩綔p弱,而進(jìn)入2季度,海外礦山的發(fā)運(yùn)也有季節(jié)性增量的可能。鐵礦自身基本面最強(qiáng)的階段或?qū)⒅饾u過(guò)去,若黑色終端需求未有進(jìn)一步向上的突破,鐵礦或也難有獨(dú)自上漲的驅(qū)動(dòng)。I2305合約波動(dòng)區(qū)間850-950。

雙焦:在247家鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步回升至240以上萬(wàn)噸的帶動(dòng)下,雙焦庫(kù)存整體有小幅的回落,而鋼廠在需求走弱,利潤(rùn)收縮的預(yù)期下對(duì)爐料也維持剛性采購(gòu)。另一方面,受益于焦煤價(jià)格的下跌,焦化利潤(rùn)有所擴(kuò)張,焦化廠復(fù)產(chǎn)空間也階段性被打開(kāi)。靜態(tài)來(lái)說(shuō),243萬(wàn)噸鐵水對(duì)爐料的需求對(duì)焦炭現(xiàn)貨有一定支撐,但焦煤的弱勢(shì)對(duì)碳元素整體估值仍是拖累,雙焦05合約盤(pán)面以震蕩偏弱思路對(duì)待,關(guān)注后期粗鋼減產(chǎn)政策對(duì)雙焦需求的壓制。預(yù)計(jì)J2305合約波動(dòng)區(qū)間2550—2800,JM2305合約波動(dòng)區(qū)間1750—1950。

錳硅:上周五錳硅05合約偏強(qiáng)震蕩,終收7232元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格維持在7300元/噸。錳礦價(jià)格偏弱運(yùn)行,焦炭?jī)r(jià)格松動(dòng),當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)即期成本降至6850元/噸附近、廠家利潤(rùn)仍存;南方產(chǎn)區(qū)延續(xù)利潤(rùn)倒掛格局。北方廠家開(kāi)工積極性尚可,整體控產(chǎn)幅度有限,錳硅產(chǎn)量維持在高位水平,廠家?guī)齑娉掷m(xù)積累。近期鋼材產(chǎn)量持續(xù)提升,但平控政策約束下、后市粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間將逐漸縮窄。綜合來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯,在需求增幅放緩的環(huán)境下,錳硅去庫(kù)難度較大,關(guān)注廠家控產(chǎn)動(dòng)向。操作上建議逢高空配為主,預(yù)計(jì)SM2305合約波動(dòng)區(qū)間6950-7450。

硅鐵:上周五硅鐵05合約沖高回落,終收7854元/噸。天津72硅鐵價(jià)格下調(diào)至7820元/噸附近。蘭炭?jī)r(jià)格止跌回升,當(dāng)前硅鐵平均生產(chǎn)成本在7300元/噸左右,行業(yè)利潤(rùn)情況尚可。近期廠家檢修情況不斷增加,硅鐵產(chǎn)量持續(xù)下滑,但市場(chǎng)庫(kù)存壓力仍存。下游鋼廠開(kāi)工水平進(jìn)一步提升的空間收窄,鎂錠價(jià)格低位企業(yè)開(kāi)工積極性不高,海外需求疲弱硅鐵出口增量受限。綜合來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)供需格局仍顯寬松,在需求端增量有限的情況下,供需關(guān)系的改善難度較大,硅鐵價(jià)格或仍將承壓運(yùn)行。操作上建議逢高空配為主,預(yù)計(jì)SF2305合約波動(dòng)區(qū)間7500-8100。

4)金屬

貴金屬:避險(xiǎn)情緒有所平復(fù),貴金屬漲勢(shì)趨緩。周末主要產(chǎn)油國(guó)宣布進(jìn)一步減倉(cāng)令油價(jià)上行,可能令美國(guó)通脹壓力上行,并導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高利率,給貴金屬一定壓力。此前,美聯(lián)儲(chǔ)3月利率會(huì)議如期加息25bp,聲明進(jìn)一步令市場(chǎng)確認(rèn)本輪加息周期步入尾聲。近日多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)應(yīng)繼續(xù)加息對(duì)抗通脹,市場(chǎng)對(duì)于5月加息25bp的預(yù)期并未有明顯提升,仍然為50%。近期多國(guó)表示考慮去美元意愿,支撐美元黃金表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)邏輯重新轉(zhuǎn)向“衰退擔(dān)憂+加息尾聲”。避險(xiǎn)情緒反映過(guò)后,基本面偏趨于中性,短期價(jià)格有一定調(diào)整壓力。不過(guò)全球市場(chǎng)的動(dòng)蕩和避險(xiǎn)需求不會(huì)快速消散,上調(diào)黃金的波動(dòng)區(qū)間,預(yù)計(jì)AG2306合約波動(dòng)區(qū)間5000-5400。AU2306合約波動(dòng)區(qū)間420—450。寬幅震蕩為主。

銅:夜盤(pán)銅價(jià)小幅上漲,周末美國(guó)2月PCE物價(jià)指數(shù)增速和消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)均低于市場(chǎng)預(yù)期,提振市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)盡早結(jié)束緊縮的樂(lè)觀預(yù)期。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定,前期受干擾的礦山逐步回復(fù)正常。由已公布的1-2月份數(shù)據(jù)來(lái)看,預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn),汽車產(chǎn)銷可能下降,但銅需求預(yù)計(jì)持平,電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)。短期CU2305合約可能在67500-71500左右區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開(kāi)工、庫(kù)存等狀況。

鋅:夜盤(pán)鋅價(jià)小幅回落。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位,精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松,冶煉利潤(rùn)良好。社會(huì)鍍鋅板庫(kù)存小幅下降,鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率回升。由近期公布的國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)來(lái)看,下游基建、家電良好,汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價(jià)格回落,但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2305合約可能21000-24000左右區(qū)間波動(dòng),建議關(guān)注歐洲冶煉復(fù)產(chǎn)情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

鋁:鋁價(jià)反彈走勢(shì)。海外市場(chǎng),宏觀壓力仍存,俄烏沖突延續(xù)仍存擾動(dòng)。產(chǎn)業(yè)上,截止3月30日,國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存約105.8萬(wàn)噸,延續(xù)去庫(kù)1.7萬(wàn)噸,已開(kāi)啟連續(xù)去庫(kù)節(jié)奏。供應(yīng)端,國(guó)內(nèi)供應(yīng)端電解鋁減投產(chǎn)并行,云南電解鋁企業(yè)已減產(chǎn)達(dá)78萬(wàn)噸;四川、貴州等地電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)小幅修復(fù),內(nèi)蒙古白音華項(xiàng)目繼續(xù)保持投產(chǎn)。需求端,國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)上漲至64.2%,下游消費(fèi)端開(kāi)工持續(xù)回暖,帶動(dòng)鋁錠庫(kù)存連續(xù)下降趨勢(shì)。整體上,目前需求回暖,鋁錠逐步去庫(kù),預(yù)計(jì)AL2305運(yùn)行區(qū)間18300—19100為主。

鎳:鎳價(jià)再度反彈。宏觀壓力仍存。市場(chǎng)消息菲律賓政府考慮對(duì)鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議,預(yù)計(jì)延期2年。產(chǎn)業(yè)上,2月全國(guó)精煉鎳產(chǎn)量1.73萬(wàn)噸,同比升33.9%。部分企業(yè)電積鎳產(chǎn)能仍然處于擴(kuò)張階段。海外市場(chǎng)的俄鎳進(jìn)口陸續(xù)到貨,供給端趨于寬松預(yù)期,國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存相對(duì)偏低或帶來(lái)一定支撐。不銹鋼領(lǐng)域,下游市場(chǎng)成交偏弱,復(fù)蘇不及市場(chǎng)預(yù)期,不銹鋼庫(kù)存累積,鎳鐵供應(yīng)壓力再顯現(xiàn)。整體上,鎳供需雙弱略改善,預(yù)計(jì)NI2305運(yùn)行區(qū)間170000—187000為主。

錫:錫價(jià)反彈回落。宏觀壓力仍存。產(chǎn)業(yè)上,錫精礦供給略顯偏緊,緬甸錫礦供應(yīng)減少,國(guó)內(nèi)加工費(fèi)近期持續(xù)走低。數(shù)據(jù)顯示,1月錫精礦進(jìn)口同比減少58.9%;2月錫精礦進(jìn)口量同比減少13.06%。2月我國(guó)精煉錫產(chǎn)量12892噸,環(huán)比增7.52%,但低加工費(fèi)或制約未來(lái)產(chǎn)量。需求端,下游傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)表現(xiàn)依然不佳,焊錫企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù),但終端訂單回暖不及預(yù)期,需關(guān)注修復(fù)進(jìn)度及終端開(kāi)工情況。近期國(guó)內(nèi)錫錠社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)而下降,累積趨勢(shì)有所緩解。整體上,錫供需疲弱狀態(tài)略有改善,預(yù)計(jì)SN2305運(yùn)行區(qū)間200000—215000為主。

工業(yè)硅:上周五SI2308期價(jià)大幅下挫,終收15515元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡,華東553通氧工業(yè)硅價(jià)格維持在16350元/噸。供應(yīng)方面,成本高企利潤(rùn)不佳、西南地區(qū)廠家開(kāi)工積極性較差,但北方廠家利潤(rùn)仍存、開(kāi)工積極性尚可,工業(yè)硅整體產(chǎn)量仍處高位。需求方面,多晶硅價(jià)格高位松動(dòng),但行業(yè)產(chǎn)能爬坡、產(chǎn)量延續(xù)高位;ADC12價(jià)格止跌回升,鋁合金企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定、但采購(gòu)仍以剛需為主;有機(jī)硅行業(yè)利潤(rùn)倒掛,行業(yè)開(kāi)工有所回落,企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極性偏低。綜合來(lái)看,目前需求有待回暖,市場(chǎng)庫(kù)存高企,硅價(jià)上方承壓;但當(dāng)前期價(jià)已逐漸接近北方出廠成本,價(jià)格進(jìn)一步下滑空間有限。預(yù)計(jì)SI2308合約波動(dòng)區(qū)間15500-17500。

5)農(nóng)產(chǎn)品

棉花:外盤(pán)周五震蕩收跌。USDA上調(diào)2022/23年度全球棉花產(chǎn)量,下調(diào)全球棉花消費(fèi)量,期末庫(kù)存大幅調(diào)增,整體利空棉價(jià),關(guān)注即將公布的種植報(bào)告。全球棉市供需寬松的格局并未改變,外盤(pán)預(yù)計(jì)仍維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率位于同期高位,近期國(guó)內(nèi)紗廠原料庫(kù)存上升。內(nèi)需表現(xiàn)尚可,成品庫(kù)存均處于歷史偏低水平。整體來(lái)看,宏觀情緒緩和,鄭棉預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行,CF305合約區(qū)間14000-15000,逢低做多為主。

白糖:原油上漲主推糖價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)??傮w而言,目前印度存在的減產(chǎn)助推國(guó)際糖價(jià);同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、巴西開(kāi)榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化;另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上,前期糖價(jià)上漲過(guò)快,下游大量采購(gòu)后市場(chǎng)需要時(shí)間消化短期漲。考慮到進(jìn)口維持虧損且國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)有望恢復(fù),后期SR305和SR309可以繼續(xù)逢回調(diào)后買入,預(yù)計(jì)SR05和SR09合約波動(dòng)區(qū)間6000-6800。

生豬:國(guó)內(nèi)豬價(jià)近月繼續(xù)震蕩,遠(yuǎn)月出現(xiàn)大漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),3月31日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)14.52元/公斤,比上一交易日下跌0.17元/公斤。從季節(jié)性而言,當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季,但今年春節(jié)后的淡季消費(fèi)有望出現(xiàn)同比邊際改善。對(duì)于新一年的走勢(shì),當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本,疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來(lái)仔豬存欄的損失以及豬肉收儲(chǔ),消費(fèi)端恢復(fù)后下方價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高,能繁母豬存欄恢復(fù),2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加,全年豬價(jià)重心仍將低于2022年,交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保,長(zhǎng)期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入生豬2305合約,預(yù)計(jì)LH05合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。

蘋(píng)果:蘋(píng)果期貨繼續(xù)震蕩。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至3月29日,本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存剩余量為521.08萬(wàn)噸,單周出庫(kù)量27.11萬(wàn)噸,清明備貨進(jìn)入后期,走貨速度較上周增速放緩。現(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.9元/斤,與上一日持平;陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.3元/斤,與上一日持平。策略上,市場(chǎng)博弈再起,基本面偏弱勢(shì)震蕩,預(yù)計(jì)AP05合約波動(dòng)區(qū)間8000—9000,操作上建議偏空操作為主。

油脂:周五夜盤(pán)油脂高開(kāi)并收漲,周末原油主產(chǎn)國(guó)宣布減產(chǎn)。三大油脂供需延續(xù)分化,進(jìn)口大豆要在4月中旬附近大量到港,現(xiàn)階段豆油相對(duì)緊張,庫(kù)存持續(xù)回落,華南出現(xiàn)菜油價(jià)格比豆油便宜,吸引菜油成交,大豆到港增多后,菜豆價(jià)差才可能延續(xù)擴(kuò)大。3月底馬來(lái)西亞棕櫚油出口增速擴(kuò)大,月底可能減庫(kù)存至190萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)今日油脂高開(kāi)。棕櫚油2305合約區(qū)間7000—8700,豆油2305合約區(qū)間7500-9000,菜油2305合約區(qū)間8100-10000。

豆菜粕:夜盤(pán)收漲,美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月種植意向報(bào)告中種植面積不及預(yù)期,美豆主力重回1500美分。盡管阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨,但是為時(shí)已晚,對(duì)于產(chǎn)量的提升有限,今年阿根廷青豆比例較高,大豆質(zhì)量較差,布交所維持2500萬(wàn)噸的產(chǎn)量預(yù)判,由于減產(chǎn),預(yù)估阿根廷進(jìn)口大豆創(chuàng)歷史新高,市場(chǎng)也有傳言中國(guó)取消阿根廷大豆轉(zhuǎn)向采購(gòu)其他國(guó)家大豆,處于儲(chǔ)存的考慮,預(yù)計(jì)今日內(nèi)盤(pán)高開(kāi)。國(guó)內(nèi)豆粕2305在3400-4000區(qū)間。

關(guān)鍵詞:

相關(guān)新聞