股指：
周二晚道指上漲0.3%，納指下跌0.4%。后市研判：周二以人工智能為代表的TMT板塊雖然出現(xiàn)反彈，但頭部已現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換已不可逆轉(zhuǎn)。4月份通常是成長(zhǎng)板塊與業(yè)績(jī)確定性板塊切換的時(shí)間點(diǎn)，隨著一季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，資金開始向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)板塊流動(dòng)。3月PPI同比增速為-2.5%，顯示經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮狀態(tài)。國(guó)內(nèi)主要指數(shù)并不具備趨勢(shì)性大幅上漲的能量，后市新興產(chǎn)業(yè)ETF有望延續(xù)輪動(dòng)。海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，指數(shù)謹(jǐn)慎，新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動(dòng)。投資建議：新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動(dòng)，預(yù)期股指階段性調(diào)整。
多空方向：震蕩調(diào)整
(資料圖片僅供參考)
國(guó)債：
周三貨幣市場(chǎng)短期利率較上一交易日小幅波動(dòng)，周三DR001加權(quán)平均1.36%，上一交易日1.42%；DR007加權(quán)平均1.99%，上一交易日1.98%。銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日小幅下行，2年期國(guó)債到期收益率下行0.68個(gè)BP至2.40%，5年期下行1.03個(gè)BP至2.67%，10年期下行0.45個(gè)BP至2.82%。周二四川省委召開專題會(huì)議，指出要大力提振房地產(chǎn)消費(fèi)，重點(diǎn)支持剛性和改善性住房需求。周三公布美國(guó)3月CPI同比上升5%，預(yù)期5.2%，前值6%；美國(guó)3月CPI環(huán)比上升0.1%，預(yù)期0.2%，前值0.4%。3月美國(guó)CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)隨后加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息的預(yù)期。短線國(guó)債期貨或震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月CPI年率為5%，低于預(yù)期值5.2%和前值6%，美國(guó)3月核心CPI年率為5.6%，符合預(yù)期值，高于前值5.5%，顯示整體通脹水平有逐步放緩趨勢(shì)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為受到美銀行業(yè)危機(jī)沖擊，2023年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能面臨衰退，受此影響盡管5月其仍有可能加息，但FOMC會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境制度適宜的貨幣政策。紀(jì)要的措辭進(jìn)一步影響市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒加劇，各個(gè)投資機(jī)構(gòu)也紛紛降低后市進(jìn)一步加息的預(yù)期，美股整體小幅收跌，美10年期國(guó)債收益率小幅回落至3.3910%，美元指數(shù)進(jìn)一步回落至101.50美元附近，貴金屬價(jià)格相應(yīng)反彈上行，銀價(jià)走勢(shì)顯著強(qiáng)于金價(jià)，COMEX金價(jià)微幅收漲0.6199%，COMEX銀價(jià)大幅上行1.8118%，COMEX金、銀價(jià)差比率微弱收斂至70.1857，建議前期已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者考慮進(jìn)一步將策略持倉獲利了結(jié)。后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，云南產(chǎn)區(qū)受白粉病限制個(gè)別地區(qū)延遲開割，雖到開割季但膠水產(chǎn)出有限，且進(jìn)口量高位，國(guó)內(nèi)顯性庫存壓力較大，供應(yīng)壓力對(duì)天膠形成拖拽。輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率有逐漸走弱跡象，且新訂單量放緩,需求難以提振膠價(jià),預(yù)計(jì)短期天膠以穩(wěn)中偏弱走勢(shì)為主。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端，OPEC+多國(guó)宣布自愿額外減產(chǎn)消息利好仍在，油價(jià)仍有上升空間；PX集中檢修疊加調(diào)油需求上升，PX價(jià)格走高，支撐PTA價(jià)格；供需方面，下游對(duì)高價(jià)原料抵觸，部分聚酯工廠有減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格高位整理，后續(xù)需關(guān)注原油、PX價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩整理
乙二醇：
成本端，OPEC+多國(guó)宣布自愿額外減產(chǎn)消息利好仍在，油價(jià)仍有上升空間；供給方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量有所下降；需求方面，聚酯由于成本上升，開工率有所下降，乙二醇供需面暫無好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期乙二醇窄幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
窄幅震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】近期煤炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)弱勢(shì)，成本端支撐不足。但原油持續(xù)上漲，本周兩套內(nèi)地甲醇裝置計(jì)劃外停車檢修。港口延續(xù)去庫，產(chǎn)區(qū)小幅去庫，工廠待發(fā)訂單大幅增加，甲醇期價(jià)寬幅振蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點(diǎn)】尿素港口寬幅去庫，內(nèi)地寬幅累庫，開工率上升，產(chǎn)量小幅上漲。尿素市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)10-20元/噸。下游需求中性，企業(yè)預(yù)收訂單小幅增加，農(nóng)業(yè)需求陸續(xù)開始，工業(yè)延續(xù)剛需采購(gòu)，短期期價(jià)企穩(wěn)反彈。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】振蕩
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產(chǎn)量均在持續(xù)增加，鋼企對(duì)鐵礦石需求仍較為旺盛；港口鐵礦石庫存已經(jīng)降至1.29億噸。下游需求對(duì)礦石有支撐，上方空間因監(jiān)管要求相對(duì)有限，鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩，鋼材價(jià)格下跌拖累礦價(jià)。還需關(guān)注是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行粗鋼壓減政策。
【操作建議】
震蕩偏弱，09合約上方壓力900-950，下方支撐750。
【多空方向】寬幅震蕩
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
需求持續(xù)未見改善，市場(chǎng)情緒偏悲觀。螺紋產(chǎn)量暫未見明顯增加，庫存去庫速度低于往年同期，成交量不及往年同期，需求波動(dòng)影響市場(chǎng)情緒進(jìn)而影響價(jià)格變化，需求如無明顯改變，可能拖累鋼材價(jià)格。政策方面，關(guān)注后期是否有壓減政策發(fā)布。
【操作建議】
震蕩偏弱，關(guān)注下方3800-3900支撐力度
【多空方向】寬幅震蕩
焦炭
【品種觀點(diǎn)】
入爐煤成本繼續(xù)下移，焦炭成本支撐不足。鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行，鋼廠盈利一般。焦炭二輪提降基本落地。焦炭仍有提降預(yù)期。需求方面，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量增加至245萬噸，環(huán)比增加1.72萬噸，鋼廠按需采購(gòu)。預(yù)計(jì)焦炭供需相對(duì)平衡。焦炭期價(jià)短期震蕩偏弱。
【操作建議】
上方壓力位2600，下方支撐位2450。建議短線操作，逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱。
焦煤
【品種觀點(diǎn)】
焦煤進(jìn)口高位，國(guó)內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，焦煤供給整體寬松。鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行，鋼廠對(duì)原料價(jià)格打壓增強(qiáng)。焦炭二輪提降基本落地，焦鋼企對(duì)焦煤采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格承壓下跌，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)繼續(xù)維持偏弱震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1800，下方支撐位1670。逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱。
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2305合約寬幅震蕩，收于182160元/噸，上漲140元/噸，漲幅0.08%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+8200元/噸，較上日下降600元/噸，俄鎳主流升貼水+7200元/噸，較上日下降600元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)上午鎳價(jià)表現(xiàn)小幅上漲，下游需求表現(xiàn)出較強(qiáng)觀望情緒，現(xiàn)貨成交情況有明顯下滑，現(xiàn)貨升貼水多有下調(diào)，但絕對(duì)價(jià)格仍表現(xiàn)上漲。當(dāng)前進(jìn)口窗口重新打開，貿(mào)易商開始預(yù)售俄鎳等資源。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.75，交倉盈虧虧損6364.03元/噸，俄鎳提單1929.34元/噸，俄鎳倉單1535.97元/噸，鎳豆提單196.14元/噸，鎳豆倉單-197.22元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約開盤上漲后窄幅震蕩，收于15155元/噸，較上日上漲185元/噸，漲幅1.24%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)16010元/噸，較上一日下調(diào)70元/噸，新疆通氧553#市場(chǎng)成交參考均價(jià)15800元/噸；天津港421#市場(chǎng)成交參考均價(jià)為16900元/噸。
現(xiàn)貨方面，昨日冶金級(jí)工業(yè)硅價(jià)格繼續(xù)下行，市場(chǎng)成交偏淡，硅廠近期訂單較少，多以交付前期長(zhǎng)單為主。重慶地區(qū)硅廠仍受到較大電價(jià)壓力，后續(xù)或?qū)⒂型．a(chǎn)減產(chǎn)操作，東北地區(qū)部分硅廠有進(jìn)一步讓利促銷，以回籠資金。下游方面，有機(jī)硅市場(chǎng)行情仍偏弱勢(shì)，盡管生產(chǎn)供給端有大量減產(chǎn)操作，但仍無法挽回下行趨勢(shì)，對(duì)工業(yè)硅采購(gòu)仍顯謹(jǐn)慎；鋁合金方面，近期鋁價(jià)下跌，持貨商有上調(diào)加工費(fèi)操作，目前鋁棒市場(chǎng)供給充足，但鋁棒企業(yè)仍在增產(chǎn)，對(duì)工業(yè)硅需求有一定正面影響。預(yù)計(jì)后續(xù)工業(yè)硅價(jià)格仍呈弱穩(wěn)趨勢(shì)。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
銅:
【品種觀點(diǎn)】美3月CPI同比增5%，低于預(yù)期，核心CPI反彈維持高位，隔夜美指下跌，鋁價(jià)上漲。進(jìn)口窗口依然有開啟的趨勢(shì)，進(jìn)口貨源增加趨勢(shì)。去庫幅度顯著收窄，表明供需轉(zhuǎn)換的情況，近期銅桿增產(chǎn)釋放多因樂觀情緒所致，整體終端需求并部樂觀，4月銅桿產(chǎn)出存增長(zhǎng)預(yù)期，但是增幅料下降且空間有限。預(yù)計(jì)銀四難有突破上行的機(jī)會(huì)，高位震蕩為主，市場(chǎng)back結(jié)構(gòu)對(duì)升水壓制明顯。
【操作建議】
建議長(zhǎng)線逢高拋空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位67500元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8500美元/噸-9100美元/噸。
【多空方向】
震蕩
鋁
【品種觀點(diǎn)】美3月CPI同比增5%，低于預(yù)期，核心CPI反彈維持高位，隔夜美指下跌，銅價(jià)上漲。M2-M1持續(xù)走擴(kuò)表明投產(chǎn)保守，死錢依然偏多，市場(chǎng)對(duì)擴(kuò)大生產(chǎn)和投資的積極性偏低，市場(chǎng)情緒不夠樂觀；PPI同比降2.5%，表明工業(yè)品需求沒那么強(qiáng)。鋁錠基本面供給端再現(xiàn)緊缺消息，銀四需求延續(xù)，但是空間料不及預(yù)期，庫存延續(xù)去化。成本支撐下移。全球制造業(yè)PMI低于榮枯線，海外衰退加深趨勢(shì)，外需減弱，預(yù)計(jì)短期突破上行的概率較小，寬幅震蕩為主。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2440美元/噸。
【多空方向】
震蕩
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅下跌，受基金展期影響。鄭棉振蕩整理，短期期價(jià)呈現(xiàn)振蕩態(tài)勢(shì)，60日均線支撐有效?；久嫔蠂?guó)內(nèi)增產(chǎn)明朗，利空影響減弱，后期新作播種及生長(zhǎng)影響增大，繼續(xù)關(guān)注下游需求變化。
【操作建議】
9月多單繼續(xù)持有。
【多空方向】多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖小幅下跌，期價(jià)在創(chuàng)出11年新高后回落，獲利盤壓力有所增大，短期將步入調(diào)整行情之中。鄭糖小幅下跌，短期期價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)，整體上升趨勢(shì)不變。
【操作建議】
多單設(shè)好止盈。
【多空方向】多
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
黑海出口擔(dān)憂帶動(dòng)CBOT玉米05合約收漲；國(guó)內(nèi)基層余糧見底，優(yōu)質(zhì)干糧挺價(jià)，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲；期貨盤面2307合約反彈承壓，短線或震蕩偏弱運(yùn)行。
【操作建議】
C2307合約觀望為主，下方支撐2740-2750，上方壓力2780-2800。
【多空方向】短線震蕩
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
今日早間豬價(jià)穩(wěn)中有降，河南穩(wěn)定至13.8-14.6元/公斤，四川跌0.2元/公斤至14-14.2元/公斤。期貨盤面2305合約短線或仍維持偏弱運(yùn)行，繼續(xù)向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏；2307合約繼續(xù)試探下方支撐，等待超跌后波段做多機(jī)會(huì)。
【操作建議】
2305合約下方支撐14300-14500，前期空單進(jìn)入止盈區(qū)間；2307合約短線觀望為主，關(guān)注16000支撐效果，等待超跌后波段做多機(jī)會(huì)。
【多空方向】近弱遠(yuǎn)強(qiáng)
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
美國(guó)CPI數(shù)據(jù)向好 市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息政策放緩 國(guó)際原油保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)運(yùn)行 國(guó)內(nèi)3月CPI數(shù)據(jù)增幅緩慢 國(guó)內(nèi)消費(fèi)依舊偏弱 國(guó)內(nèi)油脂完成移倉 海外菜油走弱 油脂消費(fèi)依舊在做存量博弈 市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎 油廠出貨偏慢 油脂遠(yuǎn)月合約承壓大幅下挫 已有空單繼續(xù)持有 長(zhǎng)線空頭思維不變
【操作建議】
油脂2309合約以有空單繼續(xù)持有。Y2309壓力位8300，支撐位7558；P2309合約壓力位7562，支撐位6854；OI2309合約壓力位8880，支撐位8127。
【多空方向】空
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
美農(nóng)4月供需報(bào)告中性 報(bào)告內(nèi)容符合市場(chǎng)預(yù)期 美豆類表現(xiàn)溫和 巴西豐產(chǎn)壓力限制了其漲幅 截止到4月12日巴西大豆升貼水-127美分/蒲式耳 國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)負(fù)值 生豬價(jià)格仍在尋底中 長(zhǎng)線保持反彈沽空思維
【操作建議】
豆粕和菜粕反彈后繼續(xù)沽空。M2309合約壓力位3700，支撐位3570,RM2309合約壓力位2950，支撐位2830.
【多空方向】振蕩
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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