股指：
周一晚美股休市。后市研判：美國債務上限談判雖已達成框架協(xié)議，但在國會通過仍存在程序性問題，變數(shù)仍存?？苿?chuàng)芯片指數(shù)屬于單兵突進，整體上泛AI板塊并未調整充分。從主要指數(shù)的運行性質上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐，預料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調整。后市指數(shù)謹慎，可使用股指期貨對沖權益持倉風險。投資建議：以防風險為主，可使用股指期貨進行風險對沖，行業(yè)與主題ETF輪動。
(資料圖片)
【多空方向】
震蕩整理
國債：
周一央行公開市場開展250億元7天期逆回購操作，當日有20億元逆回購到期，因此當日凈投放230億元。周一貨幣市場短期利率較上一交易日小幅下行，DR001加權平均1.36%，上一交易日1.40%；DR007加權平均1.96%，上一交易日1.99%。周一銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)下行，2年期國債到期收益率下行1.61個BP至2.23%，5年期下行1.36個BP至2.49%，10年期下行2.55個BP至2.70%，30年期下行0.74個BP至3.08%。短線國債期貨或震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美國和英國分別受到假期影響休市或提前結束交易，影響整體金融市場交投清淡。另一方面，美國兩黨針對美國債務上限問題達成“原則性協(xié)議”并將在本周三在國會進行表決，受此影響市場同樣觀望情緒濃重。美股指數(shù)整體上行，美10年期國債收益率微幅回落至3.7690%，美元指數(shù)維持在104.20美元附近，貴金屬價格整體微幅回落，COMEX金價微幅收跌-0.2142%，COMEX銀價小幅下挫-0.7737%，COMEX金、銀價差比率擴張至84.2768，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者持有剩余策略頭寸，后市建議繼續(xù)關注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結構變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
供應端國內外新膠緩慢上量，進口量同比高位，國內現(xiàn)貨供應端仍有壓力，需求端輪胎內銷情況改善較慢，雖企業(yè)產能利用率尚維持較高水平，但下游終端市場表現(xiàn)疲軟，新訂單情況轉弱，對原材料采購情緒偏弱，天膠價格回歸基本面，短期上方仍有壓力。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】煤炭價格仍有下跌空間，國內甲醇開工回升，企業(yè)訂單待發(fā)減少，港口和產區(qū)繼續(xù)累庫，下游烯烴需求略回升，傳統(tǒng)需求加權開工偏穩(wěn)。宏觀情緒略轉好，短期甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】短線操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格弱勢下滑，國際尿素價格延續(xù)陰跌。內地尿素企業(yè)累庫，供應仍然維持高位。國內尿素現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，低價成交一般，南方農業(yè)備肥逐步跟進，工業(yè)則延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或逢高做空【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
美國債務上限談判達成初步一致，疊加夏季燃油需求向好，成本端形成支撐；供需方面，PTA累庫速度放緩，但現(xiàn)貨供應仍充裕，需求疲態(tài)，預計短期PTA價格跟隨原油價格回彈，后續(xù)需關注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
逢低做多
【多空方向】
震蕩偏強
乙二醇：
【品種觀點】
美國債務上限談判達成初步一致，疊加夏季燃油需求向好，成本端形成支撐；供給方面，乙二醇港口庫存下降，需求方面，聚酯開工率小幅上行，仍以剛需為主，預計短期乙二醇區(qū)間震蕩，后續(xù)需關注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鐵礦石：
【品種觀點】
普氏和新加坡掉期6月合約重新站上100美元。長流程企業(yè)高爐產能利用率、鐵水產量繼續(xù)環(huán)比增長；港口鐵礦石庫存壓力暫時不高，鋼廠庫存歷史新低并有繼續(xù)下降趨勢，鋼廠暫無明顯補庫意愿。礦價以鋼價為錨，鋼價走勢影響礦價。
【操作建議】
短線參與
【多空方向】
中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
行業(yè)一定程度復產，鑒于行業(yè)虧損有所擴大，復產進程還需要關注；下游需求日成交表現(xiàn)仍相對平淡。行業(yè)復產需求平淡，價格低位震蕩。5月下旬或6月上旬，雨季或導致需求乏力，庫存有累庫可能。后期若有相應減產政策發(fā)布或實施，將對市場造成擾動。
【操作建議】
短線參與
【多空方向】震蕩偏弱
焦炭
【品種觀點】
成本端，隨著入爐煤價格止跌企穩(wěn)，焦企成本支撐增強，需求端，
隨著鋼材消費淡季到來，鋼廠虧損范圍擴大，焦炭九輪提降后整體降價800元/噸。焦鋼博弈加劇，焦炭仍有提降預期。短期內預計焦炭期價弱穩(wěn)為主。
【操作建議】
建短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱。
焦煤
【品種觀點】
供給端，國內煉焦煤生產正常，甘其毛都口岸日均通車量維持600車左右。焦煤供給較前期有所收縮。需求端下游焦炭完成九輪降價，部分焦企陷入虧損。鋼材表觀需求環(huán)比下降，焦煤價格上方承壓。預計焦煤期貨盤面短期震蕩偏弱。
【操作建議】
建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約日內小幅上漲，收于12880元/噸，較上日上漲190元/噸，漲幅1.50%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價13968元/噸，較上一日價格下調217元/噸。工業(yè)硅市場成交價格繼續(xù)下調，部分硅廠仍有讓利出貨舉動，但部分硅廠報價堅挺。
有機硅方面，有機硅市場整體表現(xiàn)仍然偏淡，目前臨近月底，市場尚未出現(xiàn)好轉跡象，部分單體廠報價仍較為堅挺，未隨原料價格走低向下調整。中下游企業(yè)有部分入場采購并適量備貨，但態(tài)度仍表現(xiàn)謹慎。
市場總體來看，西南地區(qū)在陸續(xù)復工，但整體節(jié)奏緩慢。硅廠又停機啊心態(tài)，報價維穩(wěn)，但目前市場觀點不一，有讓利出貨也有堅守挺價，導致市場報價混亂，整體出貨情況不佳。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2307合約開盤大跌后持續(xù)上行，夜盤窄幅震蕩，收于162370元/噸，上漲970元/噸，漲幅0.60%。現(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+9200元/噸，較上日下調300元/噸，俄鎳主流升貼水+6000元/噸，較上日下調1400元/噸?，F(xiàn)貨方面，目前劉銅現(xiàn)貨仍表現(xiàn)緊張，但近期將有進口資源集中到貨，同時月末貿易商面臨主力合約更換的壓力，日內現(xiàn)貨升貼水整體下調。日內成交表現(xiàn)一般，下游多按需采購。進口盈虧情況，滬倫比7.83，交倉盈虧虧損8825.94元/噸，俄鎳提單886.44元/噸，俄鎳倉單-725.94元/噸，鎳豆提單-3207.37元/噸，鎳豆倉單-3610.46元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鋁
【品種觀點】美債務上限法案的討論繼續(xù)，市場目前仍不明朗，隔夜鋁價偏弱調整。國內社庫減少2.6萬噸，在供給穩(wěn)定，需求減弱的情況下，庫存體現(xiàn)了電解鋁行業(yè)集中度很高，體現(xiàn)了非市場化的供需行為表現(xiàn)。后市臨近交割，由于貨源緊缺，庫存續(xù)降，可能導致較高的BACK近月升水結構，或短期的反彈。但是在美債問題仍然是更大的壓制因素。后市鋁價對抗性加強，跌幅相對低。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權。主力合約支撐位17400元/噸，第一壓力位18200元/噸.倫鋁區(qū)間為2190美元/噸-2250美元/噸。多空;震蕩
銅:
【品種觀點】美債務上限法案的討論繼續(xù)，市場目前仍不明朗，隔夜銅價調整。庫存去化顯著收窄，表明供需轉化的情況。債務上限流程中風險，核心PCE超預期走高，高息發(fā)債問題。高息將持續(xù)衰退預期不變壓制銅價。歐央行持續(xù)加息?；久?，礦端供給相對大于冶煉產能，冶煉產量預計小幅減少，進口窗口開啟，下游逢低采買增加庫存減少，但是終端訂單偏弱，去庫動力缺少延續(xù)性。預計短期震蕩偏強，中期依然看弱。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位63800元/噸，第一壓力位66000元/噸.倫銅區(qū)間為7800美元/噸-8200美元/噸。 【多空方向】
震蕩
玉米：
【品種觀點】
美國陣亡將士紀念日，周一CBOT市場休市；周一俄羅斯警告黑海糧食協(xié)議有破裂危險，進一步關注協(xié)議執(zhí)行情況；國內玉米、小麥價格企穩(wěn)，新麥水份偏高支撐陳麥價格，小麥進一步替代玉米飼用消費；期貨盤面短線向上試探壓力位，中線看空思路不變。
【操作建議】
C2307合約關注上方壓力2650-2700，C2309合約關注2600-2630壓力效果，C2311合約關注2550-2580壓力效果；若盤面驗證壓力有效，建議賣保及空單可伺機入場。
【多空方向】
中線看空
生豬：
【品種觀點】
今日早間豬價主線穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至14-14.6元/公斤，四川穩(wěn)定至14-14.4元/公斤；當前生豬整體供應仍相對充足，現(xiàn)貨短線反彈預期仍存，然而目前來看豬價上漲力度遠不及預期，預計短線盤面將繼續(xù)弱勢運行擠期貨升水，等待現(xiàn)貨的進一步表現(xiàn)。
【操作建議】
LH2307即將進入限倉階段，建議觀望為主，LH2307合約壓力位15800-16100；LH2309合約賣保及空頭頭寸繼續(xù)持有，上方壓力位16800-17000，下方若有效跌破16500將打開進一步下跌空間。
【多空方向】
短空
棉花
【品種觀點】
美棉休市。鄭棉振蕩整理，短期行情趨于振蕩?；久婀┙o端新棉種植受不利天氣影響長勢較慢，需求端紡企開機率保持在80%左右，關注終端消費回升情況。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】
振蕩
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖休市，繼續(xù)關注美債上限談判進展。鄭糖振蕩盤跌，短期縮量明顯，提保對多空雙方資金實力均存在考驗?；久骊P注月度產銷數(shù)據(jù)公布后短期空頭能量能否得到釋放。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】
振蕩
油脂：
【品種觀點】
美債務上限達成協(xié)議 市場恐慌情緒得到緩解 外盤油脂走勢疲態(tài) 豆油庫存回升 棕櫚油庫存繼續(xù)下降 菜油庫存再度回升 國內三大油脂基差表現(xiàn)較強 油脂渠道貿易商采購謹慎 三大油脂單邊空頭趨勢形成 整體油脂中長期保持空頭思維 短線豆油和棕櫚油抗跌 帶動三大油脂反彈 等待反彈后再沽空
【操作建議】
油脂短線反彈，中長線等待反彈后的重新沽空時機。Y2309支撐位6680，壓力位7880；P2309合約支撐位6250，壓力位7400；OI2309合約支撐位7300，壓力位8600。
【多空方向】
振蕩偏弱
雙粕：
【品種觀點】
美豆粕超跌 底部振蕩加劇 巴西大豆升水回升 國內海關政策依舊偏緊 國內油廠大豆庫存回升 但是豆粕和菜粕庫存仍在下降中 整體來看豆粕呈現(xiàn)外弱內強格局 國內豆粕和菜粕現(xiàn)貨價格下降 帶動基差回落 小麥主產區(qū)降雨增多 市場預期飼料麥增多 對豆粕形成替代沖擊 套利方面 豆粕7-9和9-1正套離場 關注重要點位支撐 暫不點價
【操作建議】
雙粕承壓下行概率增大，關注重要點位支撐，豆粕2309合約壓力位3505，支撐位3360，菜粕2309合約壓力位3050，2900支撐， 豆粕7-9或者9-1正套離場。暫不點價
【多空方向】
振蕩偏弱
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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