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前期玻璃的上行主要是盤(pán)面過(guò)度下跌的情況下，成本支撐已經(jīng)宏觀情緒的回暖推動(dòng)修的基差修復(fù)。在政策面利好醞釀下，玻璃經(jīng)過(guò)持續(xù)拉升，近月07合約的價(jià)格最高越過(guò)1800元/噸，華中地區(qū)玻璃價(jià)格1900元/噸左右，盤(pán)面修復(fù)貼水的動(dòng)作基本完成。
從供需情況看，玻璃當(dāng)前仍相對(duì)健康，但是遠(yuǎn)月預(yù)期較弱。隨著成本端下行，玻璃當(dāng)前生產(chǎn)利潤(rùn)仍較高，供應(yīng)端維持緩慢增加，需求端雖然竣工端較強(qiáng)，需求有支撐，但由于遠(yuǎn)月預(yù)期較弱，投機(jī)需求仍處于觀望狀態(tài)，加上玻璃面臨接下來(lái)的季節(jié)性淡季，庫(kù)存仍有壓力。
從上周四開(kāi)始央行降息，玻璃也開(kāi)始震蕩，周未高層繼續(xù)研究經(jīng)濟(jì)刺激措施，盤(pán)面則在消息出臺(tái)后大幅回落。刺激經(jīng)濟(jì)的利好兌現(xiàn)，盤(pán)面大幅回落，但當(dāng)前成本企穩(wěn)，政策刺激下，需求仍有支撐，繼續(xù)下跌空間也不大，向上則需要政策面出臺(tái)強(qiáng)力刺激，當(dāng)前仍未看到，預(yù)計(jì)玻璃維持區(qū)間震蕩。
觀點(diǎn):宏觀樂(lè)觀情緒逐漸被市場(chǎng)消化，交易回歸弱基本面現(xiàn)實(shí)，復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火產(chǎn)線增量明顯，需求仍舊偏弱，庫(kù)存難以持續(xù)去化，預(yù)計(jì)短期玻璃將維持區(qū)間震蕩。
觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何投資建議。
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