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春節(jié)以來消費持續(xù)回暖，尤其出行和餐飲等場景修復明顯，帶動了酒水等餐飲消費的需求。此外，中央經濟工作會議將“著力擴大國內需求”作為2023年重點工作任務,提出要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。著眼長期，消費板塊有望迎來估值和業(yè)績的雙修復。
消費復蘇行情或將貫穿全年 ：從全年角度來看，無論是政策面還是居民意愿，消費復蘇行情或將繼續(xù)延續(xù)。產業(yè)層面角度來看，食品飲料賽道經歷了2-3年的調整，行業(yè)大浪淘沙，隨著消費場景以及居民資產負債表的修復有望帶動消費持續(xù)復蘇，投資機會可觀。
糖酒會或將釋放積極信號：歷年來看，糖酒會是白酒行業(yè)景氣度的晴雨表，本屆糖酒會是從消費品公司到渠道經銷商，力度無一不有所提升，隨著元旦以來白酒動銷表現逐步改善，渠道去庫存較為順利，經銷商現金流以及信心有所提振，即將舉辦的2023年糖酒會值得期待。
春節(jié)后板塊已經歷較為充分的調整，近期市場對一季報預期將更加理性；預計二季度基本面和報表將持續(xù)改善，渠道庫存逐步走向良性，我們看好二季度白酒板塊表現。
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