大家早上好，先來看下重要消息。
(相關資料圖)
俄羅斯國防部：烏克蘭武裝力量
利用6艘無人快艇攻擊俄軍艦
據(jù)央視新聞，俄羅斯國防部發(fā)布消息稱，“烏克蘭武裝力量11日利用6艘無人快艇向俄軍黑海艦隊‘亞速海沿岸’號偵察艦進行了不成功的攻擊”?！皝喫俸Ｑ匕丁碧栐诤诤：Ｓ驁?zhí)行對“土耳其溪”和“藍溪”天然氣管道線路附近狀況的監(jiān)控和安全保障任務。據(jù)稱“全部烏軍無人艇被位于塞瓦斯托波爾東南300公里外的俄軍艦利用常規(guī)武器擊沉，‘亞速海沿岸’號未受損，也無人傷亡，目前仍在執(zhí)行任務”。
俄羅斯國防部指出，跟此前烏軍發(fā)動類似攻擊時一樣，美國空軍戰(zhàn)略偵察無人機RQ-4B“全球鷹”在黑海中部空域進行了偵察。
蘇丹臨時?；饏f(xié)議到期后
該國首都再起槍炮聲
當?shù)貢r間11日，在蘇丹武裝部隊與快速支援部隊達成的24小時臨時?；饏f(xié)議到期后，蘇丹首都喀土穆市及其周邊的北喀土穆市、恩圖曼市組成的首都圈地區(qū)再度響起槍炮聲。蘇丹武裝部隊與快速支援部隊在恩圖曼市北部和南部、喀土穆東部地區(qū)爆發(fā)沖突，雙方均動用了火炮等重型武器，蘇丹武裝部隊還出動了戰(zhàn)機，快速支援部隊則使用防空火炮予以反擊。
美元指數(shù)大幅調整
美國5月CPI或“井噴”！
金價振蕩表現(xiàn)加劇
進入本周，市場將迎來美聯(lián)儲、歐洲央行及日本央行的利率決議，同時美國5月CPI、零售銷售數(shù)據(jù)等重要經濟數(shù)據(jù)也將密集公布。有市場人士提醒，早于FOMC決議一天公布的5月份CPI數(shù)據(jù)有井噴式增長的風險，整體通脹低于核心通脹的趨勢可能延續(xù)。如果核心通脹月率高于市場普遍預期的0.4%，可能會使市場的加息預期繼續(xù)升溫。
上一周，美元指數(shù)出現(xiàn)大幅調整，周度跌幅0.48%，貴金屬價格則出現(xiàn)止跌反彈，CMX黃金漲幅0.58%，CMX白銀漲幅2.95%，金銀比大幅走弱。
美爾雅期貨研究員宏觀小組指出，上周美國公布的5月ISM非制造業(yè)PMI指數(shù)錄得50.3，大幅低于市場預期值52.4和前值51.9，為近一年次低水平，這表明美國經濟在高利率的掣肘下，服務業(yè)部門也開始受顯著影響。同時上周四公布的美國周度失業(yè)申請人數(shù)大超預期，進一步加劇市場對經濟衰退的擔憂，這使得美元指數(shù)出現(xiàn)大幅調整，貴金屬價格止跌反彈。
同時，從美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的持倉變動數(shù)據(jù)來看，截至6月10日當周，CMX黃金期貨投機性凈多頭頭寸增加6312手至114165手，多空持倉強弱比反彈5.8%至85.7%水平，CMX白銀期貨投機性凈多頭持倉小幅增加0.04萬手，多空持倉強弱比回落1.37%至40.3%?！坝纱丝梢姡瑢_基金等投機多頭對貴金屬黃金和白銀未來走勢判斷存在分歧，主要基于中長期美元信用邏輯持續(xù)看多黃金，對加息抑制短期經濟而看弱白銀。”該小組分析道。
他們指出，從中期來看，隨著美國債務上限的打破以及對政府支出計劃的寬松約束，變相寬松的財政政策勢必會影響遠端通脹的韌性，削弱美聯(lián)儲貨幣政策的效果。但是，短期美聯(lián)儲已經將利率加至非常高的水平，銀行、地產、制造業(yè)等利率敏感部門已經出現(xiàn)顯著受損，使得聯(lián)儲進一步加息的空間相對有限。
在該小組看來，6月美聯(lián)儲議息會議暫停加息的概率較大，一方面是因為美國5月制造業(yè)收縮程度進一步擴大，非制造業(yè)PMI也意外收縮至榮枯線附近，同時基于失業(yè)申請人數(shù)等非農就業(yè)數(shù)據(jù)預判，美國就業(yè)市場缺口正在加速補全。另一方面，在美國債務上限打破后，財政部密集發(fā)行國庫券和債券補充一般賬戶現(xiàn)金，預計每月有高達3000億美元的增量融資需求，市場面臨短期流動性壓力，聯(lián)儲貨幣政策會邊際寬松提供融資條件。
“因此，我們認為在中長期的通脹韌性未顯著表現(xiàn)出來之前，美聯(lián)儲的貨幣政策大概率會觀望一陣，美債利率短期將面臨流動性壓力和政策邊際寬松的雙重作用，預計以振蕩表現(xiàn)為主，從而抑制貴金屬價格的上漲空間，金價或仍然延續(xù)高位振蕩?！?/p>
從中長期來看，他們認為，美國債務困境使得1—2年內通脹難以到達2%的政策目標，預計將停留在3%—3.5%區(qū)間。同時，按當前加息終點（5.08%）折合實際利率介于1.65%—2.1%之間，預判以美元計價的黃金介于1900美元/盎司—2100美元/盎司區(qū)間波動，黃金價格會在歷史高位附近會振蕩較長時間。當美國通脹問題因債務上限擴大而再次顯露時，黃金或迎來再次趨勢性上漲機會。
電解鋁復產或提上日程
下游需求拖累鋁價表現(xiàn)
近期市場有傳言稱，云南將于6月20日左右給予電解鋁行業(yè)200萬千瓦電力用于復產，這意味著省內約130萬噸電解鋁產能將再次正常運行。據(jù)了解，自2022年9月以來，云南經歷了兩次限電減產。阿拉?。ˋLD）數(shù)據(jù)顯示，當前省內電解鋁運行產能為368萬噸，產能利用率為69%，處于歷史同期較低水平。
從現(xiàn)實情況來看，據(jù)SMM調研顯示，目前省內電解鋁企業(yè)均在等待準確的復產通知，電力規(guī)模及復產規(guī)模均未有明確的消息。而本周云南省將自東向西將降雨降溫，過程累計雨量為20—30毫米，局地80—120毫米，云南省水利廳、云南省氣象局6月5日16時聯(lián)合發(fā)布山洪災害氣象藍色預警。根據(jù)季節(jié)性降水特點，云南或將正式進入汛期，水電供應得到保障，有利于推進復產開啟。
從目前看來，國信期貨有色分析師顧馮達指出，云南已經具備一定進入復產的條件，具體的復產規(guī)模還有待通知以及企業(yè)自身的規(guī)劃確認，未來電解鋁供應增多的預期加強。他表示，如果此次消息屬實，云南省電解鋁在產產能有望回到近400萬噸，接近2022年9月減產前的水平。而鑒于電解鋁產能復產需要一定時間，預計7月上旬產能可以正常投入生產，并在產量上有所體現(xiàn)。
不過，據(jù)氣象專家預測，年內出現(xiàn)“厄爾尼諾”現(xiàn)象的概率較大，受此影響，云南年內降水可能偏少，影響豐水期水庫蓄水，從而導致后續(xù)水電供應緊張，這也加劇鋁廠對產能穩(wěn)定運行的擔憂，打壓其復產積極性。他表示，受此影響，云南開啟復產后的速度也許不及預期，長期來看鋁基本面仍有一定的支撐。
從需求端表現(xiàn)來看，顧馮達指出，進入淡季，整體下游需求有所回落。具體來看，近期下游鋁加工行業(yè)企業(yè)整體開工率有所下滑，除鋁線纜板塊開工率稍有上升，其他板塊表現(xiàn)均較為疲弱。而在庫存表現(xiàn)方面，在高鋁水比下，鋁棒去庫不暢，鋁錠低庫存對基本面的利多影響較為有限。此外，電解鋁成本也隨著氧化鋁等原材料價格的下行，支撐變弱。
整體來看，顧馮達表示，目前鋁市基本面呈現(xiàn)出“供增需減”的局面，云南復產消息一經傳出，加劇了市場對供應增加的預期，在市場情緒影響下，短期內滬鋁或將振蕩偏弱運行。從長期來看，云南的復產進度不確定性較大，復產速度或許不及預期，同時還要關注實際需求的兌現(xiàn)，預計鋁價中長期將維持振蕩運行，表現(xiàn)為“上方承壓、下探有底”。操作上，他建議短期內觀望為主，中長期內可適當逢高沽空。
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來源：期貨日報 董依菲
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