股指：
周三晚道指下跌0.8%，納指下跌0.6%。后市研判：周三兩市主要指數(shù)繼續(xù)下行，銀行地產(chǎn)領(lǐng)跌。盤面上看資金在向以光伏為代表的業(yè)績高確定性板塊聚集。美國債務(wù)上限談判仍充滿不確定性，海外風(fēng)險加重。從主要指數(shù)的運行性質(zhì)上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐，預(yù)料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調(diào)整。后市指數(shù)謹(jǐn)慎，可使用股指期貨對沖權(quán)益持倉風(fēng)險。投資建議：5月以防風(fēng)險為主，可使用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險對沖，行業(yè)與主題ETF輪動。
多空方向：震蕩整理
(相關(guān)資料圖)
國債：
周三貨幣市場流動性繼續(xù)寬松，DR001加權(quán)平均1.28%，上一交易日1.22%；DR007加權(quán)平均1.75%，上一交易日1.77%。周三銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)上行，2年期國債到期收益率上行1.86個BP至2.25%，5年期上行1.29個BP至2.48%，10年期上行0.75個BP至2.70%，30年期上行0.36個BP至3.07%。短線國債期貨或繼續(xù)震蕩。
【操作建議】
多頭持倉／交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC的委員對6月是否暫停加息存在分歧，并強調(diào)將基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)決定貨幣政策的執(zhí)行。另一方面，受到債務(wù)上限的事件的影響，惠譽fitch將美國的主權(quán)債務(wù)評級列入負(fù)面觀察名單，受到擔(dān)憂情緒影響，美股再度整體小幅下行收跌，美10年期國債收益率微幅上行至3.7380%，美元指數(shù)小幅上行至103.80美元附近，貴金屬價格整體大幅下挫，銀價跌幅高于金價，COMEX金價下挫-0.9188%，COMEX銀價大幅收跌-1.8339%，COMEX金、銀價差比率擴張至84.5351，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者考慮將部分持倉獲利了結(jié)，并繼續(xù)持有剩余策略頭寸，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
供應(yīng)端國內(nèi)外新膠緩慢上量，進(jìn)口量同比高位，國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)端仍有壓力，需求端輪胎內(nèi)銷情況改善較慢，雖企業(yè)產(chǎn)能利用率尚維持較高水平，但下游終端市場表現(xiàn)疲軟，新訂單情況轉(zhuǎn)弱，對原材料采購情緒偏弱，天膠價格回歸基本面，短期上方仍有壓力。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】煤炭價格下跌，國內(nèi)甲醇開工繼續(xù)回落，企業(yè)訂單待發(fā)減少，國際甲醇裝置開工回升，本周港口和產(chǎn)區(qū)繼續(xù)累庫，下游烯烴需求下降，傳統(tǒng)需求加權(quán)開工小幅回升，短期甲醇期價偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點】化工煤價格弱勢下滑，國際尿素價格延續(xù)陰跌，本周內(nèi)地尿素企業(yè)累庫，供應(yīng)仍然維持高位。國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)，低價成交一般，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進(jìn)，工業(yè)則延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或逢高做空【多空方向】
震蕩偏弱
PTA：
【品種觀點】
美國債務(wù)上限談判周五破裂，風(fēng)險憂慮情緒再度增加，但原油供應(yīng)趨緊預(yù)期下，原油價格小幅反彈；供需方面，PTA裝置仍存在檢修動作，市場供應(yīng)下滑，但現(xiàn)貨供應(yīng)仍充裕，需求疲態(tài)，預(yù)計短期PTA價格跟隨原油價格或有反彈，后續(xù)需關(guān)注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強
乙二醇：
【品種觀點】
美國債務(wù)上限談判周五破裂，風(fēng)險憂慮情緒再度增加，但原油供應(yīng)趨緊預(yù)期下，原油價格小幅反彈；供給方面，新裝置試車成功，國內(nèi)乙二醇庫存上升，需求方面，聚酯開工率小幅上行，但未改變供需偏弱格局，預(yù)計短期乙二醇震蕩偏弱，后續(xù)需關(guān)注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
鐵礦石：
【品種觀點】
連鐵09合約失守700點，新加坡掉期6月合約跌破100美元，如繼續(xù)回落，關(guān)注80美元處支撐。部分鋼鐵行業(yè)短流程企業(yè)因虧損停產(chǎn)，長流程復(fù)產(chǎn)持續(xù)性有待關(guān)注；港口鐵礦石庫存壓力暫時不高，統(tǒng)計顯示澳洲和巴西港口庫存創(chuàng)年內(nèi)新高，鋼廠庫存歷史新低并有繼續(xù)下降趨勢，鋼廠暫無明顯補庫意愿。此外礦價以鋼價為錨，鋼價的走勢將明顯影響礦價。
【操作建議】
偏空參與
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
昨日黑色系普跌，滬螺10合約失守3500點。電爐虧損加劇，貴州電爐全面停產(chǎn)，行業(yè)是再度進(jìn)行減產(chǎn)還是逐步復(fù)產(chǎn)有待關(guān)注；下游需求日成交表現(xiàn)仍相對平淡。價格震蕩整理，后期若有相應(yīng)減產(chǎn)政策發(fā)布或?qū)嵤?，將對市場造成擾動。5月下旬或6月上旬，雨季或?qū)е滦枨蠓α?，庫存有累庫可能?/p>
【操作建議】
偏空參與
【多空方向】震蕩偏弱
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約日內(nèi)窄幅震蕩，收于13090元/噸，較上日下調(diào)30元/噸，降幅0.23%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價14373元/噸，較上一日價格下調(diào)107元/噸。昨日工業(yè)硅價格繼續(xù)向下調(diào)整，硅廠為出貨作出妥協(xié)，下游采購仍繼續(xù)壓價。
有機硅方面，有機硅市場仍以悲觀情緒為主，山東小廠中間體價格再度下降，雖然工業(yè)硅原料價格也繼續(xù)下調(diào)，但單體廠虧損較為嚴(yán)重，工業(yè)硅價格下調(diào)仍無法挽回局面。單體廠生產(chǎn)及出貨均面臨較大壓力。終端需求仍未有改善趨勢。
鋁棒方面，二手房成交面積環(huán)比下降，居民購房意愿仍有待提高，現(xiàn)貨鋁價受影響下跌。
市場總體來看，硅廠目前由于下游需求不足以及部分處于虧損生產(chǎn)的局面，整體工業(yè)硅行業(yè)氣氛表現(xiàn)冷清。預(yù)計工業(yè)硅價格仍繼續(xù)向下調(diào)整。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2306合約日內(nèi)震蕩上行，夜盤大幅回調(diào)，收于163910元/噸，下降110元/噸，降幅0.07%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+10800元/噸，較上日上調(diào)200元/噸，俄鎳主流升貼水+7400元/噸，較上日持平?，F(xiàn)貨方面，市場有大量進(jìn)口貨物即將到貨傳言，但目前精煉鎳流通資源仍表現(xiàn)緊張，俄鎳資源報價較少，其他進(jìn)口資源多已售完，市場上目前主要流通貨物為金川鎳，市場整體成交情況表現(xiàn)尚可。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.87，交倉盈虧虧損7779.7元/噸，俄鎳提單1932.36元/噸，俄鎳倉單320.3元/噸，鎳豆提單-1661.61元/噸，鎳豆倉單-2064.62元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
焦炭
【品種觀點】
終端需求轉(zhuǎn)入淡季，成才經(jīng)過小幅反彈后重回弱勢，焦炭完成八輪降價后總降幅達(dá)700-750元/噸。個別焦企出現(xiàn)虧損，焦炭供給小幅收縮。焦鋼博弈加劇。受市場情緒影響，昨日盤面跌破前低，預(yù)計短期焦炭期價震蕩偏弱。
【操作建議】
建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱。
焦煤
【品種觀點】
國內(nèi)煉焦煤生產(chǎn)正常，甘其毛都口岸日均通車量持續(xù)回落，焦煤供給有所收縮。同時經(jīng)過下游一波小幅補庫，國內(nèi)煉焦煤跌勢放緩，鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅回升，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但終端需求迎來淡季，焦煤盤面反彈后再次回吐。預(yù)計焦煤期貨盤面短期震蕩偏弱。
【操作建議】
建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱
鋁
【品種觀點】夜海外言辭導(dǎo)致美聯(lián)儲加息和債務(wù)違約風(fēng)險加劇，避險情緒下，有色集體下行，銅價落入新的價格區(qū)間。歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線。社保稅區(qū)庫存持續(xù)去化至近60萬噸支撐鋁價。國內(nèi)LPR保持不變。供給邊際增多，國內(nèi)經(jīng)濟走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的。整體上不改經(jīng)濟下行的趨勢，短期需謹(jǐn)防美債務(wù)上限談判如偏樂觀疊加市場貨源緊缺的短期反彈風(fēng)險，預(yù)計成本支撐松動下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17200元/噸，第一壓力位18100元/噸.倫鋁區(qū)間為2180美元/噸-2250美元/噸。
【多空方向】
弱
銅:
【品種觀點】隔夜海外言辭導(dǎo)致美聯(lián)儲加息和債務(wù)違約風(fēng)險加劇，避險情緒下，有色集體下行，銅價落入新的價格區(qū)間。高息將持續(xù)衰退預(yù)期不變壓制銅價。歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線。社保稅區(qū)庫存持續(xù)去化支撐銅價。近期進(jìn)口貨源減少，檢修季，貨源偏緊，成交較少，有價無量，供需格局偏弱的趨勢不變。而美債務(wù)上限即便提高，在美降息之前也無法擴表，只能從緊缺的市場中繼續(xù)抽調(diào)流動性，其實會加劇市場風(fēng)險，除非找到某國作為接盤俠，即便如此在6月前依然高息運轉(zhuǎn)，核心問題是通脹回落的速度。預(yù)計銅價在新的區(qū)間震蕩后仍有下行的空間。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位61800元/噸，第一壓力位63500元/噸.倫銅區(qū)間為7800美元/噸-8100美元/噸?！径嗫辗较颉?/p>
弱
玉米：
【品種觀點】
現(xiàn)貨走強支撐隔夜CBOT玉米期貨主力合約連續(xù)四日收漲；國內(nèi)小麥堅挺支撐玉米現(xiàn)貨企穩(wěn)，然而玉麥價差倒掛，小麥替代優(yōu)勢持續(xù)，限制玉米上方空間；期貨盤面短線反彈承壓回落，中線看空思路不變。
【操作建議】
盤面驗證上方壓力后承壓走弱，C2307合約觀望為主，下方支撐2480-2500，上方壓力2580-2600，遠(yuǎn)月合約繼續(xù)關(guān)注賣保及做空機會。
【多空方向】
中線看空
生豬：
【品種觀點】
臨近月末且局部降雨，局部豬源偏緊，全國豬價呈現(xiàn)南北聯(lián)動上漲，昨日全國生豬均價14.31元/公斤，較前一日漲0.14元/公斤；規(guī)模場上半場減重基本結(jié)束，出欄節(jié)奏放緩，散戶抗價情緒仍存，支撐短期豬價看漲預(yù)期，然而當(dāng)前生豬整體供應(yīng)仍相對充足，反彈空間不宜盲目樂觀；市場看漲預(yù)期支撐盤面展開反彈，反彈空間關(guān)注現(xiàn)貨上漲幅度，若反彈不及預(yù)期則盤面仍將繼續(xù)擠期貨升水。
【操作建議】
昨日提示LH2307、LH2309合約前期空單止盈，建議短線觀望，LH2307合約壓力位16000-16200，LH2309合約壓力位17000-17500。
【多空方向】
短線反彈
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關(guān)鍵詞：
