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銀河期貨首席策略師 沈恩賢
投資咨詢證號：Z0013972
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比上升4%，連續(xù)第11次下降，創(chuàng)2021年3月以來新低，預估為4.1%，前值為4.9%;5月CPI環(huán)比上升0.1%，預估為0.1%，前值為0.4%。這次CPI增速遠低于去年6月9.1%的近期峰值，也低于4月份4.9%的增幅，低于市場預估。數(shù)據(jù)公布之后美國公債收益率反彈，美國10年期指標公債收益率升至3.807%，使非孳息黃金的吸引力下降，貴金屬價格下跌。美國通脹繼續(xù)降溫，為美聯(lián)儲本周暫停升息留出空間，在數(shù)據(jù)顯示美國5月消費者物價漲幅放緩后，交易員堅定了對美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲/FED)將維持利率不變的押注。
CPI報告給了美聯(lián)儲暫停加息需要的一切理由，每個類別的價格不是下跌就是升幅放緩。如果這個趨勢在6月持續(xù)下去，沒有必要進一步收緊政策了。核心通脹率仍然居高不下。
數(shù)據(jù)顯示，核心CPI同比攀升5.3%，表明核心物價壓力仍然強勁。交易員們現(xiàn)認為，美聯(lián)儲有90%以上的可能性放棄連續(xù)第11次加息、在周三將指標利率保持在5.00%-5.25%不變。報告發(fā)布前，交易員們認為6月加息的可能性約為四分之一。
無論是否再次加息，預計美聯(lián)儲會排除短期內(nèi)降息可能?；Q合約價格顯示，投資者調(diào)低了年底前降息的可能性。主要還是因為核心通脹仍然居高不下。黃金無法守住消費者物價指數(shù)(CPI)發(fā)布后的漲幅，人們愈發(fā)擔心頑固的核心通脹可能會導致明天的美聯(lián)儲點陣圖偏鷹派，暗示2024年降息的幅度將低于預期。市場參與者意識到，無論如何，我們可能已經(jīng)接近終端利率。
策略
經(jīng)濟學家普遍認為，美聯(lián)儲周三將維持利率不變，但預測人士和政策制定者對經(jīng)濟是否有理由在下個月的會議上再次加息存在分歧?？傮w上看由于美國CPI的明顯走低，美聯(lián)儲長期利率已經(jīng)見頂，雖然未來降息之路還有較大分歧，但降息預期在今年下半年會逐漸增強，這樣大宗商品及金融期貨下行壓力都會有所減輕。當然商品還是會回到自身基本面上來，但近期國內(nèi)不論是大宗商品還是股指基本上都走出了單邊下跌趨勢，步入震蕩市場之中，操作上目前不宜追漲殺跌，大部分期貨品種目前適合根據(jù)震蕩市的特點采取低吸高拋的小波段操作策略。
??以上內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議，期市有風險，入市需謹慎。銀河祝您交易愉快～
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