一.市場點(diǎn)評
(資料圖)
1.1 A股
市場震蕩調(diào)整，滬深300跌0.94%，中證500跌1.86%，中證1000跌2.16%。板塊方面，保險(xiǎn)、地產(chǎn)、電信運(yùn)營等漲幅居前；船舶、半導(dǎo)體、電力等跌幅居前。受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響，近期強(qiáng)宏觀品種消費(fèi)、新能車等走勢偏弱；AI等主題板塊相對活躍。光模塊、服務(wù)器、算力芯片等，業(yè)績兌現(xiàn)能力更強(qiáng)一些，和美國龍頭聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)；傳媒游戲作為AI應(yīng)用端，業(yè)績能見度較弱，主題色彩更強(qiáng)，更容易受到場內(nèi)流動(dòng)性的影響。整體市場可能還是弱勢震蕩的狀態(tài)，等待宏觀或政策面有指示性的信號。
海外方面，美債利率高位震蕩，一方面市場預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)6月份有較大概率暫停加息；另一方面，海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又有很強(qiáng)的韌性，非農(nóng)就業(yè)等超預(yù)期，對利率形成較強(qiáng)的支撐，美元指數(shù)堅(jiān)挺，可能對人民幣匯率形成一定壓力。國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)預(yù)期較弱，但國債利率有低位企穩(wěn)的跡象，對階段性的利空反應(yīng)相對充分；短期流動(dòng)性依舊充沛，支持主題類資產(chǎn)的反復(fù)。大行又一輪降低存款利率，一方面降低銀行的負(fù)債成本，有利于銀行盈利改善；另一方面，也是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)減少空轉(zhuǎn)，多支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。存款利率的下調(diào)，提高了權(quán)益資產(chǎn)配置的吸引力，有利于市場估值的修復(fù)。
1.2 ETF
黃金ETF、有色ETF、能源ETF等漲幅居前；電子ETF、5GETF、人工智能ETF等跌幅居前。上周科創(chuàng)板50ETF、華夏上證50ETF與中證全指證券公司ETF的份額增加較多；中證中央企業(yè)紅利ETF、國泰中證全指家電ETF與國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF的份額減少較多。
二.要聞精選
1、多家銀行接連下調(diào)存款利率，銀行業(yè)盈利有望修復(fù)。
【點(diǎn)評】據(jù)媒體報(bào)道，多家國有大行近日也將下調(diào)存款利率，活期存款利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)，部分定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
當(dāng)前銀行貸款重定價(jià)的最大壓力時(shí)點(diǎn)已過，金融讓利壓力減輕，新發(fā)貸款利率有望企穩(wěn);監(jiān)管大力引導(dǎo)存款利率下行，緩解息差壓力。某券商預(yù)計(jì)，2023年上市銀行營收增速在3.4%左右，歸母凈利潤增速5.0%左右，部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行或有更亮眼表現(xiàn)。
2、兩部門發(fā)文，加快先進(jìn)環(huán)保裝備研發(fā)和應(yīng)用推廣。
【點(diǎn)評】：環(huán)保裝備制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2025年）》提出，到2025年，環(huán)保裝備制造業(yè)產(chǎn)值力爭達(dá)到1.3萬億元。隨著政策紅利不斷落地和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，環(huán)保裝備制造市場需求將不斷擴(kuò)大，行業(yè)有望維持高增長。
A股公司中，中環(huán)裝備（300140）是我國高端節(jié)能環(huán)保裝備領(lǐng)先廠商，國內(nèi)目前智慧環(huán)保綜合項(xiàng)目成功案例最多的公司之一。博世科（300422）核心業(yè)務(wù)包括水污染治理以及多領(lǐng)域環(huán)保裝備研發(fā)制造等。
3、英偉達(dá)CoWoS需求增50%、先進(jìn)封裝及關(guān)鍵環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈迎機(jī)遇。
【點(diǎn)評】從整個(gè)封裝行業(yè)的占比來看，先進(jìn)封裝有望在2027年超過50%。先進(jìn)封裝中嵌埋式、2.5D/3D、倒裝技術(shù)都將實(shí)現(xiàn)高復(fù)合增速。國內(nèi)封裝企業(yè)持續(xù)加大先進(jìn)封裝研發(fā)投入，緊密合作國內(nèi)外知名客戶，有望率先受益先進(jìn)封裝帶來的收入利潤貢獻(xiàn)。
通富微電（002153）在2.5D/3D等先進(jìn)封裝技術(shù)布局，已為AMD大規(guī)模量產(chǎn)Chiplet產(chǎn)品，公司CPU/GPU專用封測能力行業(yè)領(lǐng)先。芯源微（688037）針對在Chiplet技術(shù)路線下Fan-out、CoWoS等封裝工藝路線，已成功研發(fā)臨時(shí)鍵合機(jī)、解鍵合機(jī)產(chǎn)品。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1新股申購
今日有1只新股申購，為：西高院。
西高院，代碼787334，發(fā)行價(jià)14.16元，市盈率39.96倍，申購上限2.25萬股，主營電氣領(lǐng)域檢測服務(wù)。公司業(yè)務(wù)有一定稀缺性，業(yè)績穩(wěn)健，相比行業(yè)平均市盈率34.7倍，發(fā)行定價(jià)基本合理。
3.1.2轉(zhuǎn)債申購
今日無新債申購。
3.2后續(xù)操作
3.2.1 A股
市場情緒較弱，存量博弈的環(huán)境下，趨勢性機(jī)會(huì)不多，中線亦適當(dāng)控制倉位，少量參與景氣趨勢或者強(qiáng)主題板塊。左側(cè)博弈政策預(yù)期的地產(chǎn)、消費(fèi)、新能車等可能需要把握一定的超反時(shí)機(jī)和紀(jì)律性。
3.2.2 ETF
存款利率下調(diào)后，寬基指數(shù)在估值上吸引力增加，股債性價(jià)比提升，可考慮逢低定投滬深300ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等。
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問鄧明
執(zhí)業(yè)編號：S0890618080001
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