貴金屬期貨:
(相關(guān)資料圖)
【品種觀點(diǎn)】
上周末期間，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI年率終值為6.1%，歐元區(qū)5月核心CPI年率終值為6.9%，均與預(yù)期值和初值持平。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布半年度貨幣政策報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為銀行信貸水平收緊影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，下半年將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)逐次判斷是否需要再度調(diào)整基準(zhǔn)利率水平。美股整體微幅回落，美10年期國(guó)債收益率微漲至3.7670%，美元指數(shù)小幅反彈至102.30美元附近，貴金屬價(jià)格整體盤整上行走勢(shì)，金銀價(jià)格走勢(shì)分化，COMEX金價(jià)繼續(xù)維持不變，COMEX銀價(jià)大幅上行1.3185%，COMEX金、銀價(jià)差比率收斂至81.1990，建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者可考慮對(duì)少量策略持倉(cāng)進(jìn)行獲利了結(jié)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周五晚道指下跌0.32%，納指下跌0.68。后市研判：人工智能政策利好帶動(dòng)泛AI板塊上漲，激活市場(chǎng)人氣，通信設(shè)備和IT設(shè)備板塊漲幅居前。周五北向資金凈流入105億元，連續(xù)第二天百億元級(jí)凈流入。光伏板塊繼續(xù)上漲，硅料價(jià)格已跌至6.5萬(wàn)元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。新能源板塊和泛AI板塊仍存在翹翹板關(guān)系，預(yù)料普漲行情不可持續(xù)。從兩市主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，尚不能判斷二浪回調(diào)已完全結(jié)束。權(quán)益類持倉(cāng)可使用股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。期現(xiàn)對(duì)沖策略為：主題ETF輪動(dòng) VS 空滬深300指數(shù)。
多空方向：震蕩整理
國(guó)債：
上周五貨幣市場(chǎng)短期利率較上一交易日上行，DR001加權(quán)平均1.93%，上一交易日1.43%；DR007加權(quán)平均1.94%，上一交易日1.82%。銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日上行，2年期國(guó)債到期收益率上行3.02個(gè)BP至2.21%，5年期上行1.77個(gè)BP至2.45%，10年期上行1.44個(gè)BP至2.66%，30年期上行1.52個(gè)BP至3.04%。上周五召開(kāi)的國(guó)常會(huì)認(rèn)為必須采取更加有力的措施，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，會(huì)議研究提出了一批政策措施。國(guó)債期貨連續(xù)大幅回落之后，短線或?qū)挿鹗帯?/p>
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作
多空方向：寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵跟隨黑色展開(kāi)反彈，但基本面仍處弱勢(shì)，開(kāi)工率低庫(kù)存大需求弱，短期供需難以改善，同時(shí)有庫(kù)去跡象，預(yù)計(jì)短期硅鐵期價(jià)反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅震蕩下行，錳礦價(jià)格繼續(xù)承壓，鋼廠低庫(kù)存但沒(méi)有補(bǔ)庫(kù)意愿，社會(huì)庫(kù)存消化不暢。預(yù)計(jì)短期錳硅期價(jià)反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩偏弱
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
上周高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量環(huán)比微增，企業(yè)對(duì)鐵礦石需求緩慢增加，本周有高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒃黾?；上周港口鐵礦石庫(kù)存超過(guò)1.28億噸，增幅明顯，歷史數(shù)據(jù)顯示后期庫(kù)存有累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，鋼廠庫(kù)存小幅補(bǔ)庫(kù)；鐵礦石下方成本支撐相對(duì)較強(qiáng)。礦價(jià)持續(xù)回升，防范政策風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
小長(zhǎng)假來(lái)臨，短線參與
【多空方向】中長(zhǎng)期震蕩偏弱
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約日內(nèi)窄幅震蕩，收于12495元/噸，較上日上漲50元/噸，漲幅0.40%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)13415元/噸，較上一日價(jià)格持平。由于市場(chǎng)行情持續(xù)弱勢(shì)，下游持續(xù)壓價(jià)，硅廠生產(chǎn)壓力大，多數(shù)硅廠暫停報(bào)價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍冷清。
有機(jī)硅方面，有機(jī)硅市場(chǎng)無(wú)最新消息引導(dǎo)，但部分產(chǎn)品報(bào)價(jià)空間較大，中下游企業(yè)對(duì)低價(jià)貨采購(gòu)情況有所改善，部分企業(yè)出貨情況較好，但整體市場(chǎng)庫(kù)存仍處于高位，行業(yè)情緒仍處于悲觀狀態(tài)。
市場(chǎng)總體來(lái)看，工業(yè)硅目前成本端支撐有所下行，利空價(jià)格，近期硅廠新訂單較少。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運(yùn)行
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2307合約日間小幅震蕩上行，夜盤開(kāi)拍跳空后處于低位震蕩，收于170980元/噸，下跌1810元/噸，跌幅1.05%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+9900元/噸，較上日下調(diào)300元/噸，俄鎳主流升貼水+3000元/噸，較上日下調(diào)200元/噸。現(xiàn)貨方面，本周鎳價(jià)整體表現(xiàn)震蕩上行，周初鎳價(jià)震蕩運(yùn)行，下游企業(yè)按需采購(gòu)，整體成交情況表現(xiàn)一般。周三鎳價(jià)開(kāi)始大幅上漲，市場(chǎng)整體畏高情緒濃厚，貿(mào)易商有下調(diào)升貼水以促成交，但效果有限，市場(chǎng)成交大幅收縮。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.48，交倉(cāng)盈虧虧損19655.77元/噸，俄鎳提單-14330.97元/噸，俄鎳倉(cāng)單-15955.77元/噸，鎳豆提單-15218.57元/噸，鎳豆倉(cāng)單-15624.77元/噸。
【操作建議】
高位空單介入
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
周末，唐山鋼坯報(bào)價(jià)平穩(wěn)。目前處于消費(fèi)淡季，全國(guó)多地高溫、降雨對(duì)下游施工有影響，庫(kù)存仍在去庫(kù)，不排除出現(xiàn)拐點(diǎn)開(kāi)始累庫(kù)的可能；企業(yè)生產(chǎn)有序進(jìn)行，產(chǎn)量暫時(shí)壓力不大，供需基本面暫無(wú)明顯矛盾，價(jià)格寬幅震蕩。
【操作建議】
小長(zhǎng)假來(lái)臨，短線參與
【多空方向】寬幅震蕩
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
受原料煤價(jià)格反彈影響。上周焦企噸焦利潤(rùn)有所減少。焦炭日均產(chǎn)量67.59萬(wàn)噸，環(huán)比增加。需求端，鐵水日均產(chǎn)量242.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.74萬(wàn)噸。補(bǔ)庫(kù)需求也隨之增加。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭期價(jià)震蕩反彈為主。
【操作建議】
建議短線操作。
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
中煤旗下煤礦發(fā)生較大運(yùn)輸事故，山西省內(nèi)所有煤礦開(kāi)展大范圍安全檢查和整頓。焦煤供給受此影響或?qū)⒂兴站o。需求端，隨著鋼材價(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)，補(bǔ)庫(kù)需求有所增加。貿(mào)易商也陸續(xù)入場(chǎng)，囤貨需求增加。預(yù)計(jì)短期焦煤期價(jià)仍以震蕩反彈為主。
【操作建議】
建議短線操作。
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】原油價(jià)格反彈，煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)。上周國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅去庫(kù)，下游烯烴需求提升，關(guān)注浙江興興烯烴裝置和江蘇斯?fàn)柊钛b置動(dòng)態(tài)。傳統(tǒng)需求加權(quán)開(kāi)工下降，海外甲醇裝置陸續(xù)重啟，宏觀情緒回暖，短期甲醇期價(jià)寬幅振蕩。
【操作建議】觀望或區(qū)間操作
【多空方向】
振蕩
尿素：
【品種觀點(diǎn)】化工煤價(jià)格企穩(wěn)反彈，內(nèi)地尿素企業(yè)繼續(xù)大幅去庫(kù)，供應(yīng)仍維持高位，企業(yè)預(yù)收訂單下降。上周五部分區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，東北玉米追肥逐步跟進(jìn)，工業(yè)需求弱穩(wěn)，短期宏觀情緒回暖，期價(jià)區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作【多空方向】
震蕩
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，伴隨中國(guó)天膠庫(kù)存繼續(xù)降庫(kù)預(yù)期，供應(yīng)端對(duì)膠價(jià)制約有限。需求來(lái)看，輪胎市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，成品庫(kù)存增勢(shì)不減，端午節(jié)前后消費(fèi)需求有限，難以有效驅(qū)動(dòng)膠價(jià)上行，預(yù)計(jì)膠價(jià)短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端，市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍存，美元指數(shù)下跌，原油價(jià)格震蕩；然PTA加工區(qū)間壓縮至低位，價(jià)格繼續(xù)下行空間有限，同時(shí)需求端負(fù)反饋升溫，限制價(jià)格上行，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格高位震蕩，后續(xù)需關(guān)注國(guó)際油價(jià)、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
區(qū)間震蕩
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
成本端，市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍存，美元指數(shù)下跌，原油價(jià)格震蕩；供需方面，目前乙二醇供應(yīng)較充足，下游聚酯開(kāi)工率較高，剛需支撐較強(qiáng)；預(yù)計(jì)短期乙二醇震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及乙二醇裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
原油：
【品種觀點(diǎn)】
周末油市消息面相對(duì)平靜，過(guò)去兩周油價(jià)先跌后漲，短期來(lái)看，在供應(yīng)變數(shù)尚未落地之際，油價(jià)在邊際成本位置得到一定支撐，宏觀因素仍偏利空，預(yù)計(jì)油價(jià)寬幅震蕩。
【操作建議】
暫時(shí)觀望
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅上漲，受周邊市場(chǎng)帶動(dòng)，整體美棉期價(jià)仍處于區(qū)間振蕩行情之中。鄭棉振蕩整理，短期保持振蕩態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變。
【操作建議】
多單持有。
【多空方向】多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖繼續(xù)上漲，期價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)振蕩態(tài)勢(shì)，受技術(shù)性買盤和原油上漲的支撐。鄭糖振蕩整理，短期期價(jià)保持高位振蕩態(tài)勢(shì)，整體突破方向仍不明確。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】振蕩
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
受天氣擔(dān)憂支撐，上周五CBOT玉米期貨觸及近幾月高位，周一CBOT市場(chǎng)因六月節(jié)假期休市一天；國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)，替代+進(jìn)口施壓玉米上漲空間；外盤帶動(dòng)內(nèi)盤突破上行，階段性反彈持續(xù)，繼續(xù)向上試探壓力位，中長(zhǎng)線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2700壓力位是否有效，C2311合約關(guān)注2640-2650壓力位是否有效。
【多空方向】短線反彈，中長(zhǎng)線看空
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
供需雙方持續(xù)博弈，周末全國(guó)豬價(jià)微跌，今日早間豬價(jià)北穩(wěn)南弱，河南穩(wěn)定至14-14.6元/公斤，四川跌至13.9-14.2元/公斤；當(dāng)前生豬整體供應(yīng)仍相對(duì)充足，然而市場(chǎng)階段性反彈預(yù)期仍存，關(guān)注月底能否兌現(xiàn)反彈預(yù)期；期貨盤面短線反彈后承壓走弱，2309合約上周五大幅波動(dòng)后或進(jìn)行整理修復(fù)，2311/2401合約能否形成上漲趨勢(shì)關(guān)注仔豬價(jià)格和淘汰母豬節(jié)奏。端午節(jié)假期臨近，敬請(qǐng)控制倉(cāng)位防范假期風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
觀望為主，等待趨勢(shì)明朗后的波段交易機(jī)會(huì)。
【多空方向】震蕩偏弱
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
美豆油前期空單繼續(xù)離場(chǎng) 美豆油觸及60美分重要壓力位 美國(guó)因公共假期今日休市 東南亞炒作干旱減產(chǎn) 馬棕櫚走強(qiáng) 在外盤的帶動(dòng)下國(guó)內(nèi)油脂保持強(qiáng)勢(shì)拉升態(tài)勢(shì) 因端午假期即將到來(lái) 建議前期多單部分獲利了結(jié) 所動(dòng)盈利
【操作建議】
油脂已有多單部分離場(chǎng)，鎖定利潤(rùn)。Y2309壓力位8150；P2309合約壓力位7500；OI2309合約壓力位8700。
【多空方向】多
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
北美天氣升水炒作 美豆繼續(xù)保持強(qiáng)勁走勢(shì) 今日美盤因公共假期休市 國(guó)內(nèi)海關(guān)政策依舊偏緊 國(guó)內(nèi)油廠大豆庫(kù)存回升 但是豆粕和菜粕庫(kù)存仍在低位中 內(nèi)盤隨著外盤上漲進(jìn)行跟漲 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可繼續(xù)持有 前期低位洗基差介入可繼續(xù)持有。
【操作建議】
雙粕已有多單繼續(xù)持有。豆粕2309合約壓力位4000，菜粕2309合約壓力位3350， 豆粕7-9或者9-1正套繼續(xù)持有。前期低位洗基差者繼續(xù)持有。
【多空方向】多
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
關(guān)鍵詞：
