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各品種基差漲跌不一，整體維持高位震蕩，IF、IH、IC、IM剔除分紅的當(dāng)季合約年化基差率周度均值分別為2.83%、3.34%、-0.19%和-1.64%，較上周分別走強(qiáng)0.43%、走弱0.28%、走強(qiáng)0.41%、走強(qiáng)0.80%。 目前各品種合約剔除分紅后基差與價(jià)差處于高位震蕩態(tài)勢(shì)，波動(dòng)持續(xù)低位，尤其IC與IM跨期交易空間較小，展期建議以順期限結(jié)構(gòu)思路為主。IH、IF、IC、IM剔除分紅的下季較當(dāng)季升貼水率分別為3.90%、1.72%、-1.47%、-3.96%，近一月振幅分別為2.07%、1.86%、0.97%、1.29%，而近一年平均月振幅為2%左右，IC與IM價(jià)差波動(dòng)顯著低于IH、IF以及歷史平均水平。從會(huì)員持倉(cāng)情況看，IC與IM前20會(huì)員持倉(cāng)多空凈頭寸自去年年底以來(lái)持續(xù)降低，目前仍維持下降趨勢(shì)，下降拐點(diǎn)與收益互換新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束時(shí)點(diǎn)相吻合，或表明空頭套保需求正持續(xù)恢復(fù)；但年初以來(lái)基差走弱并不明顯，說(shuō)明當(dāng)下場(chǎng)外衍生品仍主導(dǎo)了IC、IM基差走勢(shì)。
股指期貨分紅預(yù)測(cè)：上市公司開(kāi)始陸續(xù)公布分紅預(yù)案，預(yù)計(jì)上證50、滬深300、中證500、中證1000 在2023年分紅點(diǎn)數(shù)分別為69.5、78.9、110.2、72，其中絕大部分處于董事會(huì)預(yù)案階段，處于該階段的預(yù)期分紅占比分別為81%、65%、37%、33%。
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