筆者觀點(diǎn)
本期一級(jí)市場發(fā)行規(guī)模處于低位，美元債新發(fā)5只，總規(guī)模7.83億美元，以金融和必需性消費(fèi)業(yè)發(fā)行為主。二級(jí)市場方面，Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)本期上行0.33%;Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)上行0.50%，投資級(jí)回報(bào)指數(shù)漲幅為0.28%，高收益回報(bào)指數(shù)本期上漲2.22%，高收益表現(xiàn)整體弱于投資級(jí)。
一級(jí)市場發(fā)行信息
(資料圖)
本期一級(jí)發(fā)行規(guī)模處于低位，新發(fā)5只，總規(guī)模為7.83億美元。第一周無新發(fā)債券。第二周以金融板塊和必需性消費(fèi)業(yè)板塊發(fā)行為主：金融板塊新發(fā)4只，總規(guī)模約為7.434億美元，中國建設(shè)銀行/悉尼發(fā)行5億美元債券，為當(dāng)周最大發(fā)行規(guī)模。此外，淄博高新國際投資有限公司發(fā)行單筆0.464億美元債券，定價(jià)為8%，為本期定價(jià)最高的新發(fā)債券。新發(fā)債券：
圖表1：一級(jí)市場新發(fā)美元債信息概況
資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察，仁和資本
二級(jí)市場表現(xiàn)概覽
Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)于6月2日報(bào)122.2494，本期上行0.33%，新興市場美元債總回報(bào)指數(shù)回升0.49%收報(bào)1094.412。截至6月2日，Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)、中資美元債投資級(jí)回報(bào)指數(shù)以及中資美元債投機(jī)級(jí)回報(bào)指數(shù)分別為215.7576、209.5783和212.1269，5月19日以來的漲跌幅分別為0.50%、0.28%和2.22%。
圖表2：中資美元債、投資級(jí)、高收益回報(bào)指數(shù)變動(dòng)資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察;注：以2021年1月1日為基點(diǎn)
收益率角度，中資美元債最差收益率6.8632%，較期初下行3.32bp;投資級(jí)最差收益率本期上行6.2bp至5.6976%;高收益最差收益率報(bào)19.5330%，本期跌幅為62.95bp。近一周投資級(jí)名字普遍上漲，A等級(jí)上漲，收益率下行11.139bps，BBB等級(jí)上漲，收益率下行約14.287bps;高收益名字普遍上漲，BB等級(jí)上漲，收益率下行12.657bps，B等級(jí)上漲，收益率下行725.46bps;無評級(jí)名字下跌，收益率上行幅度約420.335bps。行業(yè)方面，材料板塊和能源塊位于漲幅前列，金融及房地產(chǎn)板塊位于跌幅前列。材料板塊理文造紙等名字影響，收益率下行19.675bps;能源板塊受中海油金融等名字影響，收益率下行9.683bps;金融板塊受坤智有限公司等名字下跌的影響，收益率上行58422.162bps左右;房地產(chǎn)板塊主要因禹洲集團(tuán)等名字下跌承壓，收益率上行幅度為114064.84bps。
圖表3：中資美元債分等級(jí)與行業(yè)收益率資料來源：Bloomberg，美元債觀察 注：評級(jí)為彭博綜合評級(jí)
評級(jí)調(diào)整追蹤
圖表4：近期中資美元債評級(jí)調(diào)整資料來源：Bloomberg，穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)
久期財(cái)經(jīng)，仁和資本
基準(zhǔn)數(shù)據(jù)情況
截至6月2日，2年期美國國債到期收益率報(bào)4.4969%，較期初上行23.10bp;3年期美債收益率報(bào)4.1396%，本期上行18.96bp;5年期美債收益率報(bào)3.8437%，區(qū)間上行158.52bp;10年期美債收益率報(bào)3.6907%，本期上行1.81bp
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