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美國失業(yè)申請人數(shù)超預(yù)期新高，貴金屬價格止跌反彈
隔夜美國周度首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)錄得26.1萬人，大幅超出市場預(yù)期值23.5和前值23.2，為2021年10月30日以來周度新高，此外歐元區(qū)一季度GDP同比終值錄得1%，低于市場預(yù)期值1.2%和前值1.3%，令市場對經(jīng)濟(jì)衰退再次開始擔(dān)憂，美元指數(shù)大幅下挫，跌幅0.77%，跌破震蕩平臺至近三周以來新低。貴金屬價格大幅反彈，CMX黃金漲幅1.26%，收復(fù)前一日跌幅，CMX白銀漲幅3.6%，創(chuàng)近一個月以來新高，主要系市場對于中國貨幣政策降息和地產(chǎn)寬松政策帶來的寬信用預(yù)期驅(qū)動。根據(jù)芝商所FedWatch工具顯示，市場對于6月美聯(lián)儲議息會議維持利率不變的概率修正至72.5%，但是7月加息25bp的概率小幅增加至50.9%。短期來看，預(yù)計美元指數(shù)位于103-104區(qū)間震蕩，一方面俄烏沖突預(yù)計會有所升級，給貴金屬市場帶來一定避險需求，同時美國財政部密集發(fā)行國庫券給市場帶來一定流動性壓力，預(yù)計黃金價格短期震蕩為主，白銀價格受中國經(jīng)濟(jì)寬信用預(yù)期驅(qū)動，商品屬性表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，金/銀比價有望持續(xù)調(diào)整，日內(nèi)關(guān)注中國5月中國通脹和貨幣供需數(shù)據(jù)的出爐。
中期來看，隨著美國債務(wù)上限的打破以及對政府支出的寬松約束，變相寬松的財政政策勢必會影響遠(yuǎn)端通脹的韌性，削弱美聯(lián)儲貨幣政策的效果。但是，短期聯(lián)儲利率已經(jīng)加至非常高的水平，經(jīng)濟(jì)體中銀行、地產(chǎn)、制造業(yè)等利率敏感部門已經(jīng)顯著受損，進(jìn)一步加息的空間也相對有限。
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